本報記者 孟 珂

　　6月30日，國家統計局發布數據顯示，6月份製造業(ye) 采購經理指數(PMI)為(wei) 50.2%，比上月上升0.6個(ge) 百分點。非製造業(ye) 商務活動指數和綜合PMI產(chan) 出指數分別為(wei) 54.7%和54.1%，高於(yu) 上月6.9和5.7個(ge) 百分點，均升至擴張區間，顯示經濟恢複態勢持續向好。

　　“整體(ti) 來看，當前經濟正處於(yu) 修複最快的時段，一方麵表現為(wei) 物流暢通帶動供應商配送時間和生產(chan) 狀況明顯好轉，另一方麵表現為(wei) 此前被壓抑的需求集中釋放，服務業(ye) 和建築業(ye) 商務活動指數大幅反彈。”民生銀行首席經濟學家兼研究院院長溫彬對《證券日報》記者表示，推動經濟由自然修複過渡到內(nei) 生動能激活，可能還需要政策的進一步嗬護。

　　製造業(ye) 景氣麵繼續擴大

　　6月份，製造業(ye) PMI回升至50.2%，在連續三個(ge) 月收縮後重返擴張區間。調查的21個(ge) 行業(ye) 中，有13個(ge) 行業(ye) PMI位於(yu) 擴張區間，製造業(ye) 景氣麵繼續擴大，積極因素不斷積累。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《證券日報》記者采訪時表示，6月份製造業(ye) PMI指數重返擴張區間，反映出國內(nei) 製造業(ye) 活動在加快恢複。一是疫情逐步受控，經濟活動恢複，帶動需求回暖；二是針對疫情影響，國內(nei) 及時出台措施，保障物流交通加快恢複運轉，一係列助企紓困、保供穩價(jia) 的政策措施，有效穩定了產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈，為(wei) 製造業(ye) 活動加快恢複創造了條件；三是工業(ye) 體(ti) 係韌性足。國內(nei) 工業(ye) 體(ti) 係完備，產(chan) 業(ye) 鏈完整，市場主體(ti) 多，產(chan) 能配套能力強。

　　數據顯示，分項指標中，生產(chan) 指數和新訂單指數分別為(wei) 52.8%和50.4%，高於(yu) 上月3.1和2.2個(ge) 百分點，均升至擴張區間。

　　“從(cong) 分項指標看，國內(nei) 需求回暖，新訂單指數擴張，企業(ye) 庫存呈被動去化特征，主動增加原材料補庫存意願增強，經營預期指數進一步走高，反映出企業(ye) 經營信心更趨樂(le) 觀。”周茂華說。

　　6月份主要原材料購進價(jia) 格指數和出廠價(jia) 格指數分別為(wei) 52.0%和46.3%，分別低於(yu) 上月3.8和3.2個(ge) 百分點，繼續刷新今年以來最低水平。

　　在溫彬看來，這種情況下，輸入性通脹壓力將會(hui) 相應減弱，國內(nei) 繼續加大穩產(chan) 保供力度。國務院多次強調，保持經濟運行在合理區間，重要指標是穩就業(ye) 、穩物價(jia) 。預計6月份PPI將環比下降，同比漲幅由上月的6.4%回落至6.1%左右。

　　值得關(guan) 注的是，數據顯示，6月份非製造業(ye) 商務活動指數為(wei) 54.7%，高於(yu) 上月6.9個(ge) 百分點，連續兩(liang) 個(ge) 月明顯回升。

　　“非製造業(ye) PMI回升，服務業(ye) 和建築業(ye) 均明顯改善。”國金證券首席經濟學家趙偉(wei) 對《證券日報》記者表示，服務業(ye) PMI回升7.2個(ge) 百分點至54.3%，前期受疫情衝(chong) 擊較大的行業(ye) 景氣度均在回升；建築業(ye) PMI回升4.4個(ge) 百分點至56.6%，或指向穩增長措施逐步落地、地產(chan) 拖累減弱等。

　　財政貨幣政策有發力空間

　　當前，我國全年經濟走勢正處於(yu) 關(guan) 鍵節點，雖然6月份製造業(ye) 延續恢複態勢，但仍有49.3%的企業(ye) 反映訂單不足，市場需求偏弱依然是目前製造業(ye) 麵臨(lin) 的主要問題。

　　“展望未來，伴隨疫情後消費、投資需求釋放，加之穩增長政策效應持續體(ti) 現，7月份製造業(ye) 和非製造業(ye) PMI指數都將保持在擴張區間。”東(dong) 方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，接下來，宏觀政策還將朝著穩增長方向發力。今年物價(jia) 形勢整體(ti) 溫和可控、人民幣匯率彈性增大，未來財政貨幣政策都有充足發力空間。

　　周茂華認為(wei) ，製造業(ye) 將加快恢複主要得益於(yu) ，需求回暖；物流和產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈暢通；國內(nei) 出台的商品保供穩價(jia) 與(yu) 金融支持政策，有效降低製造業(ye) 生產(chan) 成本負擔；海外需求整體(ti) 保持擴張。

　　英大證券研究所所長鄭後成對《證券日報》記者表示，實體(ti) 經濟方麵，預計6月份主要宏觀經濟數據大概率在5月份的基礎上進一步上行。宏觀政策還將為(wei) 實體(ti) 經濟提供更有力支持。海外因素方麵，主要經濟體(ti) 製造業(ye) PMI均位於(yu) 榮枯線之上，疊加6月份新出口訂單創2021年5月份以來新高，預計6月份出口金額當月同比大概率還將維持在較高水平。

　　非製造業(ye) PMI方麵，周茂華表示，服務業(ye) 活動出現強勁反彈，民眾(zhong) 出行意願增強；加之國內(nei) 出台政策加大交通、旅遊、餐飲等行業(ye) 紓困力度，預計服務業(ye) 活躍度將進一步增強。(證券日報)