(經濟觀察)中國虎年A股開門紅 觸底反彈將始？

　　中新社北京2月7日電 (劉文文)7日，虎年首個(ge) 交易日，A股眾(zhong) 望所歸迎來“開門紅”。

　　截至當天收盤，三大指數集體(ti) 上漲，其中滬指漲2.03%，收報3429.58點，成交額3571.4億(yi) 元(人民幣，下同)；深證成指漲0.96%，收報13456.65點，成交額4659.9億(yi) 元；創業(ye) 板指漲0.31%，收報2917.86點，成交額1720.7億(yi) 元。

　　A股虎年首秀表現不錯。

　　對此，資深市場人士表示，從(cong) 過去十幾年的行情來看，A股在春節假期前後出現反轉一直是大概率事件。近10年滬指春節後5個(ge) 交易日上漲的次數高達7次，上漲概率達到70%，平均上漲幅度達1.83%。

　　去年以來，海外通脹壓力持續高升、疫情散發、信用收縮等困擾著全球資本市場。

　　回顧牛年A股交易數據，滬指累跌8.03%，深證成指累跌16.50%，創業(ye) 板指累跌14.79%。1月28日A股2022年1月份收官，當月滬指下跌7.65%，創業(ye) 板指下跌12.45%。

　　今年元旦以來，各方期待的春季行情遲遲沒有出現。虎年春節前一周，A股市場短期經曆了較大幅度的調整。

　　與(yu) 春節前持續下挫、表現低迷形成對比，虎年A股“開門紅”更顯得十分不易。

　　虎年“開門紅”，是否預示著A股將觸底反彈？

　　從(cong) 技術麵來看，安信證券研究團隊表示，當前市場整體(ti) 或已處於(yu) 底部區域，隨著春節期間外圍股市回暖導致的信心恢複，有望迎來一波震蕩反彈行情。

　　中信證券研究團隊認為(wei) ，節前市場流動性壓力頂點已現；信用拐點尚需時間驗證，當前是基本麵預期的底；春節長假效應疊加海外風險擔憂，節前出現了風險集中過度釋放，“情緒底”也已經出現。“政策底”早已明確，“情緒底”和“市場底”共振下，A股的超調帶來了布局上半年的更好時點。

　　中信建投研究團隊表示，今年市場將迎來穩增長政策前高後低的一年，政策和盈利預期波動可能會(hui) 導致市場出現寬幅震蕩。全球流動性收緊、盈利下行壓力、政策刺激預期兌(dui) 現等因素可能在上半年對市場造成壓製，但隨著經濟企穩回升、疫情逐步改善和增量資金流入市場，A股也有望再度上漲。

　　展望後市，A股會(hui) 否強勢反攻？

　　中國證券業(ye) 協會(hui) 首席經濟學家委員會(hui) 委員、前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，節假日期間外圍市場大漲為(wei) A股可能的開門紅打下了基礎，從(cong) 中期來看，A股市場有望展開春季攻勢。

　　“在節前投資者擔心的一些利空因素，都已經一定程度上提前反映在股價(jia) 下跌之中，也為(wei) 節後A股市場反攻創造了條件。”楊德龍認為(wei) ，2022年有望成為(wei) 價(jia) 值投資的大年，經濟轉型受益的三大方向即大消費、新能源和科技互聯網的龍頭股，在虎年都有望獲得較好表現。

　　國泰君安證券研究團隊認為(wei) ，A股虎年啟幕，節前負麵因素已在逐步弱化，市場將隨著積極因素上修逐漸回溫：

　　一方麵，考慮到節前A股已對流動性預期變化逐步定價(jia) ，未來海外流動性預期的負麵影響邊際上將持續弱化。

　　另一方麵，積極因素將逐步向上修正，穩增長訴求強烈，其中多地政府上調2022年固定資產(chan) 投資目標增速，基建與(yu) 製造業(ye) 將成為(wei) 重要抓手。隨著3月全國兩(liang) 會(hui) 臨(lin) 近，穩增長政策將加速推進與(yu) 發力。綜合來看，春節後市場有望逐步回溫。(完)