在獲批最新一輪QDII額度後，頂流基金經理張坤所管理的一隻QDII申購放寬。

　　券商中國記者注意到，監管機構8月初剛剛披露的信息顯示，易方達等12家基金公司獲批最新一輪QDII額度，獲批日期為(wei) 2022年6月29日，易方達基金累計獲批額度高達74.7億(yi) 美元，該基金也因此成為(wei) 僅(jin) 次於(yu) 平安保險的中國第二大QDII機構投資者。

　　張坤總計管理兩(liang) 隻QDII產(chan) 品——易方達亞(ya) 洲精選基金、易方達優(you) 質精選基金。目前，隻有易方達亞(ya) 洲精選基金發布大額申購放寬的公告。業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，張坤管理的兩(liang) 隻QDII基金的側(ce) 重點不同，易方達優(you) 質精選基金更加側(ce) 重A股投資，半數倉(cang) 位在中國大陸市場，而易方達亞(ya) 洲精選對海外市場投資需求大，幾乎全部倉(cang) 位在海外市場，並且在第二季度期間大幅增加美股倉(cang) 位超15個(ge) 點。

　　12家基金新增額度，頂流QDII放寬申購

　　易方達基金13日公告，張坤管理的易方達亞(ya) 洲精選基金自8月15日起，大額申購額度從(cong) 此前的單日單賬戶不超100萬(wan) 元調整至單日單賬戶不超500萬(wan) 元，大額申購額度上限放寬5倍。這也是易方達年內(nei) 第三次調整張坤所管基金單日申購額度上限。

　　張坤管理的易方達亞(ya) 洲精選基金是一隻主投境外的QDII基金，此次大額申購放寬5倍，極大可能與(yu) 易方達基金獲批最新一輪額度相關(guan) 。

　　券商中國記者注意到，國家外匯管理局在8月初披露了新一輪的QDII額度獲批情況，包括易方達基金、南方基金、廣發基金、華夏基金、博時基金、國泰基金、大成基金、華泰柏瑞基金、國壽安保基金、申萬(wan) 菱信基金、中融基金、創金合信基金等12家基金公司獲批最新一輪QDII額度，最新一輪QDII額度的批準日期均為(wei) 2022年6月29日。

　　與(yu) 一些頭部基金公司上一輪獲批額度還是兩(liang) 年前相比，易方達、南方、華夏等基金公司在去年多次的額度獲批中現身，包括在去年12月底的一次QDII額度新增中，這也使得易方達成為(wei) 僅(jin) 次於(yu) 平安保險的中國第二大QDII投資者。

　　數據統計顯示，截至最新獲批情況，全部176家QDII投資者中，平安保險累計獲批QDII額度為(wei) 75.9億(yi) 元；易方達基金排名第二，累計獲批QDII額度為(wei) 74.7億(yi) 元；排名第三的為(wei) 華夏基金64.70億(yi) 元；南方基金排名第四，QDII額度累計獲批金額為(wei) 58.7億(yi) 美元。

　　為(wei) 何隻有“亞(ya) 洲精選”？

　　值得注意的是，張坤所管理的QDII基金並非一隻，除了公告放寬申購的易方達亞(ya) 洲精選基金，還包括易方達優(you) 質精選基金，但後者並未發布申購額度放寬公告。

　　業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，易方達基金可能傾(qing) 向於(yu) 將新增的QDII額度用於(yu) 易方達亞(ya) 洲精選基金，因該QDII基金的規模偏小適中，具有放寬申購運作的空間。根據易方達亞(ya) 洲精選披露的定期報告，截至今年第二季度末，該QDII基金的規模為(wei) 52.45億(yi) 元。相比之下，張坤管理的易方達優(you) 質精選基金截至第二季度末的規模，已高達199億(yi) 元。

　　另外，易方達亞(ya) 洲精選基金、易方達優(you) 質精選基金在境外投資上的不同策略，也使得兩(liang) 隻基金在母公司QDII額度獲批後有不同的需求。

　　記者注意到，根據基金定期報告顯示，易方達優(you) 質精選基金截至今年第二季度末的境外投資比例僅(jin) 有40.66%，張坤管理的這隻QDII基金高達53.83%的資產(chan) 布局在A股市場上。在該QDII基金第二季度的前十大股票中，有一半的重倉(cang) 股為(wei) A股股票，這意味著，易方達優(you) 質精選基金對QDII額度並不是非常“饑渴”。

　　與(yu) 易方達優(you) 質精選基金以QDII產(chan) 品身份大量配置A股股票不同，易方達亞(ya) 洲精選基金在QDII產(chan) 品特點上，要“純正的多”。該基金披露的定期報告顯示，截至6月30日，易方達亞(ya) 洲精選77.04%的資產(chan) 在港股市場，16.31%布局在美股市場，1.16%布局在英國股票市場。

　　張坤或將進一步補充美股彈藥？

　　易方達亞(ya) 洲精選基金的這輪放寬申購，很可能劍指美股市場。

　　券商中國記者注意到，在易方達基金上一輪額度新增後，易方達亞(ya) 洲精選基金的美股倉(cang) 位出現大幅提升。截至第一季度末，張坤管理的易方達亞(ya) 洲精選基金的美股倉(cang) 位占比為(wei) 1.52%，而在第二季度末，美股倉(cang) 位達到了16.31%，美股倉(cang) 位因此提升了15個(ge) 點。

　　與(yu) 此同時，6月中旬以來的納斯達克100指數觸底反彈，可能也使得基金經理有更大的興(xing) 趣增持境外市場的股票。此前已有多家基金公司人士坦言美股市場的機會(hui) 值得關(guan) 注。

　　廣發納指100ETF及聯接基金經理劉傑向記者表示，因為(wei) 前期美股，尤其是納指回調比較多，這在曆史上比較罕見，市場資金十分關(guan) 注納指100所覆蓋的全球科技巨頭的短期投資機會(hui) 和長期配置價(jia) 值。站在短期角度看，每一次回調疊加短期政策，都可能存在一些反彈博弈的機會(hui) 。例如美聯儲(chu) 3月份加息25BP之後，靴子落地，市場形成了短期持續反彈；4至6月份的市場情況也大致如此，加息政策前後，市場波動加劇，多空交鋒激烈，隻是回調和反彈前置或後置了。

　　其次，站在長期投資的角度上，以納指100為(wei) 代表的高科技企業(ye) 依然是美國經濟的重要參考指標，近幾年美股科技巨頭盈利增速仍然十分強勁。納指成份股基本都是各自領域全球一流公司，其業(ye) 務分布全球，因此受政策影響相對較小，長期盈利能力強。從(cong) 曆史數據來看，納指100指數淨資產(chan) 收益率(ROE)連續3年超過20%，在全球主要寬基指數中比較，表現均十分突出。雖然2022年部分公司業(ye) 績存在不達預期情況，但彭博客戶端數據顯示，納指100在2022年和2023年ROE預測數據依然維持較高水平，因此在現有加息預期與(yu) 市場充分溝通的趨勢下，未來更長時間維度來看，在市場充分調整的情況下，美股科技龍頭或大概率依然由基本麵情況來決(jue) 定其二級市場表現。

　　劉傑強調，美國7月未季調CPI近期第一次低於(yu) 市場預期，並出現向下拐點。其主要因素是能源相關(guan) 分項價(jia) 格的回落，油價(jia) 自6月中旬以來從(cong) 120高點跌至88，跌幅30%。往後看，美國通脹回落速度可能會(hui) 偏慢，但大方向可能會(hui) 趨於(yu) 下行。目前市場認為(wei) 9月大概率加息50BP，而不是前期的75BP，會(hui) 更慢地加息至終點。加息強度減弱對於(yu) 美股也有階段性利好，尤其是受利率壓製更明顯的納指。（券商中國）