證券時報記者 魏書(shu) 光

　　剛剛過去的一周，布倫(lun) 特、WTI期貨結算價(jia) 連續5個(ge) 交易日下跌，油價(jia) 創下2021年12月以來最低，當周跌幅則是半年來最大單周跌幅。

　　上周是西方正式實施對俄羅斯石油限價(jia) 令的第一周，國際油價(jia) 平均跌幅達11%，創下一年來最低價(jia) 。而自10月5日歐盟達成“油價(jia) 上限協議”以來，國際油價(jia) 已回落近兩(liang) 成。但是，現在就對製裁的影響下定論還為(wei) 時過早，OPEC+暫時按兵不動，俄羅斯反製措施已箭在弦上，全球油價(jia) 又到十字路口，一場博弈可能才剛剛開始。

　　對俄羅斯石油限價(jia) 令的目的之一就是抑製俄羅斯的石油收入。今年前8個(ge) 月，歐盟對俄貿易逆差為(wei) 1191億(yi) 歐元，是2008年以來的最大值。其他歐佩克成員國也普遍因為(wei) 高油價(jia) 獲益。沙特阿拉伯數據顯示，該國今年實現近10年來首次年度預算盈餘(yu) ，預算盈餘(yu) 為(wei) 1020億(yi) 沙特裏亞(ya) 爾(約合270億(yi) 美元)。

　　顯然，石油的供給和價(jia) 格的影響力是全球性的，對於(yu) 產(chan) 油國的財政收入影響也將具有普遍性。歐佩克國家出於(yu) 獲取現金和資金流的長期利益，很難支持增產(chan) ，以降低長期油價(jia) 。在西方整體(ti) 施壓下，歐佩克國家深化與(yu) 其他原油進口國的貿易合作，有助於(yu) 為(wei) 國家帶來更多出口需求，緩解當前的供應過剩壓力，穩定價(jia) 格。

　　在這一輪凶猛的油價(jia) 下跌中，有太多非市場因素參與(yu) 其中。這種短期的價(jia) 格混亂(luan) ，讓全球油價(jia) 又走到十字路口。事實上，未來一段時間，傳(chuan) 統化石能源仍將是全球主要的一次能源。在新舊能源轉型中，全球原油需求增長，油價(jia) 或維持高位運行。

　　今年三季度，巴菲特進一步增持雪佛龍、西方石油兩(liang) 大油企，分別為(wei) 其第三大、第六大重倉(cang) 股。可見，在能源轉型初期，傳(chuan) 統能源投資價(jia) 值得到認同。隨著全球原油供應端的進一步打通，煉化領域相關(guan) 高附加值產(chan) 品愈加豐(feng) 富，盈利空間也將進一步上升。此外，加大全球可再生能源的供應能力，特別是麵向成熟市場，彌補其能源缺口，可以更快推動全球新舊能源轉型。