■本報記者 聶國春

　　繼商業(ye) 養(yang) 老保險、養(yang) 老理財進行試點後，養(yang) 老金融產(chan) 品再次“上新”。近日，銀保監會(hui) 和人民銀行聯合發布了《關(guan) 於(yu) 開展特定養(yang) 老儲(chu) 蓄試點工作的通知》(以下簡稱《通知》)，明確自11月20日起，由工、農(nong) 、中、建四家國有銀行在合肥市、廣州市、成都市、西安市和青島市五個(ge) 城市開展特定養(yang) 老儲(chu) 蓄試點，單家銀行試點規模不超過100億(yi) 元，試點期限為(wei) 1年。

　　“養(yang) 老儲(chu) 蓄試點基於(yu) 我國公眾(zhong) 儲(chu) 蓄偏好來創新產(chan) 品和服務，有助於(yu) 進一步豐(feng) 富養(yang) 老金融產(chan) 品供給，與(yu) 養(yang) 老理財、養(yang) 老保險和養(yang) 老基金等產(chan) 品形成補充。”招聯金融首席研究員董希淼在接受《中國消費者報》記者采訪時表示。

　　期限、利率和品種有別

　　將錢存入銀行是很多人的選擇。中國養(yang) 老金融50人論壇(CAFF50)此前發布的《中國養(yang) 老金融調查報告(2021)》顯示，超過半數的調查對象選擇銀行存款作為(wei) 財富積累的手段。那麽(me) ，養(yang) 老儲(chu) 蓄與(yu) 普通的銀行存款有哪些不一樣的地方呢？

　　根據《通知》，特定養(yang) 老儲(chu) 蓄產(chan) 品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chan) 品期限分為(wei) 5年、10年、15年和20年4檔，產(chan) 品利率略高於(yu) 大型銀行5年期定期存款的掛牌利率。儲(chu) 戶在單家試點銀行特定養(yang) 老儲(chu) 蓄產(chan) 品存款本金上限為(wei) 50萬(wan) 元。

　　董希淼認為(wei) ，與(yu) 一般的儲(chu) 蓄存款相比，特定養(yang) 老儲(chu) 蓄產(chan) 品具有期限長、品種多、利率高等3個(ge) 特點。4個(ge) 期限品種，最低5年，最長20年，契合長期養(yang) 老目的。整存整取、零存整取和整存零取等不同類型，則可以滿足不同儲(chu) 戶需求。利率高於(yu) 5年期基準利率，也有利於(yu) 在利率下行周期鎖定較高利率。

　　記者在上述四大銀行的手機銀行查閱到，目前其公示的5年期定期存款利率均為(wei) 2.75%；5年零存整取、整存零取存款利率則為(wei) 1.55%。5年以上期限，則沒有相關(guan) 儲(chu) 蓄產(chan) 品。

　　那麽(me) ，10年期乃至20年期的利率又將是多少呢？中金公司研報分析認為(wei) ，國債(zhai) 利率或可作為(wei) 推算本次養(yang) 老儲(chu) 蓄試點產(chan) 品潛在定價(jia) 區間的下界基準利率。基於(yu) 1—3年期國債(zhai) 與(yu) 定期存款利率，中金公司發現二者利差與(yu) 期限存在負相關(guan) 。據此，中金公司推算5—20年期養(yang) 老儲(chu) 蓄產(chan) 品利率下界約為(wei) 3.18%—3.50%。由於(yu) 產(chan) 品具有普惠性，且利差與(yu) 期限存在負相關(guan) ，實際利率下界可能高於(yu) 該數值。同時，根據風險收益匹配原則，養(yang) 老理財產(chan) 品5%左右的收益水平或可作為(wei) 養(yang) 老儲(chu) 蓄利率上界參考。

　　更適合低風險偏好居民

　　肖先生在北京一家出版社工作，他對《中國消費者報》記者表示，按中金公司的預測，特定養(yang) 老儲(chu) 蓄的利率將在3.18%—5%。如果能達到5%，50萬(wan) 元存20年按複利算本息就能得到

　　130多萬(wan) 元，還是不錯的。畢竟養(yang) 老儲(chu) 蓄是無風險收益，而今年以來很多銀行理財產(chan) 品都是虧(kui) 損的，銀行存款利率也在不斷下行。

　　不過，天風證券對此利率不太樂(le) 觀。天風證券研報指出，目前低風險的養(yang) 老金融產(chan) 品中，養(yang) 老理財2022年上半年的年化收益率在3%—6%之間、專(zhuan) 屬商業(ye) 養(yang) 老保險2021年穩健型、進取型賬戶的結算利率分別達4%—6%、5%—6.1%。《通知》提出養(yang) 老儲(chu) 蓄“略高於(yu) 五年期定期存款的掛牌利率”，且將期限拉長至10年甚至20年，但由於(yu) 資產(chan) 端很難提供對應的高收益資產(chan) ，預計利率提升幅度較小，產(chan) 品利率將低於(yu) 養(yang) 老理財產(chan) 品及專(zhuan) 屬商業(ye) 養(yang) 老保險的收益率。因為(wei) 利率偏低，天風證券認為(wei) ，特定養(yang) 老儲(chu) 蓄產(chan) 品比較適合擁有長期閑置資金的穩健型或保守型投資者參與(yu) 。

　　對此，銀保監會(hui) 有關(guan) 部門負責人在5月13日召開的銀保監會(hui) 新聞通氣會(hui) 上也明確指出，特定養(yang) 老儲(chu) 蓄業(ye) 務兼顧普惠性和養(yang) 老性，產(chan) 品期限長、收益穩定，本息有保障，可滿足低風險偏好居民的養(yang) 老需求。

　　“養(yang) 老儲(chu) 蓄保本保收益，推出後將為(wei) 養(yang) 老主題金融產(chan) 品貨架風險結構補齊低風險版圖。”中金公司在研報中如是表述。

　　推動試點業(ye) 務規範發展

　　鑒於(yu) 試點銀行係統改造需要一定時間，《通知》將試點開始時間確定為(wei) 2022年11月左右。在這一過程中，《通知》要求試點銀行做好產(chan) 品設計、內(nei) 部控製、風險管理和消費者保護等工作，保障特定養(yang) 老儲(chu) 蓄業(ye) 務穩健運行。

　　根據《通知》，試點銀行應當嚴(yan) 格遵循“存款自願、取款自由、存款有息、為(wei) 儲(chu) 戶保密”的原則，公開、公平、公正開展業(ye) 務。落實儲(chu) 蓄業(ye) 務和個(ge) 人賬戶管理相關(guan) 要求，依法合規辦理特定養(yang) 老儲(chu) 蓄業(ye) 務，不得違規吸收和虛假增加存款。同時，試點銀行應當做好特定養(yang) 老儲(chu) 蓄業(ye) 務風險管理，充分評估風險並製定風險處置預案，有效防控風險。做好產(chan) 品宣傳(chuan) 和消費者教育工作，完善屬地管理、分級負責的消費者投訴處理機製，不斷提升服務水平，維護消費者合法權益。

　　銀保監會(hui) 表示，將密切跟蹤特定養(yang) 老儲(chu) 蓄試點情況，加強監督管理，確保試點安全穩健開展，切實維護消費者合法權益。同時，及時總結評估試點情況，適時研究推廣試點經驗，推動商業(ye) 銀行更好服務多層次、多支柱養(yang) 老保險體(ti) 係建設。

　　董希淼建議，在試點結束後適時增加試點產(chan) 品規模和試點城市，並將試點擴大到其他大型銀行和中小銀行，進一步豐(feng) 富養(yang) 老儲(chu) 蓄產(chan) 品，優(you) 化期限結構。此外，還可以采取一些臨(lin) 時流動性支持措施，如遇到儲(chu) 戶生病等情況可提供部分提前支取、存單質押等服務。