有上市公司大股東(dong) 因涉嫌借用他人賬戶炒股被罰。近日，某上市公司發布公告，證監會(hui) 對公司控股股東(dong) 借用他人賬戶從(cong) 事證券交易行為(wei) 進行了立案調查、審理，現已調查、審理終結。經查明，2015年，公司控股股東(dong) 控製使用20個(ge) 自然人證券賬戶交易公司股票，涉案交易總金額達63億(yi) 元，違反《證券法》相關(guan) 規定，因此被處以50萬(wan) 元罰款，並給予警告。

　　大股東(dong) 買(mai) 賣自家股票，本是一件再正常不過的事，為(wei) 何還需要借用20個(ge) “馬甲”賬號來回倒騰？個(ge) 中“貓膩”不難理解。正常以大宗交易方式減持，往往容易引發股價(jia) 波動，但如果大股東(dong) 先把股票賣給自己的“馬甲號”，再公告減持完成，待投資者得知消息時，發現股價(jia) 並沒有出現大幅下跌，甚至還可能在上漲，不免信心大增，紛紛出手增持該股票，推動股價(jia) 進一步上揚。此時大股東(dong) 再從(cong) 容地在高位拋售“馬甲號”中的股票，一進一出之間，既避免了大宗交易減持對股價(jia) 造成的影響，還可高價(jia) 套利，可謂一舉(ju) 多得。

　　表麵上坦坦蕩蕩減持，實則控製多個(ge) “馬甲號”偷偷交易，此舉(ju) 不僅(jin) 惡意欺騙中小投資者，還存在操縱股價(jia) 的嫌疑，擾亂(luan) 了證券交易秩序，一直為(wei) 監管部門明令禁止。舊證券法明確規定，禁止法人非法利用他人賬戶從(cong) 事證券交易；禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶。2020年實施的新證券法也再次強調，任何單位和個(ge) 人不得違反規定，出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從(cong) 事證券交易。

　　明知借用他人賬戶交易股票是違法違規行為(wei) ，為(wei) 何總有人偏要以身試法？利益的誘惑、僥(jiao) 幸的心理在作祟。按目前情況看，對於(yu) 借用他人賬戶交易股票，能夠實施的處罰較輕，普遍處以警告或者罰款幾十萬(wan) 元。相比於(yu) 動輒幾千萬(wan) 元、上億(yi) 元的違法所得，實屬九牛一毛，成本收益的簡單計算，讓不少大股東(dong) 鋌而走險。

　　涉案金額達63億(yi) 元，就罰50萬(wan) 元，這公平嗎？的確，披著多個(ge) “馬甲”炒股的背後，往往伴隨著操縱市場、內(nei) 幕交易等行為(wei) ，如果僅(jin) 以違規借用他人賬戶交易股票進行處罰，震懾效果有限，這也說明相關(guan) 法律有待完善，監管還有不足，需要加快補齊短板。未來可以從(cong) 法律上更為(wei) 嚴(yan) 格地定義(yi) 操縱市場的行為(wei) ，利用大數據、雲(yun) 計算等多種方式更精準地識別、排查操縱市場的手段，並大幅提高違法成本，讓違法者有切實的痛感。

　　當然，處罰不是目的，以罰促改，讓大股東(dong) 敬畏規則、敬畏市場、敬畏投資者才是監管的初衷。對於(yu) 一樁7年前的舊案，監管部門不遺餘(yu) 力、一追到底，釋放出的信號遠遠大過案件本身的影響：即任何敢於(yu) 觸碰法律“紅線”、逾越監管底線的行為(wei) ，都難逃監管部門法眼，必將以“零容忍”的態度，“出重拳”進行堅決(jue) 打擊。

　　作為(wei) “關(guan) 鍵少數”，大股東(dong) 等扮演著上市公司“形象代言人”的角色，一舉(ju) 一動都關(guan) 係著企業(ye) 的榮辱得失。大股東(dong) 必須扛起責任擔當，端正入市動機，真心實意把公司經營好，努力成為(wei) 上市公司市值穩定器，而非利用股東(dong) 地位謀取不當利益、淪為(wei) 股價(jia) 動蕩的製造者，否則終將為(wei) 自己的行為(wei) 付出代價(jia) 。

　　李華林