保險業(ye) 如何讓養(yang) 老變“享老”

　　個(ge) 人養(yang) 老金製度是多層次、多支柱養(yang) 老保險體(ti) 係的重要組成部分。按照《個(ge) 人養(yang) 老金實施辦法》，參加人可以根據不同偏好，自主選擇銀行理財、儲(chu) 蓄存款、商業(ye) 養(yang) 老保險、公募基金等。

　　11月21日，中國銀保監會(hui) 發布《關(guan) 於(yu) 保險公司開展個(ge) 人養(yang) 老金業(ye) 務有關(guan) 事項的通知》，明確保險公司開展個(ge) 人養(yang) 老金業(ye) 務的基本要求，主要選擇資本實力較強、經營較為(wei) 規範的公司參與(yu) ；保險公司可向個(ge) 人養(yang) 老金製度參加人提供符合要求的年金保險和兩(liang) 全保險等。那麽(me) 保險公司在創新養(yang) 老服務方麵與(yu) 其他金融機構相比有哪些優(you) 勢？保險業(ye) 在提升居民養(yang) 老保障方麵還有哪些增長空間？

　　商業(ye) 養(yang) 老保險持續擴麵

　　2017年，國務院辦公廳就印發《關(guan) 於(yu) 加快發展商業(ye) 養(yang) 老保險的若幹意見》，部署推動商業(ye) 養(yang) 老保險發展工作。《意見》提出，鼓勵支持商業(ye) 保險機構開發多樣化商業(ye) 養(yang) 老保險產(chan) 品，積極發展安全性高、保障性強、滿足長期或終身領取要求的商業(ye) 養(yang) 老年金保險。

　　在2022年金融街論壇年會(hui) 上，銀保監會(hui) 主席郭樹清表示，目前真正具有養(yang) 老屬性的保險產(chan) 品快速增加，為(wei) 人民群眾(zhong) 積累了規模超過5萬(wan) 億(yi) 元的養(yang) 老責任準備金。

　　國民養(yang) 老保險總經理黃濤表示，在個(ge) 人養(yang) 老規劃體(ti) 係內(nei) ，產(chan) 品要讓老百姓看得明白、搞得懂、易操作。如果保險產(chan) 品不易搞懂，讓老百姓一頭霧水，再好的產(chan) 品也很難被接受。

　　隨著商業(ye) 養(yang) 老保險發展提速，各地龐大的新市民群體(ti) 的養(yang) 老需求逐漸顯現。2021年6月份起，6家保險公司在浙江省和重慶市開展專(zhuan) 屬商業(ye) 養(yang) 老保險試點。黃濤認為(wei) ，養(yang) 老金融要在提高養(yang) 老金融的普惠性和可得性等方麵多下功夫，把主要服務對象定位到養(yang) 老金補充需求最為(wei) 迫切的客戶上去，有針對性地做好針對新市民的養(yang) 老金融服務。

　　今年3月1日起，專(zhuan) 屬商業(ye) 養(yang) 老保險試點區域擴大到全國範圍。來自銀保監會(hui) 的數據顯示，專(zhuan) 屬商業(ye) 養(yang) 老保險試點一年來，投保人數超過25萬(wan) ，其中包括4.7萬(wan) 新產(chan) 業(ye) 、新業(ye) 態勞動者和各類靈活就業(ye) 人員。

　　多位業(ye) 內(nei) 人士在接受經濟日報記者采訪時表示，政策給了保險公司充分的發揮空間，試點保險公司針對保障對象的不同養(yang) 老需求，差異化設計產(chan) 品。

　　11月11日，中國人壽集團旗下壽險公司在其“中國人壽壽險APP”上線個(ge) 人養(yang) 老金業(ye) 務專(zhuan) 區。記者在采訪中了解到，在個(ge) 人養(yang) 老金產(chan) 品儲(chu) 備方麵，中國人壽壽險公司積極準備了多款個(ge) 人養(yang) 老金產(chan) 品。截至2022年6月30日，中國人壽集團旗下壽險公司團險渠道承保超過4000萬(wan) 人次老齡人群，提供約2.09萬(wan) 億(yi) 元的保障金額。中國人壽還發揮年金保險長期儲(chu) 蓄優(you) 勢，大力推進具有養(yang) 老屬性的保險業(ye) 務，十年來累計開發50餘(yu) 款相關(guan) 產(chan) 品，積極參與(yu) 稅延養(yang) 老、專(zhuan) 屬商業(ye) 養(yang) 老保險試點工作，積累準備金約7100億(yi) 元，為(wei) 廣大客戶養(yang) 老提供資金儲(chu) 備。

　　中國人壽集團董事長白濤表示，黨(dang) 的二十大明確提出發展多層次、多支柱養(yang) 老保險體(ti) 係，養(yang) 老第三支柱業(ye) 務市場潛力巨大，保險業(ye) 優(you) 勢明顯，中國人壽將充分發揮自身綜合金融保險優(you) 勢，充滿信心搶抓機遇，繼續深入研究客戶需求、產(chan) 品定位、係統支持等，牢牢掌握發展主動權，全力支持積極應對人口老齡化國家戰略。

　　資產(chan) 配置如何穿越周期

　　資產(chan) 與(yu) 負債(zhai) 是驅動保險公司業(ye) 績增長的兩(liang) 個(ge) 輪子，隨著總資產(chan) 的不斷攀升，險資的投資收益成為(wei) 年金保險、養(yang) 老保險產(chan) 品如期領取的重要保障。銀保監會(hui) 數據顯示，近十年來，保險資金規模從(cong) 6.27萬(wan) 億(yi) 元增長到24.71萬(wan) 億(yi) 元，累計增長2.94倍。險資投資收益從(cong) 0.18萬(wan) 億(yi) 元增長至1.05萬(wan) 億(yi) 元，年均財務收益率5.28%，每年均實現正收益。

　　農(nong) 銀人壽總經理梅勵認為(wei) ，由於(yu) 負債(zhai) 的長久期特點與(yu) 償(chang) 付能力管理要求，保險資金在資產(chan) 配置時必須關(guan) 注長期利率或市場趨勢變化導致基礎回報下降的風險。現實中多數保險公司更加關(guan) 注長期投資，側(ce) 重長期資產(chan) 的配置，通過提高配置長久期債(zhai) 券或布局具有長期價(jia) 值的產(chan) 業(ye) 股權，把長期利率下行可能帶來的風險控製在一定程度內(nei) 。

　　在眾(zhong) 多投資方向中，ESG投資已經成為(wei) 保險資金支持實體(ti) 經濟低碳轉型，進而實現穩健回報的重要抓手。根據中國保險資產(chan) 管理業(ye) 協會(hui) 統計，截至2022年9月底，保險資金債(zhai) 權投資計劃投資項目中涉及綠色產(chan) 業(ye) 的登記(注冊(ce) )規模達1.05萬(wan) 億(yi) 元；股權投資計劃投向中涉及綠色產(chan) 業(ye) 的登記(注冊(ce) )規模為(wei) 351.40億(yi) 元；保險私募基金投向中涉及綠色產(chan) 業(ye) 的登記(注冊(ce) )規模為(wei) 838.04億(yi) 元。

　　保險資產(chan) 管理業(ye) 協會(hui) 執行副會(hui) 長兼秘書(shu) 長曹德雲(yun) 認為(wei) ，ESG投資與(yu) 傳(chuan) 統的保險資金投資邏輯相契合。在風險收益上，保險資金投資關(guan) 注投資對象的長期價(jia) 值基礎，重點考慮資產(chan) 的長期穩定收益，對投資組合中的資產(chan) 配置和風險控製等都有嚴(yan) 格要求。ESG投資則同樣圍繞能否獲得長期收益，對企業(ye) 是否具備可持續發展能力進行考量，契合保險資金的風險收益管理要求。

　　從(cong) 大類資產(chan) 的配置角度看，保險資金投資品種從(cong) 銀行存款、債(zhai) 券、股票等傳(chuan) 統種類，已經拓展至股權、不動產(chan) 、資產(chan) 管理產(chan) 品、金融衍生工具、證券出借、公募REITs等品種。險資的配置結構相對穩健，以流動資產(chan) 和固定收益類資產(chan) 為(wei) 主，占比超七成。

　　黃濤認為(wei) ，從(cong) 長期來看，應適當提高保險資金股權投資的比例，但股權投資不僅(jin) 僅(jin) 是二級市場股票，更要特別重視區域基建項目、引導性產(chan) 業(ye) 基金、新能源新材料產(chan) 業(ye) 發展中帶來的投資機會(hui) 。保險公司的資產(chan) 管理要認清大勢，與(yu) 國家產(chan) 業(ye) 政策方向和經濟發展大局保持一致，把保險投資的底盤做紮實。

　　“保險+服務”模式未來可期

　　無論是商業(ye) 養(yang) 老保險還是其他金融產(chan) 品，從(cong) 形態上看隻能解決(jue) 公眾(zhong) 在養(yang) 老階段的財務問題。實際上，老齡人群在養(yang) 老場所以及醫療護理等方麵有著巨大需求。目前，我國養(yang) 老床位約為(wei) 發達國家平均的50%左右，失能老人護理供給十分緊缺，醫養(yang) 結合服務好的機構“一床難求”。

　　業(ye) 內(nei) 人士普遍認為(wei) ，保險業(ye) 長期經營的屬性，使得保險公司在提供經濟保障的同時，額外提供養(yang) 老場所、設施以及護理服務成為(wei) 可能。

　　銀保監會(hui) 數據顯示，近年來，保險資金參與(yu) 養(yang) 老社區項目59個(ge) ，計劃投資規模超過1400億(yi) 元，多家保險公司從(cong) 養(yang) 老社區建設的角度切入到養(yang) 老保障體(ti) 係的構建之中。從(cong) 服務模式上看，既有重資產(chan) 的自有社區建設，也有嵌入社區提供居家養(yang) 老照護的服務模式。

　　愛心人壽董事長張延苓表示，近年來在各地試點的長護險是居家養(yang) 老中特別重要的抓手。根據愛心人壽在經辦過程中的分析和研究，居家養(yang) 老痛點在長期護理，機構養(yang) 老痛點在康複，形成特色關(guan) 鍵在專(zhuan) 業(ye) 護理服務。隻有做好服務細節，才能讓被護理人群切實感受到關(guan) 懷和幫助。

　　張延苓認為(wei) ，社會(hui) 養(yang) 老服務機構的成長和發展、規範化和專(zhuan) 業(ye) 化對於(yu) 提供持續的照護服務至關(guan) 重要，應該鼓勵險資在經辦好長護險的同時，積極參與(yu) 到養(yang) 老服務體(ti) 係建設，特別是利用保險的長期資金優(you) 勢投資到養(yang) 老服務機構，這也是保險支持實體(ti) 經濟的重要體(ti) 現。這對於(yu) 解決(jue) 養(yang) 老服務機構小、散、亂(luan) 等問題有改進和推動作用。

　　從(cong) 長遠來看，保險公司對養(yang) 老社區的管理、經驗和技術，可以向社區養(yang) 老機構和居家養(yang) 老滲透，進而全麵提升整個(ge) 社會(hui) 的養(yang) 老服務能力。

　　記者在采訪中了解到，大家保險集團將養(yang) 老作為(wei) 集團的核心戰略，推出專(zhuan) 業(ye) 養(yang) 老品牌“大家的家”，提供多種差異化養(yang) 老方案，現已在國內(nei) 完成了“城心醫養(yang) ”“旅居療養(yang) ”“居家安養(yang) ”3條養(yang) 老產(chan) 品線布局，在北京探索居家照護中心，為(wei) 超過2000名長者提供了養(yang) 老服務。

　　但值得注意的是，疫情衝(chong) 擊及經濟震蕩對公眾(zhong) 保險消費產(chan) 生顯著影響，公眾(zhong) 在規避風險、追求長期穩定性的心態驅動下轉向保險購買(mai) ，期望有更為(wei) 豐(feng) 富的產(chan) 品。梅勵認為(wei) ，在醫養(yang) 結合的養(yang) 老體(ti) 係中，需盡快建立養(yang) 老院、護理標準以及賠付標準三維標準化流程。這對加快促進和規範發展“第三支柱”養(yang) 老保險、推動我國養(yang) 老金總量增長和結構優(you) 化意義(yi) 重大，還能夠為(wei) 我國養(yang) 老體(ti) 係提供有效支撐。

　　於(yu) 泳