本報記者 劉 琪

　　7月份以來，美元指數持續走高。美東(dong) 時間7月5日、7月6日分別突破106、107兩(liang) 個(ge) 整數點位。經過幾日的徘徊後，美元指數於(yu) 7月11日突破108，時隔近20年重新站上108關(guan) 口。此後美元指數上升勢頭依舊不減，Wind數據顯示，截至美東(dong) 時間7月14日5時，美元指數盤中最高觸及108.6603，創2002年10月22日以來新高。

　　對於(yu) 美元指數的強勢表現，中國銀行研究院高級研究員王有鑫在接受《證券日報》記者采訪時表示，這一方麵由於(yu) 美國通脹持續走高，美聯儲(chu) 收緊貨幣政策的預期升溫。在6月份通脹數據公布後，市場預計美聯儲(chu) 7月份將至少加息75個(ge) 基點，並有可能加息100個(ge) 基點，美聯儲(chu) 將更加鷹派，推動了美元指數走高。

　　“另一方麵，近期其他非美發達經濟體(ti) 經濟滯漲風險進一步凸顯，歐元區在能源短缺背景下麵臨(lin) 更為(wei) 嚴(yan) 峻的通脹壓力，歐央行雖表態在7月份采取加息舉(ju) 措，但行動明顯落後於(yu) 通脹走勢，導致歐元不斷走貶。日本央行繼續維持寬鬆貨幣政策，日元大幅走低。歐元、日元走弱推動美元上行。”王有鑫說道。

　　英大證券研究所所長鄭後成認為(wei) ，美聯儲(chu) 6月份75個(ge) 基點的加息以及隨後可能更大幅度的加息對美元指數產(chan) 生較大的提振作用。同時，他對《證券日報》記者表示，當前摩根大通全球製造業(ye) PMI新訂單指數逼近榮枯線，預示全球經濟大概率承壓。在宏觀經濟下行期，風險事件爆發的概率將增大，利多作為(wei) 避險貨幣的美元。

　　值得注意的是，在美元指數表現強勢的同時，人民幣匯率走勢穩健，展現十足韌性。7月份以來，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率一直圍繞6.7上下波動。此外，CFETS人民幣匯率指數小幅走升。中國外匯交易中心數據顯示，CFETS人民幣匯率指數7月1日報102.3，7月8日升至103.64。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，人民幣匯率堅挺是國內(nei) 基本麵穩健的體(ti) 現。從(cong) 近期的各項數據來看，國內(nei) 經濟呈現穩步恢複態勢，經濟結構持續優(you) 化，外貿表現強勁，跨境資本雙向流動平穩有序，國際收支保持基本平衡，這都對人民幣形成了有力支撐。

　　“近期在美元不斷走高背景下人民幣走勢相對堅挺，反映了人民幣擁有較強的韌性，隨著形勢變化，避險投資屬性再度凸顯。”王有鑫認為(wei) ，在美聯儲(chu) 持續大幅加息影響下，經濟衰退風險不斷加劇，中美經濟周期再度分化，中國良好的經濟基本麵會(hui) 給予市場更多信心。在國際金融市場大幅波動背景下，國際投資者增配人民幣資產(chan) ，以分散投資風險。跨境資本流入增多和穩定的國際貿易順差，支撐人民幣匯率保持基本穩定。

　　中金公司研報中也提到，6月份我國貿易順差約979億(yi) 美元，再創曆史新高，延續外需好於(yu) 內(nei) 需，出口下行趨勢慢於(yu) 進口疲弱趨勢的較高順差局麵；在美元持續升值背景下，貨物貿易層麵持續流入繼續支撐人民幣匯率。

　　展望下半年，王有鑫預計，美元指數走勢將呈現前高後低態勢，三季度在美聯儲(chu) 繼續大幅加息刺激下，美元指數短期仍有支撐，但隨著經濟衰退風險加大，經濟基本麵的負麵影響將超過貨幣政策緊縮的正麵效應，美元指數在四季度可能掉頭向下。與(yu) 此相對，人民幣匯率在三季度可能呈現一定壓力，但進入四季度後，隨著中美經濟複蘇態勢動態變化，積極因素將逐漸凸顯，人民幣將再度走強。(證券日報)