前三季度，上市保險公司的壽險業(ye) 務和財險業(ye) 務趨勢分化，財險實現兩(liang) 位數增長，壽險業(ye) 務逐漸企穩。其中，財險業(ye) 務仍有兩(liang) 位數以上的增長，財險龍頭人保財險的盈利也預增25%至30%。壽險業(ye) 務經曆深度調整轉型，今年增速保持平穩、業(ye) 務價(jia) 值逐漸向好。

　　目前，三大財險公司的三季度數據出爐。其中，人保財險前三季度保費收入3810億(yi) 元，同比增長10.2%。人保財險在港交所公告，根據初步測算，預計前三季度淨利潤同比增加約25%至30%。平安產(chan) 險保費收入2220億(yi) 元，同比增長11.4%；太保產(chan) 險(含太平洋安信農(nong) 險)保費收入1327億(yi) 元，同比增長12.5%。

　　壽險業(ye) 務方麵，上市險企總體(ti) 平穩。前三季度，中國人壽保費收入5541億(yi) 元，同比微增0.1%；平安壽險保費收入3553億(yi) 元，小降2.5%；太保壽險保費收入1897億(yi) 元，同比增長4.4%。

　　天風證券發布行業(ye) 點評認為(wei) ，2022年1-9月，財險保費收入延續高增長態勢，預計主要由非車險拉動，疫情反複下車險增速有所放緩。9月汽車銷量單月同比+25.7%，可見汽車產(chan) 業(ye) 鏈並未受明顯影響。後續隨著汽車消費支持政策與(yu) 穩增長政策的持續發力，預計車險高增可恢複。且從(cong) 另一角度看，疫情反複下居民休閑出行減少將帶動車險出險減少，從(cong) 而降低賠付率，車險盈利性有望繼續提升。

　　此外，1月至9月非車險保費同比增長13.6%，其中9月單月同比增長24.9%，主要由農(nong) 險高增35.3%帶來。今年以來，公司核保趨嚴(yan) 主動壓降高風險低價(jia) 值業(ye) 務，經營績效持續提升，疊加迄今為(wei) 止無超預期大災，全年綜合成本率有望大幅改善實現承保盈利。

　　東(dong) 吳證券在《保險Ⅱ行業(ye) 深度報告》中預測，2022年9月，銀保監會(hui) 發布《關(guan) 於(yu) 促進保險公司參與(yu) 個(ge) 人養(yang) 老金製度有關(guan) 事項的通知(征求意見稿)》，預計符合要求險企不足30家，上市頭部險企得益於(yu) 厚實的資本金規模和相對充足的償(chang) 付能力水平，有望成為(wei) 首批試點機構。

　　未來個(ge) 人所得稅納稅人數、試點地區放開節奏、個(ge) 人參與(yu) 度、繳費抵扣上限後，經測算預計當年度新增個(ge) 人養(yang) 老金繳費2023年為(wei) 731億(yi) 元，2025年為(wei) 2767億(yi) 元，2030年為(wei) 4970億(yi) 元；對應至2025年累計個(ge) 人養(yang) 老金繳費規模為(wei) 4883億(yi) 元，至2030年為(wei) 22837億(yi) 元，具有較大的增長空間和潛力。從(cong) 產(chan) 品端參與(yu) 主體(ti) 來看，東(dong) 吳證券預計2025年保險公司當年度新增繳費市場份額為(wei) 15%。

　　國泰君安非銀金融劉欣琦團隊認為(wei) ，國債(zhai) 收益率曲線下行趨勢放緩，疊加2021年三季度各家公司利潤低基數，預計利好2022年前三季度上市險企歸母淨利潤邊際改善。該團隊預測，中國人保、中國平安前三季度盈利同比分別增長8.3%、6.6%，新華保險、中國人壽、中國太保同比仍可能下滑，但降幅好於(yu) 上半年。

　　文/本報記者 藺麗(li) 爽