隨著三季報披露結束，主要遊戲上市公司財報也基本出齊。中國證券報記者梳理發現，包括三七互娛、完美世界等頭部公司業(ye) 績增速普遍不理想，這與(yu) 報告期內(nei) 缺乏新品關(guan) 係密切。行業(ye) 整體(ti) 業(ye) 績增速麵臨(lin) 承壓，2022年三季度我國遊戲市場實際銷售收入為(wei) 597.03億(yi) 元，環比、同比均出現下降。業(ye) 內(nei) 人士表示，三季度新遊戲表現不如去年同期，同時長線產(chan) 品流水出現滑落，遊戲市場亟需優(you) 質新品。

　　存續產(chan) 品流水下滑

　　三季度，三七互娛實現歸母淨利潤5.62億(yi) 元，同比下降35.26%。對於(yu) 業(ye) 績下滑，公司稱主要是受產(chan) 品上線進度等因素影響，公司國內(nei) 市場新上線重點遊戲產(chan) 品較上年同期有所減少，而存量產(chan) 品逐步進入成熟期或產(chan) 品生命周期的中後期，導致公司第三季度收入較上年同期有所下降的同時，利潤也有所下降。

　　存量產(chan) 品步入成熟期，對總流水拉動有限。以三七互娛在2021年上線的三款遊戲為(wei) 例，七麥數據顯示，今年前三個(ge) 季度，ioses端《鬥羅大陸：魂師對決(jue) 》預估收入分別為(wei) 1658.2萬(wan) 美元、1047.1萬(wan) 美元、683.2萬(wan) 美元，《鬥羅大陸：武魂覺醒》預估收入分別為(wei) 182.3萬(wan) 美元、136.5萬(wan) 美元、87.3萬(wan) 美元，《榮耀大天使》預估收入分別為(wei) 142.0萬(wan) 美元、65.7萬(wan) 美元、46.9萬(wan) 美元，上述產(chan) 品均在第三季度呈現較大幅度的下滑。

　　老牌廠商也同病相憐。完美世界的遊戲業(ye) 務三季度實現盈利3.64億(yi) 元，同比下滑33.18%。對於(yu) 業(ye) 績下滑，完美世界也將原因指向產(chan) 品周期。《夢幻新誅仙》在2021年第三季度處於(yu) 產(chan) 品上線初期，產(chan) 生了較高的業(ye) 績貢獻。目前該款遊戲已進入成熟穩定期，通過內(nei) 容更新與(yu) 運營升級，遊戲流水在今年前三季度保持穩中有升的良好態勢，但較上線初期的流水高點有所下滑，相應業(ye) 績貢獻較2021年第三季度同比下降。

　　A股多家頭部遊戲公司業(ye) 績乏力。世紀華通三季度實現歸母淨利潤2.04億(yi) 元，同比下滑26.79%。巨人網絡三季度實現歸母淨利潤2.76億(yi) 元，同比下滑7.96%。愷英網絡增速尚可，三季度實現歸母淨利潤2.87億(yi) 元，同比增長27.65%，但環比出現一定下滑。

　　騰訊和網易的旗艦產(chan) 品流水也呈現衰減跡象。招商證券研報表示，騰訊的《英雄聯盟電競經理》9月預估流水約為(wei) 1.4億(yi) 元，相比8月的3.2億(yi) 元的流水出現明顯下滑。此外，網易下半年遊戲業(ye) 務增速將麵臨(lin) 去年同期由《哈利波特：魔法覺醒》強勁表現帶來的高基數效應的挑戰。

　　全行業(ye) 增速承壓

　　伽馬數據近期發布的《2022年第三季度遊戲產(chan) 業(ye) 報告》顯示，三季度，中國遊戲市場實際銷售收入為(wei) 597.03億(yi) 元，環比下降12.61%，同比下降19.13%，環比降幅較二季度略有收窄，同比增速由去年同期的正增長轉為(wei) 負增長。其中，移動遊戲市場實際銷售收入為(wei) 416億(yi) 元，同比下降25%。伽馬數據表示，移動遊戲市場表現不佳是三季度市場整體(ti) 收入負增長的主要原因，客戶端、網頁等終端收入則相對平穩。

　　具體(ti) 來看，三季度新遊戲數量相對欠缺，7-9月進入過ioses的日暢銷榜前200名的新遊戲數量分別為(wei) 16款、12款、16款，去年同期為(wei) 19款、18款、14款。新遊戲流水規模體(ti) 量有限，僅(jin) 《暗黑破壞神：不朽》《英雄聯盟電競經理》兩(liang) 款新遊戲首月流水超過5億(yi) 元。去年同期則有《哈利波特：魔法覺醒》《金鏟鏟之戰》《鬥羅大陸：魂師對決(jue) 》等。

　　“從(cong) 供給端看，三季度新遊戲數量仍相對欠缺、新遊戲流水規模體(ti) 量有限；從(cong) 需求端看，用戶對遊戲的娛樂(le) 需求仍存在，但付費能力和意願在相對複雜的外部環境影響下有所減弱。”中金公司研報認為(wei) ，短期受外部環境及產(chan) 業(ye) 內(nei) 部優(you) 化調整等因素影響，遊戲行業(ye) 整體(ti) 處於(yu) 平台期，但頭部廠商綜合水平具備穩定性。

　　儲(chu) 備遊戲受關(guan) 注

　　盡管業(ye) 績階段性承壓，但從(cong) 相關(guan) 遊戲上市公司的產(chan) 品儲(chu) 備來看，其未來業(ye) 績亦頗具看點。

　　三七互娛方麵，代理SLG產(chan) 品《小小蟻國》9月末上線，目前安卓端累計下載量超千萬(wan) ；“蒸汽朋克”風格卡牌手遊《空之要塞：啟航》於(yu) 10月26日開啟全平台公測。未上線產(chan) 品中，公司儲(chu) 備有自研遊戲《霸業(ye) 》，業(ye) 內(nei) 預計有望於(yu) 年末發行。

　　完美世界表示，將持續加大“MMO+”與(yu) “卡牌+”兩(liang) 大核心賽道重點在研遊戲項目的研發投入。手遊《天龍八部2》《朝與(yu) 夜之國》《一拳超人：世界》《百萬(wan) 亞(ya) 瑟王》《誅仙2》《完美新世界》《神魔大陸2》以及端遊《Perfect New World》等多款產(chan) 品正在積極推進中。

　　愷英網絡則將重心放在IP層麵，其儲(chu) 備產(chan) 品包括《新倚天屠龍記》《仙劍奇俠(xia) 傳(chuan) ：新的開始》《鬥羅大陸》及《盜墓筆記》等，涵蓋多個(ge) 具備較大影響力的IP，同時公司產(chan) 品類型也從(cong) 傳(chuan) 奇、奇跡類產(chan) 品進一步拓展，助力公司後續業(ye) 績增長。

　　業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，隨著產(chan) 品恢複正常上線，依靠較強的產(chan) 品研發、運營以及出海能力，頭部遊戲公司將維持較好的業(ye) 績表現。