本報記者 周尚伃

　　近年來，自營業(ye) 務已成為(wei) 券商最重要的收入來源之一，目前上市券商2021年年報正在陸續披露，26家上市券商的自營業(ye) 務收入合計占總收入的比例近三成。麵對多變的市場環境，自營業(ye) 務收入成為(wei) 不少券商之間業(ye) 績分化的“分水嶺”。

　　自營收入持續分化

　　近年來，券商投資正在向去方向化、增加多元交易方向轉變，整體(ti) 投資策略更趨成熟穩定，市場競爭(zheng) 力日趨增強。當前，26家已披露年報的上市券商合計實現營業(ye) 收入5339.37億(yi) 元，同比增長23.28%；其中，自營業(ye) 務收入合計為(wei) 1461.76億(yi) 元，同比增長18.61%；至此，26家券商自營業(ye) 務收入占總營業(ye) 收入的比例為(wei) 27.38%。

　　《證券日報》記者使用“投資淨收益+公允價(jia) 值變動淨收益+可供出售金融資產(chan) 公允價(jia) 值變動”數據來考察各家券商自營業(ye) 務的實力情況。Wind數據顯示，26家披露2021年年報的上市券商中，中信證券、中金公司、華泰證券、海通證券、國泰君安、招商證券2021年的自營業(ye) 務收入均超100億(yi) 元。

　　然而，受投資品種、投資策略、配置理念及業(ye) 務發展差異等因素影響，券商自營業(ye) 務收入分化正在加劇。26家上市券商中，共有15家實現自營業(ye) 務收入同比增長，還有11家出現同比下降，占比超四成。國聯證券、國元證券的自營業(ye) 務表現較為(wei) 出色，分別實現收入15.97億(yi) 元、16.4億(yi) 元，同比增長141.32%、107.88%；中原證券、中國銀河、申萬(wan) 宏源、中泰證券的自營業(ye) 務收入同比增長均超50%，增幅分別為(wei) 99.29%、70.29%、67.94%、53.01%。此外，華林證券自營業(ye) 務收入同比降幅超80%，主要因權益類自營業(ye) 務獲利減少和自營業(ye) 務公允價(jia) 值波動所致；而光大證券的投資交易業(ye) 務集群收入虧(kui) 損4億(yi) 元，其中權益自營投資業(ye) 務受到市場下跌影響，未能實現預期收益。

　　當前，券商自營主要包括權益類投資、固定收益類投資、場外市場做市等眾(zhong) 多業(ye) 務，收入的增加或減少不能簡單與(yu) “炒股”掛鉤。粵開證券研究院首席市場分析師李興(xing) 在接受《證券日報》記者采訪時表示：“未來自營投資收入或將成為(wei) 影響券商業(ye) 績分化的重要因素，投資能力較強、風控水平較高的券商有望脫穎而出。券商自營還可以發力衍生品交易業(ye) 務，平衡目前以方向性投資為(wei) 主帶來的收益波動性影響，促進券商自營投資業(ye) 務長遠穩健發展。”

　　重倉(cang) 股名單曝光

　　隨著上市公司密集披露2021年年報，券商重倉(cang) 股也隨之浮出水麵。據Wind數據統計，截至記者發稿，在已披露2021年年報的上市公司中，共有142家前十大流通股股東(dong) 名單中出現20家券商身影(因持有機構不同，重複個(ge) 股疊加計算，下同)，合計持倉(cang) 12.26億(yi) 股，持倉(cang) 市值約為(wei) 226.17億(yi) 元。截至去年四季度末，有85隻股票為(wei) 券商新進個(ge) 股，增持20隻、減持27隻，另有10隻持倉(cang) 量未發生變化。

　　新進個(ge) 股方麵(按持倉(cang) 市值排序)，國泰君安新進持有中微公司574.71萬(wan) 股，排名第一，持倉(cang) 市值約7.28億(yi) 元。中信證券新進持有重慶啤酒215.78萬(wan) 股緊隨其後，持倉(cang) 市值約為(wei) 3.27億(yi) 元。而華安證券新進持有浙商證券1876.75萬(wan) 股，持倉(cang) 市值約為(wei) 2.47億(yi) 元。迪哲醫藥-U同時被華泰證券、中金財富、中信證券這3家券商新進持有，分別持有11.85萬(wan) 股、17.14萬(wan) 股、23.74萬(wan) 股。

　　增持方麵，中信建投分別增持中國人保367.39萬(wan) 股、節能風電16.78萬(wan) 股、中聯重科8.66萬(wan) 股、四會(hui) 富仕1.1萬(wan) 股；華泰證券分別增持中儲(chu) 股份169.46萬(wan) 股、昆藥集團88.1萬(wan) 股、中泰化學50.17萬(wan) 股、海汽集團21.34萬(wan) 股、龍軟科技11.34萬(wan) 股、連雲(yun) 港0.9萬(wan) 股；海通證券分別增持上海貝嶺96.91萬(wan) 股、北大荒3.83萬(wan) 股、博邁科2萬(wan) 股；中金公司分別增持湘油泵36.91萬(wan) 股、德美化工0.07萬(wan) 股；中信證券分別增持寶鼎科技1.75萬(wan) 股、震裕科技0.21萬(wan) 股；此外，還有東(dong) 方證券增持平煤股份201萬(wan) 股、申萬(wan) 宏源增持中信出版37萬(wan) 股、招商證券增持馬應龍18.06萬(wan) 股。減持方麵，華泰證券減持了山東(dong) 鋼鐵988.13萬(wan) 股。

　　從(cong) 券商重倉(cang) 持股數量來看，目前，華泰證券重倉(cang) 股數量最多，為(wei) 52隻，累計持股1.25億(yi) 股，持倉(cang) 市值約為(wei) 9.99億(yi) 元；中信證券緊隨其後，重倉(cang) 股數量為(wei) 25隻，累計持股4.95億(yi) 股，但其持倉(cang) 市值高達約139.22億(yi) 元。（證券日報）