受益於(yu) 美國6月CPI數據降溫，市場預期美聯儲(chu) 緊縮周期已到尾聲，7月13日國際金價(jia) 震蕩上行，截至當日22時24分，COMEX 8月黃金期貨上漲0.21%，報1965.9美元/盎司。

　　而經曆新一輪存款降息後，個(ge) 人投資者買(mai) 金熱持續走高：廣州有消費者一次性砸140萬(wan) 元買(mai) 金條；金店、銀行也捷報頻傳(chuan) ：“大單連連”“銷售量翻番”……不僅(jin) 如此，全球央行也在買(mai) 買(mai) 買(mai) ，截至今年6月，中國央行已連續8個(ge) 月增持黃金，區間已累計增持531萬(wan) 盎司黃金。

　　數據顯示，上半年美元金價(jia) 上漲5.4%，跑贏了除發達經濟體(ti) 股市之外的所有其他主要資產(chan) 。那麽(me) ，當下是否入手黃金的好時機呢？黃金能否成為(wei) 投資者分散風險並獲取穩健回報的重要選擇呢？廣州日報全媒體(ti) 記者通過實地調查及多方采訪，解答投資黃金的一係列疑惑。

　　文/廣州日報全媒體(ti) 記者 林曉麗(li) 許曉芳

　　金價(jia) 走勢：經濟增長放緩助力金價(jia) 走高

　　世界黃金協會(hui) 近日發布的《2023年全球黃金市場年中展望》指出，根據世界黃金協會(hui) 的數據，今年上半年，美元金價(jia) 上漲5.4%，以1912.25美元/盎司的價(jia) 格收官，跑贏了除發達經濟體(ti) 股市之外的所有其他主要資產(chan) 。

　　不過，進入7月，黃金價(jia) 格出現頻繁波動，那麽(me) ，接下來金價(jia) 走勢如何呢？

　　世界黃金協會(hui) 認為(wei) ，如果預期中的美國經濟輕度衰退成為(wei) 現實，則上半年表現強勁的黃金有可能在下半年趨於(yu) 平穩。如果發生明顯的經濟衰退，市場波動也會(hui) 加劇，推動投資者趨向避險資產(chan) ，利好黃金。相反，如果緊縮政策持續時間長於(yu) 預期，那麽(me) 黃金將麵臨(lin) 挑戰。同樣地，經濟軟著陸利好風險資產(chan) ，可能會(hui) 推動美元走強，導致黃金的吸引力下降。

　　瑞銀財富管理亞(ya) 太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆近日表示，黃金將受益於(yu) 下半年美元走軟，因為(wei) 暫停加息將給美元降溫。“美元走弱有可能利好黃金，到年底黃金有望重回2000美元/盎司的水平。”胡一帆認為(wei) 。

　　不過也有分析人士持謹慎觀點。“在沒有更大消息催化下，預計下半年國際金價(jia) 將維持在一個(ge) 弱勢區間震蕩格局。”光大銀行宏觀研究員周茂華認為(wei) ，美聯儲(chu) 年內(nei) 降息可能性低，偏緊的金融環境對美元仍有一定支撐。再加上全球經濟放緩，製造業(ye) 低迷表現及外匯市場波動等，實物黃金需求前景偏弱，下半年黃金價(jia) 格上行麵臨(lin) 阻力。

　　“我們(men) 略微調整了對黃金的看漲觀點，將黃金相對於(yu) 其他資產(chan) 的觀點下調至中性，未來12個(ge) 月的價(jia) 格預期為(wei) 2050美元/盎司。”渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑表示。

　　各國央行開啟“買(mai) 買(mai) 買(mai) ”模式 對衝(chong) 基金抄底

　　各國央行也開啟“買(mai) 買(mai) 買(mai) ”模式，不斷增持黃金儲(chu) 備。

　　根據人民銀行7月7日發布的最新數據顯示，截至2023年6月末，人民銀行黃金儲(chu) 備達6795萬(wan) 盎司，較上個(ge) 月增加68萬(wan) 盎司。這是人民銀行連續8個(ge) 月增持黃金，區間已累計增持531萬(wan) 盎司黃金。如按區間均價(jia) 計算，對應增持金額約730億(yi) 元。

　　根據世界黃金協會(hui) 發布的最新調查數據，除土耳其、德國等部分國家外，5月全球央行仍在持續買(mai) 入黃金。

　　世界黃金協會(hui) 指出，各國央行仍對黃金保持濃厚興(xing) 趣。地緣政治問題懸而未決(jue) ，加之其對通脹、利率和市場前景的影響，以上所有因素定然成為(wei) 多家央行關(guan) 心的焦點。新興(xing) 市場和發展中經濟體(ti) 央行尤為(wei) 擔心地緣政治對其儲(chu) 備管理決(jue) 策的影響，其中多家央行將黃金視為(wei) 對抗地緣政治風險的方式之一。

　　值得關(guan) 注的還有，越來越多對衝(chong) 基金正悄悄抄底黃金。美國商品期貨交易委員會(hui) (CFTC)發布的最新數據顯示，截至7月3日當周，以對衝(chong) 基金為(wei) 主的資產(chan) 管理機構較前一周增加COMEX黃金期貨期權淨多頭頭寸127.37萬(wan) 盎司，表明這些對衝(chong) 基金正在未雨綢繆以應對未來美國經濟衰退風險。

　　金店銀行：“大單”連連 黃金銷售持續升溫

　　“最近商場內(nei) 有位熟客購買(mai) 了2800克金條，價(jia) 值差不多140萬(wan) 元！”廣百黃金主管李經理向記者介紹稱，近期黃金門店黃金銷售火熱，“大單”連連。

　　據李經理介紹，今年上半年，商場的黃金類銷售同比上升了雙位數，目前來看，商場黃金銷售還是以首飾金為(wei) 主，投資金條銷售占比為(wei) 18%。 “近期首飾金價(jia) 差不多585元一克，第二季度首飾每克金價(jia) 基本在569元-592元之間波動。”“買(mai) 金的人可以說是絡繹不絕。”

　　據廣州東(dong) 百業(ye) 務部經理戴崇業(ye) 介紹，6～7月東(dong) 百兩(liang) 店的黃金銷售同比增長23%。買(mai) 黃金首飾的消費者占了主流。有很多年輕人紛紛加入實物黃金的購買(mai) “大潮”之中，“如果預算不高的話，他們(men) 就攢一顆一克的‘金豆豆’，另外預算較高的年輕消費者也會(hui) 選擇買(mai) 5克～200克的投資金條”。

　　工商銀行廣州分行相關(guan) 人士告訴記者，近期該行實物金條銷售量同比翻了近一番，主要是個(ge) 人客戶購買(mai) 。7月12日，該行如意金條1000克的價(jia) 格為(wei) 464.38元/克。“如意金條報價(jia) 隨國際金價(jia) 每日調整更新，近期處於(yu) 橫盤微調狀態。”相關(guan) 人士介紹說。

　　在此背景下，銀行等金融機構紛紛發力貴金屬業(ye) 務布局，積極上線定製化實物黃金、貴金屬積存等產(chan) 品。

　　記者了解到，黃金積存是銀行為(wei) 客戶開立黃金賬戶，記錄客戶在一定時期內(nei) 存入一定重量黃金的負債(zhai) 類業(ye) 務，可進行贖回、轉讓及質押等。“如客戶選擇定期積存的方式，長期分批買(mai) 入黃金，可有效分散大額投資的風險，在不同資產(chan) 體(ti) 量級別的客戶中均頗受歡迎。”工行廣州分行相關(guan) 人士介紹說。

　　投資Q&A

　　1.當下還能入手黃金嗎？

　　王昕傑表示，雖然將黃金下調至中性，但黃金在多元化配置中作為(wei) 投資組合的壓艙石仍占有一席之地。“從(cong) 曆史上看，黃金在經濟衰退時表現優(you) 異，並在危機時期表現出避險屬性。在宏觀不確定性加劇的背景下，特別是在當前投資者配置較低的情況下，這些特征增加了黃金作為(wei) 對衝(chong) 工具的吸引力。”

　　“目前還不是大量買(mai) 入的最佳時機。”廣東(dong) 省黃金協會(hui) 副會(hui) 長兼首席黃金分析師朱誌剛則認為(wei) ，當前的金價(jia) 位置相對於(yu) 前期的高點已經有所回落，但仍處於(yu) 高位。就投資而言，他建議，消費者手裏的黃金如果不多，可選擇分批逢低買(mai) 入，每次下跌都是一個(ge) 買(mai) 入機會(hui) 。

　　2.投資黃金是否能對抗通脹？

　　周茂華認為(wei) ，從(cong) 過去十年看，黃金價(jia) 格漲幅超過了6成，遠高於(yu) 全球主要經濟體(ti) 的通脹漲幅，黃金具備一定抗通脹能力；但需要注意的是，近年來黃金價(jia) 格波動劇烈情況下，投資者需要長期堅定持有不生息的黃金資產(chan) 。

　　朱誌剛認為(wei) ，黃金主要還是起到避險工具的作用，消費者應該基於(yu) 配置避險的目標去買(mai) 入黃金，而不是覺得買(mai) 入黃金可以抵禦通脹，穩賺不虧(kui) 。

　　3.從(cong) 家庭資產(chan) 配置來看，投資黃金占比多少為(wei) 優(you) ？

　　朱誌剛認為(wei) ，考慮到黃金的變現性和避險性質，家庭投資中黃金配置比例不建議太高，“大概在5%~10%的區間即可，總體(ti) 配置建議是不要超過10%。”

　　國際期貨高級研究員湯林閩認為(wei) ，家庭資產(chan) 配置建議一般5%-10%即可，如有專(zhuan) 業(ye) 投資黃金能力的家庭可適當多配。