2023年過半，沉寂已久的固收類理財又一次站上了“C”位。大眾(zhong) 對理財產(chan) 品的信心回歸也逐步成為(wei) 共識。當一場新的遊戲開始讀檔，無論是產(chan) 品體(ti) 係優(you) 化、投研能力提升、銷售渠道拓展、金融與(yu) 科技的融合，都開始向市場講述一些新故事。

　　按下變速鍵

　　2004年，在銀行理財市場萌芽期，中國光大銀行推出了國內(nei) 首支人民幣理財產(chan) 品，成為(wei) 了銀行理財創新的急先鋒。15年後，在市場即將變速的前夕，同樣的任務落到了其全資控股的理財子公司上。2019年9月，光大理財作為(wei) 全國首家股份製商業(ye) 銀行理財子公司落戶青島。

　　“在淨值化改造的市場環境下，客戶風險偏好極易受到衝(chong) 擊，這意味著我們(men) 必須時刻踩對市場節奏，不能在市場拐點犯太多錯誤”，在固定收益產(chan) 品部總經理許哲眼中，大眾(zhong) 投資者對於(yu) 固收類產(chan) 品的期待和要求，直接影響著淨值化改造的進程。

　　半年之後，光大理財第一隻產(chan) 品“陽光金頤享1號”麵世，定位養(yang) 老主題，采用五年期封閉式管理。在這樣一個(ge) 銀行理財剛剛告別保本的時間節點上，選擇發布一款與(yu) 當時市場主流產(chan) 品屬性不完全相同的理財產(chan) 品，算是相當冒險的舉(ju) 動。

　　而隨後不確定性的確也接踵而至，作為(wei) “陽光金頤享1號”的投資經理，李青坪和產(chan) 品一同經曆了最困難的時刻。新成立的“陽光金頤享1號”正好碰上大調整時期，產(chan) 品淨值遇到回撤，在長達兩(liang) 個(ge) 月內(nei) 幾乎都沒什麽(me) 漲幅。與(yu) 此同時，5年封閉期帶來的低流動性也成為(wei) 了普通投資者猶豫的因素。但是現今來看，這隻產(chan) 品不僅(jin) 如期實現約定份額返還，成立以來漲幅也達到了15.28%(截至2023年9月15日，數據來源：光大理財)。

　　之後，光大理財繼續在創新的路上高歌猛進，先後推出了市場首隻數字人民理財產(chan) 品、首隻基礎設施公募REITs投資產(chan) 品、首批養(yang) 老理財產(chan) 品、首隻目標盈產(chan) 品等等；業(ye) 績方麵也是多點開花，陽光橙安盈係列、陽光金添利係列、天天購係列都有產(chan) 品拿獎上榜。從(cong) 2022年一季度起，普益標準開始把理財公司納入銀行理財收益排行，光大理財收益能力就沒跌出過前三。這或許意味著，光大理財在淨值化轉型階段，已經在風險、收益、流動性上取得了很好的平衡。那另外一個(ge) 要點，就是如何將淨值化的改變，簡單明了地告訴投資者。

　　“大部分普通投資者對顏色的敏感程度都要遠高於(yu) 生澀的文字條款”，在光大理財產(chan) 品市場部總經理何清眼中，基於(yu) 上述創新理念誕生的七彩陽光產(chan) 品體(ti) 係，將會(hui) 是理財產(chan) 品淨值化轉型後，幫助投資者清晰了解一款產(chan) 品風險收益特征的關(guan) 鍵。光大理財的“七彩陽光產(chan) 品體(ti) 係”使用陽光的七原色，分別代表權益類、混合類、固定收益類、現金管理類、另類資產(chan) 類、私募股權類、結構化投融資類產(chan) 品，並根據資產(chan) 屬性、投資比例和風險等級，在7個(ge) 一級菜單的基礎上衍生出20多個(ge) 邊界清晰的二級菜單，方便投資者從(cong) 源頭更加直觀地理解產(chan) 品。

　　“任何單一個(ge) 人、機構都無法撼動周期性資產(chan) 輪動的發生，最樸實也是最有效的方式就是建立足夠豐(feng) 富紮實的產(chan) 品容器，使投資者無論在任何一種市場環境下，都可以找到適合自己的投資品，把選擇的權力交給投資者，讓投資者有機會(hui) 抓住最有優(you) 勢的資產(chan) ”。對於(yu) 這幾年來資管市場發生的周期性事件，何清並沒有將其視為(wei) 消極的信號，因為(wei) 在機遇與(yu) 挑戰並存的當下，更能體(ti) 現銀行理財多資產(chan) 多策略的優(you) 勢，清晰完整的多元化產(chan) 品體(ti) 係已然成為(wei) 光大理財的點睛之筆。

　　把橋搭起來

　　在任何一個(ge) 消費行業(ye) 都不變的定理是，產(chan) 品和渠道，就像人的雙腿，齊頭並進才能走得最快，一長一短，則容易摔倒。在淨值型新發產(chan) 品體(ti) 係逐步完善的喜悅下，理財子公司很快注意到了銷售渠道端出現的機會(hui) 。

　　“開放銀行能夠將業(ye) 務嫁接到其他銀行端，我們(men) 也可以”，因此，作為(wei) 公司創新架構的開放平台部，以及從(cong) 總經理王希到每一名一線員工，都被賦予了更深層次的職能：實現跨行代銷，拓展服務客群。

　　盡管從(cong) 商業(ye) 邏輯上，渠道開放，互惠互利聽起來具備可行性。但在實際操作中，王希和他的同事們(men) 很快便感受到了阻力。

　　“理財子公司的資產(chan) 投向往往與(yu) 其母行的風險偏好關(guan) 聯性較強，這導致在其他銀行渠道準入時需要耗費大量的時間去交流和理解”，王希在解構理財子公司渠道拓展痛點時，也將信息不對稱視為(wei) 其中的重要因素。

　　“渠道開放對於(yu) 各大母行來說肯定是利大於(yu) 弊的，但對於(yu) 旗下的理財子公司來說，機會(hui) 變多的同時，也意味著競爭(zheng) 將更加激烈”，關(guan) 於(yu) 母行對理財子公司渠道拓展的態度，王希這樣補充道。

　　另一方麵，在橋的另一端，普通投資者的決(jue) 策也再變得複雜，需要從(cong) 過去的保本理念中跳脫出來，在不同風險係數的理財產(chan) 品中做抉擇。所以，渠道開放導致的產(chan) 品數量繁多和同質化的問題，本質上是在加重客戶的決(jue) 策負擔。

　　因此，對於(yu) 最早獲批成立的光大理財來說，搭橋行動刻不容緩。結合不斷完善的七彩陽光產(chan) 品體(ti) 係，光大理財近年來根據市場變化及渠道需求，不斷靈活調整產(chan) 品布局方向，通過標簽化、明晰化的方式來降低客戶的閱讀門檻。

　　產(chan) 品結構優(you) 化、銷售渠道拓展，在銀行理財行業(ye) 因為(wei) 理財子公司成立被按下變速鍵後，光大理財也成為(wei) 了行業(ye) 裏為(wei) 數不多率先破局的品牌。

　　銀行理財的新故事

　　在產(chan) 品體(ti) 係優(you) 化成功實現了銀行理財向淨值化轉型、行外代銷渠道拓展進一步擴大了服務客群，提高投資回報率、降低風險暴露是淨值型產(chan) 品常態化的下一項挑戰。

　　在經曆了2022年市場調整之後，2023年上半年銀行理財客戶的風險偏好明顯收緊，在資產(chan) 端的配置策略方麵，光大理財做了積極調整。比如，在寬鬆的貨幣資金環境下，在資產(chan) 配置端適當提升產(chan) 品的杠杆；其次在資產(chan) 結構上，提升低波類資產(chan) 占比，降低產(chan) 品整體(ti) 的波動性，提升客戶投資體(ti) 驗；同時在混合類和權益類產(chan) 品方麵漸進加碼，根據客戶需求和市場變化靈活調整資產(chan) 配置，全力提升產(chan) 品業(ye) 績表現。

　　“數據是數字經濟生產(chan) 的核心要素。理財公司的數字化轉型離不開數據、算力、算法”，在光大理財首席技術官楊宇心中，數字化轉型對於(yu) 理財子公司來說早已成為(wei) “必答題”，數據服務能力在提升投研能力，優(you) 化產(chan) 品管理，還有拓展銷售渠道等多實際應用場景都將發揮重要作用。

　　“對於(yu) 理財公司而言，數字化建設的關(guan) 鍵，在於(yu) 必須提出一個(ge) 公司級戰略。”楊宇進一步補充道。在“科技為(wei) 舟”戰略引領下，光大理財管理團隊目標一致，用強有力的執行，實現了業(ye) 務和技術的深度融合，在數字化建設方麵構建起護城河。

　　毫無疑問，理財子公司成立的這三四年，同樣也是銀行理財行業(ye) 高度承壓的階段。產(chan) 品轉型、投資者風險教育、渠道拓展的呼聲與(yu) 壓力從(cong) 未停息。理財子公司在變化中自我修煉，潛心成長，開啟了新的征程。

　　自2019年成立，四年以來，光大理財管理資金規模超過1.3萬(wan) 億(yi) 元，累計為(wei) 投資者創造收益近1300億(yi) 元，服務客戶數超過700萬(wan) 戶。公司團隊規模從(cong) 最初近40人的先遣隊，發展成為(wei) 300人的主力軍(jun) 。這份堅持的初心，正在為(wei) 萬(wan) 億(yi) 理財行業(ye) ，刻畫出一副逐漸清晰的一流資管機構的畫像。

　　過去幾年，光大理財選擇采用《財富開放麥》《加油！理財“星”生代》等創新理財宣傳(chuan) 形式與(yu) 投資者真誠交流，零距離揭秘了理財子公司的前世今生。在銀行理財又一次回到聚光燈下之後，以熱愛致敬投資者，以專(zhuan) 業(ye) 回報投資者，光大理財或許還有更多新故事可講，9月26日，不如我們(men) 一起來聽聽看。