當地時間5月31日晚，美國國會(hui) 眾(zhong) 議院以314票讚成、117票反對通過了一項關(guan) 於(yu) 聯邦政府債(zhai) 務上限和預算的法案。下一步，法案將提交參議院審議。

　　該法案主要內(nei) 容包括：暫緩債(zhai) 務上限生效至2025年年初，限製2024年和2025年聯邦政府支出，收緊部分社會(hui) 福利項目申領要求、削減國家稅務局預算、加速大型能源和基礎設施項目審批等。

　　據美國媒體(ti) 報道，眾(zhong) 議院部分兩(liang) 黨(dang) 成員在投票前的辯論中，對法案內(nei) 容表達了不滿。共和黨(dang) 極端保守派主張大幅削減政府支出；而民主黨(dang) 部分人認為(wei) 總統拜登對共和黨(dang) 作出過多妥協。

　　根據相關(guan) 程序，法案在眾(zhong) 議院通過後，還需要由民主黨(dang) 控製的參議院批準，再遞交總統拜登簽字後方能生效。分析認為(wei) ，一些參議員屆時有可能要求調整法案內(nei) 容。法案若想趕在美國財政部長耶倫(lun) 警告的6月5日債(zhai) 務違約日前生效，參議院表決(jue) 需要趕在本周完成。

　　距離美國債(zhai) 務違約的日期越來越近，美國民主、共和兩(liang) 黨(dang) 仍在為(wei) 攫取政治利益進行博弈。分析認為(wei) ，重複上演的“債(zhai) 務上限”危機不僅(jin) 會(hui) 對美國經濟和民生造成衝(chong) 擊，還將不斷消磨美國政府信用和美債(zhai) 等美元資產(chan) 價(jia) 值，並給世界經濟安全帶來重大風險。

　　1917年至今美國債(zhai) 務上限已提高超過100次

　　事實上，美國政府麵臨(lin) 債(zhai) 務上限並不是首次，據統計，從(cong) 1917年至今，債(zhai) 務上限已提高超過100次。

　　美國對聯邦政府總債(zhai) 務設置法定上限，最初目的是為(wei) 美國政府融資提供便利性，隻要債(zhai) 務總額低於(yu) 法定債(zhai) 務上限，政府發債(zhai) 就無需國會(hui) 特別批準；而當政府債(zhai) 務觸及上限時，則需要國會(hui) 暫停或者提高債(zhai) 務上限，財政部才能繼續通過淨發債(zhai) 來完成既定的支出計劃。

　　打個(ge) 比方，這個(ge) 債(zhai) 務上限，就像是美國財政部的“信用卡額度”，批準這個(ge) “額度”，要通過美國國會(hui) 。從(cong) 1917年美國設置債(zhai) 務上限至今，美國債(zhai) 務上限已經提高了超過100次，額度也從(cong) 最初的450億(yi) 美元，大幅提升至2021年的31.4萬(wan) 億(yi) 美元。

　　美國廣大普通民眾(zhong) 是受害者

　　專(zhuan) 家表示，兩(liang) 黨(dang) 以債(zhai) 務上限問題的拉鋸，最終受到利益損失的是美國的廣大普通民眾(zhong) 。

　　香港致富證券首席經濟學家 肇越：兩(liang) 黨(dang) 就用債(zhai) 務上限問題作為(wei) 談判的一個(ge) 籌碼，這些政治籌碼往往也跟他的選票有關(guan) ，(兩(liang) 黨(dang) )都希望用這個(ge) (債(zhai) 務上限)來(爭(zheng) 取)對自己能夠有一些有利的條件進行政治上的討價(jia) 還價(jia) 。實際上債(zhai) 務上限如果拖延下去，很可能會(hui) 對美國退休金的發放、醫保資金的發放、退伍軍(jun) 人的一些津貼的發放會(hui) 產(chan) 生很大衝(chong) 擊。所以會(hui) 對於(yu) 美國中下層人家庭的這種生活衝(chong) 擊比較大。

　　債(zhai) 務上限拉鋸給金融市場增加不確定性

　　在兩(liang) 黨(dang) 拉鋸的這段時間，特別是5月以來，債(zhai) 務上限危機的影響已經讓金融市場造成波動，全球多家評級機構將美國國債(zhai) 評級列入負麵觀察名單。

　　當地時間5月24日，國際評級機構惠譽將美國的“AAA”長期外幣發行人違約評級列入負麵觀察名單。在此之後，全球第四大信用評級機構晨星(DBRS)也將其列入負麵觀察名單。評級機構中誠信國際也下調美國的主權信用級別，繼續列入可能降級的觀察名單。

　　多家評級機構在說明中表示，美國兩(liang) 黨(dang) 政治分歧加劇，增加了解決(jue) 債(zhai) 務上限問題的難度，對於(yu) 政策的有效性和延續性構成負麵影響，目前的情況也將導致美國預算赤字上升和債(zhai) 務負擔加重，預示著美國信譽麵臨(lin) 下行風險。

　　上海交通大學上海高級金融學院教授 胡捷：債(zhai) 務上限問題確實在一定程度上會(hui) 影響美元的公信力，(這)對美元資產(chan) 體(ti) 係的幹擾，定價(jia) 體(ti) 係的幹擾實際上是非常大的，美債(zhai) 的上限不斷提高，以至於(yu) 美國的國債(zhai) 占GDP的比例是120%，(這)對於(yu) 美國的國債(zhai) 信譽也是潛在的危險。

　　德邦證券首席經濟學家 蘆哲：債(zhai) 務上限危機的影響主要體(ti) 現在金融市場的避險這一情緒性交易上，疊加銀行業(ye) 危機餘(yu) 波等風險性事件，短期內(nei) 市場波動大幅加劇。出於(yu) 對美債(zhai) 違約的擔憂，6月附近到期的短期美債(zhai) 利率攀升至7%以上，這意味著短期融資成本大幅增長。

　　長期將會(hui) 對美國實體(ti) 經濟產(chan) 生更大影響

　　專(zhuan) 家表示，融資成本的上升，在長期來看還將傳(chuan) 導至實體(ti) 經濟層麵，帶來連鎖反應。

　　香港致富證券首席經濟學家 肇越：資金成本上升向下傳(chuan) 導，可能就會(hui) 使得居民家庭按揭貸款利率的上行壓力進一步加大，企業(ye) 的融資成本進一步加大。所以很大程度形成了一次自然的緊縮政策。對於(yu) 美國經濟會(hui) 產(chan) 生收縮的效果，所以會(hui) 使得它的實體(ti) 經濟進一步減速。

　　債(zhai) 務上限危機加速損害美元國際地位

　　近年來美國不斷提升債(zhai) 務上限，專(zhuan) 家表示，會(hui) 在全球範圍內(nei) 對美元的信譽造成負麵影響，讓美元及美元資產(chan) 的價(jia) 值在逐漸喪(sang) 失投資人的信任。

　　美國政府不斷提升債(zhai) 務上限，“寅吃卯糧”現象愈發嚴(yan) 重。截至2022年末，美國未償(chang) 還公共債(zhai) 務的數額也超過了中國、日本、德國、英國的經濟體(ti) 量的總和，而且這一水平比2008年金融危機之前又上升了60個(ge) 百分點。

　　中國民生銀行首席經濟學家 溫彬：債(zhai) 務上限問題頻頻發生，勢必會(hui) 全球範圍內(nei) 對美元的信譽造成負麵影響。2016年以來，美元在全球外匯儲(chu) 備中的份額逐年減少，2022年末為(wei) 58.36%，較2015年末下降7.39個(ge) 百分點。近年來愈演愈烈的債(zhai) 務上限問題也是造成美元在全球外匯儲(chu) 備中地位下降的原因之一。

　　美元信用喪(sang) 失推動“去美元化”浪潮加劇

　　一方麵是美元及美元資產(chan) 的價(jia) 值在逐漸喪(sang) 失投資人的信任，另一方麵，黃金價(jia) 格在最近持續走高。據世界黃金協會(hui) 報告，全球各國央行今年一季度購買(mai) 黃金228噸，較去年同期的82.7噸大幅增長176%，為(wei) 有記錄以來最強勁的第一季度，國際黃金價(jia) 格在今年4月和5月也分別再次創下新高。

　　德邦證券首席經濟學家 蘆哲：美國的債(zhai) 務上限危機不斷，大有愈演愈烈的趨勢，這也在一定程度上會(hui) 影響美國國債(zhai) 在投資人心目中的地位，很多官方和私人投資人都會(hui) 選擇其他資產(chan) 去優(you) 化資產(chan) 配置，這必將帶來全球範圍內(nei) 美元信譽的下降和“去美元化”浪潮加劇。

　　(總台記者 董彬）