5月21日，中國保險資管業(ye) 協會(hui) 執行副會(hui) 長兼秘書(shu) 長曹德雲(yun) 表示，目前我國個(ge) 人養(yang) 老金實際參加人數不及預期，需要綜合考慮其定位，不斷從(cong) 製度運行機製等多方麵入手，以維護其可持續發展。

　　對此，《證券日報》記者調查發現，自2022年底個(ge) 人養(yang) 老金製度落地實施以來，浮現出建立賬戶人數占基本養(yang) 老保險參保人數比例低、已繳費人數占建立賬戶人數比例低、產(chan) 品供應不均衡、選購渠道不暢、民眾(zhong) 參保意願不強等問題。為(wei) 此，如何提升該製度的吸引力成為(wei) 市場焦點所在。

　　“吸睛”容易“吸金”難

　　作為(wei) 我國養(yang) 老體(ti) 係的第三大支柱，個(ge) 人養(yang) 老金製度自落地實施以來備受社會(hui) 關(guan) 注。數據顯示，截至3月份，合計3038萬(wan) 人開立個(ge) 人養(yang) 老金賬戶，儲(chu) 存總額182億(yi) 元，購買(mai) 產(chan) 品總額110多億(yi) 元。

　　中國財政學會(hui) 績效管理專(zhuan) 委會(hui) 副主任委員張依群在接受《證券日報》記者采訪時表示，個(ge) 人養(yang) 老金製度在豐(feng) 富我國個(ge) 人養(yang) 老金市場產(chan) 品、增強個(ge) 人自助式養(yang) 老能力、活化個(ge) 人資本儲(chu) 值保值等方麵均具有重要意義(yi) 。

　　據Wind數據顯示，截至5月22日，個(ge) 人養(yang) 老金可投公募基金、銀行理財產(chan) 品數量分別為(wei) 149隻、33隻。據中國銀保信最新披露數據顯示，個(ge) 人養(yang) 老金保險產(chan) 品已擴容至32款。

　　但需要注意的是，在3038萬(wan) 人開立個(ge) 人養(yang) 老金賬戶的同時，僅(jin) 約900多萬(wan) 人完成了資金儲(chu) 蓄，人均儲(chu) 存水平2022元。《證券日報》記者在采訪中了解到，影響實際參加人數遠不及預期的主要原因或來自投資者對於(yu) 產(chan) 品預期收益的擔心。

　　一位在北京工作的李女士告訴記者：“對個(ge) 人養(yang) 老金產(chan) 品的收益和風險都不太了解，並且產(chan) 品的封閉期較長，所以不太願意購買(mai) 。”另外，同樣在京工作的王先生則表示：“個(ge) 人養(yang) 老金製度啟動時就已在銀行開通個(ge) 人養(yang) 老金賬號，並按照每年12000元標準繳費，但由於(yu) 自身收入原因，個(ge) 人養(yang) 老金雖有稅收優(you) 惠，但節稅額度較少，不具備吸引力，以後不準備繼續繳費了。”

　　對於(yu) 個(ge) 人養(yang) 老金製度呈現出的“吸睛”容易“吸金”難的問題，張依群分析表示，首先，自助式補充養(yang) 老模式的社會(hui) 認識不足，未被居民廣泛接受；其次，個(ge) 人養(yang) 老金製度設有繳納上限，因此資金集聚能力有限，難以形成規模效應；第三，遞延型稅收政策雖然減輕了當期稅收壓力，對鼓勵繳納養(yang) 老資金有一定好處，但同時也增加了後期領取時的稅收壓力，稅收優(you) 惠並不明顯。

　　明確預期增加產(chan) 品供給

　　眾(zhong) 所周知，家庭部門是龐大的“淨儲(chu) 蓄”部門，如何將家庭財富存量轉化為(wei) 長期投資，是資本市場高質量服務實體(ti) 經濟的一個(ge) 基礎性工程，而個(ge) 人養(yang) 老金製度或可視作解決(jue) 這一問題的有力抓手。

　　“個(ge) 人養(yang) 老金製度不僅(jin) 有可能改變我國養(yang) 老金體(ti) 係結構，而且或會(hui) 改變我國家庭理財模式及資本市場生態。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《證券日報》記者表示，我國個(ge) 人養(yang) 老金製度覆蓋人群包括職工基本養(yang) 老保險及城鄉(xiang) 居民基本養(yang) 老保險的參保人（不包括已退休人員），粗略估算，目前有資格參加個(ge) 人養(yang) 老金開戶繳費的人數約為(wei) 7億(yi) 人，可形成巨大的資金規模效應。

　　在個(ge) 人養(yang) 老金製度社會(hui) 效益、經濟效益如此突出背景之下，進一步提升其吸引力，增加實際參與(yu) 人數或更加刻不容緩。

　　針對預期收益不明朗的問題，張依群建議，明確當期遞延和未來領取時的稅收優(you) 惠政策，可在規定額度之下實行免稅，讓繳納者有明確收入預期。同時，可適度提高個(ge) 人養(yang) 老金年度繳納上限，提高繳存額度，鼓勵有能力的人多繳多得，增加個(ge) 人資本積累和銀行資產(chan) 總量。另外，需要強化個(ge) 人養(yang) 老金賬戶和個(ge) 人基礎養(yang) 老金賬戶的有效對接，增強社保機構和金融機構的聯動效應，簡化操作手續，積極調動社保、銀行、個(ge) 人三方積極性。最後，離不開加大個(ge) 人養(yang) 老金製度宣傳(chuan) ，讓更多人充分理解和認識個(ge) 人養(yang) 老金對個(ge) 人理財和未來生活的益處。

　　“個(ge) 人養(yang) 老金製度優(you) 化，既有賴於(yu) 稅收優(you) 惠力度和結構等政策支持，也對有關(guan) 機構能否提供豐(feng) 富的養(yang) 老金融產(chan) 品以及生命周期的賬戶資產(chan) 管理提出了更高的要求。”農(nong) 文旅產(chan) 業(ye) 振興(xing) 研究院常務副院長袁帥對《證券日報》記者表示，因此需要在養(yang) 老金融產(chan) 品供給和投資管理方麵進行更多探索，實現產(chan) 品多樣化和適老化。

　　“個(ge) 人養(yang) 老金製度建設的關(guan) 鍵在於(yu) 未來收益預期，因此製度設計要緊緊圍繞穩定和增加個(ge) 人養(yang) 老金收益來推進。”張依群表示。