為(wei) 提升企業(ye) 掛牌上市審核效率，增強對優(you) 質企業(ye) 的吸引力，近日，北交所和全國股轉公司研究推出了掛牌上市直聯審核監管機製（以下簡稱直聯機製）。通過直聯機製，預計優(you) 質企業(ye) 可以實現常態化掛牌滿一年後1至2個(ge) 月內(nei) 即在北交所上市（即“12+1”“12+2”）。業(ye) 內(nei) 人士表示，北交所直聯機製的推出，企業(ye) 能夠在最快時間內(nei) 實現上市融資，能夠有效拓寬公司融資渠道，提高公司品牌形象，為(wei) 公司實現高質量發展保駕護航。

　　為(wei) 企業(ye) 實現高質量發展保駕護航

　　直聯機製的主要做法是，北交所和全國股轉公司內(nei) 部對直聯企業(ye) 全鏈條審核、監管、服務工作進行集中歸口管理，實現各業(ye) 務環節的無縫對接，支持直聯企業(ye) 掛牌滿一年後迅速完成發行上市流程。具體(ti) 而言：一是打破條線分割，組建專(zhuan) 職部門，切實提升審核效率；二是堅持公平透明，製定專(zhuan) 門規程，切實明確市場預期；三是強化中介動員，組織市場培訓，切實凝聚各方合力。

　　11月18日，北交所召開了全體(ti) 證券公司專(zhuan) 項培訓會(hui) ，詳細介紹了直聯機製主要安排，超百家券商的近千名投行和新三板業(ye) 務負責人參會(hui) 。截至目前，共14家企業(ye) 通過直聯郵箱報送了相關(guan) 文件。

　　對選入標準而言，客觀條件規定：一方麵，要求相關(guan) 企業(ye) 符合國家產(chan) 業(ye) 政策和北交所市場定位，申報掛牌時滿足北交所四套上市財務指標之一，並在直聯機製適用申請書(shu) 等文件中明確擬適用的具體(ti) 申報標準，掛牌報告期內(nei) 不存在重大違法違規等發行上市負麵清單情形。另一方麵，優(you) 先支持新一代信息技術、高端裝備製造、新材料、生物、新能源汽車、新能源、節能環保、數字創意、相關(guan) 服務業(ye) 等戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) 領域的企業(ye) 適用直聯機製。

　　提高發行上市環節審核質量與(yu) 效率

　　從(cong) 已申報企業(ye) 質地來看，萬(wan) 達軸承是首批國家級專(zhuan) 精特新“小巨人”企業(ye) 、製造業(ye) “單項冠軍(jun) ”企業(ye) ，為(wei) 國內(nei) 最早一批叉車軸承生產(chan) 商。公司董秘吳來林在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，直聯機製極大地提高發行上市環節審核質量與(yu) 效率，為(wei) 優(you) 質企業(ye) 打造一條“更快速、更明確、更順暢”的掛牌上市路徑；直聯機製尊重市場自治，符合條件企業(ye) 可“舉(ju) 手”自願參與(yu) ，在現行規則框架下開展掛牌、上市審核工作，不額外增加市場負擔，為(wei) “企業(ye) 有信心、中介有把握”的優(you) 質企業(ye) 提供一條更有針對性的北交所發行上市路徑。公司與(yu) 中介機構新三板掛牌階段已經按照北交所的審核要求進行規範和盡職調查，為(wei) 將來北交所發行上市工作提前準備。

　　瑞能半導體(ti) 是第三批國家級專(zhuan) 精特新“小巨人”企業(ye) 、江西省製造業(ye) “單項冠軍(jun) ”企業(ye) 。“西南證券是瑞能半導體(ti) 的主辦券商，瑞能半導體(ti) 屬於(yu) 典型的人才、技術和資金密集型企業(ye) ，具有研發投入大和周期長的特點。公司在過往發展過程中所需資金主要來自於(yu) 股東(dong) 投入和自身盈利積累，該等發展模式一定程度上製約了公司業(ye) 務發展，需要進一步擴充融資渠道，增強公司的綜合實力。”西南證券投資銀行事業(ye) 部執行總裁孔輝煥表示，直聯機製的主要優(you) 勢是與(yu) 監管有非常良好和快速的溝通渠道，同時上市的時間預期也會(hui) 較為(wei) 明朗。借此北交所直聯審核機製的推出，公司能夠在最快時間內(nei) 實現上市融資，有效拓寬公司融資渠道，提高公司品牌形象，為(wei) 公司實現高質量發展保駕護航。

　　孔輝煥還表示，直聯機製中需關(guan) 注公司是否符合上市條件，在控製權認定、關(guan) 聯方及關(guan) 聯交易核查、同業(ye) 競爭(zheng) 等方麵都應當進行整改或者提出整改預案。除瑞能半導體(ti) 外還有其他客戶正在積極對照直聯機製相關(guan) 要求進行準備，爭(zheng) 取早日通過直聯機製完成在北交所上市。在此過程中，備選企業(ye) 希望北交所能夠不斷優(you) 化審核機製、審核流程，把北交所速度一直保持下去。

　　“由於(yu) 直聯機製相對透明，清晰，高效，進入直聯通道對企業(ye) 的員工有很大的鼓舞，有助於(yu) 提升士氣。北交所支持國家鼓勵行業(ye) ，進入北交所的直聯通道也助於(yu) 提升供應鏈上下遊各方對本企業(ye) 的信心。”瑞能半導體(ti) 董事張新宇對《經濟參考報》記者表示，直聯機製對企業(ye) 及券商等專(zhuan) 業(ye) 機構的要求和規則都很明確，在直聯通道期間企業(ye) 仍有機會(hui) 按要求進行梳理，減少了企業(ye) 集中一次性為(wei) 申報做準備的壓力。

　　對中介機構提出更高要求

　　直聯機製對中介機構執業(ye) 質量也提出了更高要求，需要保薦機構優(you) 化完善內(nei) 部流程，回歸投資銀行本質，真正推薦盈利能力強、成長性高、創新能力強的企業(ye) 適用直聯機製。

　　孔輝煥對《經濟參考報》記者表示，根據直聯機製要求，中介機構需要保證簽字人從(cong) 掛牌階段開始全麵履行核查義(yi) 務，不得全部變更人員，同時需要配合監管做好定期溝通匯報，並按要求出具文件，包括但不限於(yu) 盡職調查方案、上市時間計劃、招股書(shu) 草稿等，將上市的盡調和審查全麵貫穿於(yu) 整個(ge) 掛牌期。對於(yu) 中介機構而言，直聯機製明確增強了上市公司的確定性，而且期間溝通渠道暢通，減少審核的不確定性，大幅縮短企業(ye) 從(cong) 掛牌到北交所上市的時間。但是直聯機製不是“綠色通道”，也不是“走後門”，直接比照北交所審核要求，對中介機構的勤勉盡責提出更高的要求，也要求中介機構歸位盡責，為(wei) 投資者把好關(guan) 、站好崗。

　　對於(yu) 中介機構的準備情況，中信建投投行委委員、董事總經理李旭東(dong) 告訴《經濟參考報》記者，中信建投投行團隊提前做好發行人的輔導工作，圍繞推薦掛牌、持續督導、保薦上市全程做好規範運作和信息披露，確保直聯審核順利進行。“直接機製保證中介機構團隊的穩定，實現執業(ye) 標準統一，有利於(yu) 提高執業(ye) 質量和服務水平。直聯機製的推出有助於(yu) 吸引更多優(you) 質企業(ye) 掛牌上市，便於(yu) 機構投資者篩選和鎖定優(you) 質企業(ye) ，助力北交所高質量擴容。”李旭東(dong) 稱。