北交所開市“百天”複盤：480萬(wan) 戶投資者入場 “專(zhuan) 精特新”企業(ye) 受青睞

　　本報記者 昌校宇

　　2021年11月15日，肩負“打造服務創新型中小企業(ye) 主陣地”使命的北交所正式開市；2022年2月22日，“集齊”84家上市公司的北交所穩健運行已達“百天”。

　　北交所開市以來，各市場主體(ti) 踴躍參與(yu) 。機構投資者積極發行相關(guan) 基金產(chan) 品，用實際行動支持創新型中小企業(ye) 發展，享受製度性紅利。也有個(ge) 人投資者興(xing) 奮地曬出“戰績圖”，投資北交所相關(guan) 產(chan) 品、個(ge) 股收獲頗豐(feng) 。同時，北交所也為(wei) 一批“專(zhuan) 精特新”中小企業(ye) 上市融資提供了平台，助力其快速發展。

　　機構投資者：

　　積極入場布局參與(yu) 戰投

　　開市“百天”，市場生態已發生積極變化，首先體(ti) 現為(wei) 機構投資者積極、有序進場。

　　金長川資本董事長劉平安告訴《證券日報》記者：“作為(wei) 一家私募股權投資基金，公司運用1億(yi) 元左右的資金量，通過戰略投資的方式，投資了包括連城數控、諾思蘭(lan) 德、德瑞鋰電、三元基因等在內(nei) 的17家北交所公司。目前仍繼續持有，盈利基本在100%以上，尤其是有核心技術的製造業(ye) 企業(ye) 表現強勢。”

　　北京利物投資管理有限公司創始人、合夥(huo) 人常春林對《證券日報》記者表示：“公司主要通過發行成立私募基金產(chan) 品投資能到北交所上市的企業(ye) 。”

　　常春林進一步介紹，一方麵，公司積極尋找創新層企業(ye) 的定增機會(hui) ，“折價(jia) ”獲得股票，待標的企業(ye) 在北交所上市後退出獲利。因投資周期短，預期收益率較高，投資者認購熱情高漲，公司多隻產(chan) 品出現超募情形，預計今年公司發行定增係列產(chan) 品20隻以上。

　　“另一方麵，公司還直接買(mai) 入未來有機會(hui) 在北交所上市企業(ye) 的股票。”常春林表示，因公募基金積極參與(yu) 戰略配售，頭部基金公司所占配額比例較高，額度稀缺。在標的企業(ye) 申報材料被北交所受理之前直接在新三板二級市場買(mai) 入也能變相實現戰略配售的目的。公司投資的海泰新能、基康儀(yi) 器、奧迪威、凱雪冷鏈等標的現均已停牌，其中，海泰新能停牌前不到半年浮盈超80%，預計標的企業(ye) 在北交所上市後還將有1倍左右的收益空間。

　　針對未來如何布局北交所，劉平安介紹，“未來，參與(yu) 新三板定增以及北交所上市公司戰略投資、再融資等均是公司主要投資方向。”

　　談及對未來北交所發展的期待，常春林表示，希望新修訂的《全國中小企業(ye) 股份轉讓係統分層管理辦法》(以下簡稱《分層管理辦法》)盡快實施，讓更多優(you) 質企業(ye) 在新三板掛牌，為(wei) 機構投資者提供更多選擇。同時，優(you) 質上市公司也是北交所的基石，能夠吸引更多投資者參與(yu) 北交所市場。

　　“根據《分層管理辦法》規定，全年共設6次創新層進層安排，因此從(cong) 基礎層企業(ye) 或擬掛牌企業(ye) 中尋找優(you) 質企業(ye) 進行投資將是公司下一步的布局重點。這類企業(ye) 或暫不滿足北交所上市條件，公司將積極對所投標的進行全方位‘賦能’，幫助他們(men) 快速成長，盡快達到北交所上市標準。”常春林如是說。

　　針對北交所未來發展，劉平安建議，可進一步調整投資者適當性製度，以增加市場流動性。同時，應加強對投資者合法權益的保護，保證信息披露質量，防止上市公司財務造假，一旦違規應加大懲戒力度。

　　個(ge) 人投資者：

　　新股申購中簽收益可觀

　　機構投資者全力以赴，個(ge) 人投資者態度如何呢？

　　北交所董事長徐明在“2022新三板、北交所新聞媒體(ti) 座談會(hui) ”上表示，投資者數量已超480萬(wan) ，是北交所設立消息宣布前的2.8倍。

　　投資總額為(wei) 500萬(wan) 元的北京投資者林先生已入市13年，他告訴《證券日報》記者，“我目前投資北交所的主要策略是‘打新’，北交所開市後上市的3隻股票(吉岡(gang) 精密、威博液壓和滬江材料)我都中簽了，且收益可觀。”

　　林先生坦言，未來，隨著機構投資者持續建倉(cang) ，北交所成交量將逐步上漲，核心優(you) 質股票回調到位後，我再積極參與(yu) “專(zhuan) 精特新”公司股票交易，並將從(cong) 創新層尋找優(you) 質標的進行投資。

　　職業(ye) 投資人、北京南山投資創始人周運南也一直專(zhuan) 注於(yu) 新三板及北交所的投資，他向《證券日報》記者介紹，目前，我有30%倉(cang) 位投資於(yu) 新三板基礎層個(ge) 股，60%倉(cang) 位投資於(yu) 新三板創新層個(ge) 股，10%倉(cang) 位投資於(yu) 北交所個(ge) 股。從(cong) 北交所設立消息宣布至今，北交所相關(guan) 投資的累計收益率大概在40%左右。

　　周運南說：“我對北交所二級市場有兩(liang) 個(ge) 期待。一是盡快推出北交所指數，吸引更多資金進場；二是加快新股上市速度，壯大北交所板塊，提供更多投資標的。我當前最感興(xing) 趣的板塊是‘專(zhuan) 精特新’且具高成長性的小市值公司，這類企業(ye) 適合作為(wei) 長期價(jia) 值投資標的。”

　　另一位入市剛滿兩(liang) 年的上海投資者金女士於(yu) 北交所開市後開通了交易權限，她告訴《證券日報》記者：“多一個(ge) 投資渠道多一個(ge) 機會(hui) ，目前我通過基金等渠道間接參與(yu) 北交所交易，準備待時機成熟後挑選優(you) 質標的進行投資，非常看好北交所未來發展。”

　　上市公司及“預備隊”：

　　加速夢圓資本市場

　　檢驗資本市場改革成功與(yu) 否，需要以參與(yu) 主體(ti) 的切身感受度量。

　　見證北交所開市“百天”全貌的穎泰生物董秘劉曉亮感歎道：“身份的轉換(由公眾(zhong) 公司變為(wei) 上市公司)讓我們(men) 在夢圓資本市場過程中按下‘快進鍵’，北交所的製度安排切實滿足了我們(men) 的發展需求，投融資兩(liang) 端功能也得到明顯改善。期待未來北交所能持續壯大，運行質量再上新台階。”

　　“預備隊”成員之一的浙江聖兆藥物科技股份有限公司(以下簡稱“聖兆藥物”)也是受益者之一。公司董秘吳健向《證券日報》記者表示：“北交所開市後，帶動市場參與(yu) 熱情提升，聖兆藥物備受投資者關(guan) 注。股價(jia) 方麵，從(cong) 2021年9月2日北交所設立消息宣布以來至北交所開市，聖兆藥物股價(jia) 漲幅超過60%，日均成交量超宣布前的3倍。融資方麵，聖兆藥物2021年定增實施期間恰逢北交所設立消息宣布，受利好消息影響，投資機構認購活躍，公司3億(yi) 元募資滿額完成；與(yu) 2020年公司股票發行相比，本次發行獲得眾(zhong) 多投資機構的大力支持，反映出市場對北交所及相關(guan) 企業(ye) 的高度認可。”

　　“聖兆藥物目前已滿足北交所上市標準四，於(yu) 2021年底正式提交了北交所上市輔導備案。” 吳健進一步表示，作為(wei) 藥物研發型企業(ye) ，聖兆藥物在創新製劑細分領域擁有較高核心競爭(zheng) 力，但目前產(chan) 品尚在研發階段(未盈利)，急需資金推動產(chan) 品研發上市。北交所的設立拓寬了創新型中小企業(ye) 的融資渠道，有利於(yu) 類似聖兆藥物的中小企業(ye) 快速成長，加速產(chan) 品研發、人才升級；同時，聖兆藥物研發的創新製劑將填補國內(nei) 相關(guan) 領域空白，有望實現創新製劑的國產(chan) 替代，反哺社會(hui) 。未來，希望北交所能助力更多“專(zhuan) 精特新”企業(ye) 崛起。（證券日報）