原標題：別讓基金自購變了味

　　今年以來，受A股市場大幅震蕩影響，新基金發行規模下降明顯。在此背景下，為(wei) 了提振新基金發行，向投資者傳(chuan) 遞積極信號，基金公司出手自購成了新基金發行時各家的普遍做法。

　　對於(yu) 自購行為(wei) ，市場各方多是認可與(yu) 歡迎的。一方麵，基金自購體(ti) 現出了基金公司對於(yu) 自家產(chan) 品的信心，有利於(yu) 在市場低迷時為(wei) 市場注入新動力。另一方麵，通過基金自購，可以把基金公司和基金投資者緊緊“捆綁”在一起，實現風險共擔，收益共享，簡單地講就是“賺錢一起賺，賠錢一起賠”，從(cong) 而倒逼基金公司在提升產(chan) 品業(ye) 績上下功夫。

　　值得一提的是，在今年3月份，為(wei) 了維護資本市場平穩運行，證監會(hui) 明確提出“引導基金公司自購份額”；6月份，基金業(ye) 協會(hui) 發布的《基金管理公司績效考核與(yu) 薪酬管理指引》中也提出基金管理公司的高管、主要業(ye) 務部門負責人、基金經理應當以一定比例的績效薪酬購買(mai) 本公司或者本人管理的公募基金。可見，基金自購也是符合監管導向的。

　　然而就是這麽(me) 一件好事，卻也出現了一些不和諧的現象。從(cong) 今年公募基金二季度報中可以發現，有的基金公司對自家產(chan) 品在限售期結束後立刻減了倉(cang) 位，也有管理人在季度期間內(nei) 幹脆直接清倉(cang) 。還有更離譜的是，明明基金公司在發行產(chan) 品時作出持有發起份額3年的承諾，可不足1年就已經減持過半。

　　自購時“敲鑼打鼓”，贖回時“悄無聲息”，前手高舉(ju) 自購或回購“大旗”吸引投資者買(mai) 入基金，轉身偷偷摸摸地就把自購的份額賣了——如此忽悠投資者的行為(wei) ，雖說基金公司的管理費是賺到了，卻讓本來被市場讚譽的自購行為(wei) 徹底變了味，成了營銷基金的一個(ge) 噱頭，也明顯損害了投資者的合法權益。

　　其實，基金公司自購或贖回自家基金，本是無可厚非的，但前提是必須進行及時、全麵、準確的信息披露，讓投資者有機會(hui) 對基金公司的贖回行為(wei) 做出相應的判斷乃至投資決(jue) 策。

　　可以預見的是，在監管的引導下，未來基金公司和基金經理的自購行為(wei) 大概率會(hui) 持續，但想真發揮出基金自購的積極作用，還需對基金公司的自購行為(wei) 給予相應的監管，或是從(cong) 製度上予以規範。比如，要完善基金公司的信息披露製度，對於(yu) 基金的持倉(cang) 調整要及時披露。而對於(yu) 基金公司自身的大規模贖回，可以參考上市公司大股東(dong) 減持似的要求進行“預披露”，讓投資者有更長的時間進行投資決(jue) 策。再比如，不能雷聲大雨點小，可以要求基金自購規模應該達到基金發行規模的一定比例，因為(wei) 過小的自購規模起不到與(yu) 投資者利益綁定的效果。

　　對於(yu) 基金公司而言，基金自購雖然短期內(nei) 可以提振投資者信心，提升新基金發行規模，但要想吸引到更多投資者，還是需要在提升投研能力上下真功夫。隻有好業(ye) 績帶來實打實的好回報，才能真正收獲投資者長久的認可與(yu) 信任，從(cong) 而促進整個(ge) 行業(ye) 健康穩健發展。