金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭(zheng) 力的重要組成部分。

　　12月11日至12日，中央經濟工作會(hui) 議在北京舉(ju) 行。會(hui) 議強調，明年要“繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策”“加強政策工具創新和協調配合”“謀劃新一輪財稅體(ti) 製改革”“落實金融體(ti) 製改革”……

　　統籌發展和安全，是做好金融工作的關(guan) 鍵所在。

　　多位專(zhuan) 家在接受人民網記者采訪時表示，會(hui) 議明確2024年穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效，意味著貨幣政策基調保持穩中偏鬆，後續將更為(wei) 關(guan) 注政策實施效果，發揮政策合力疏通傳(chuan) 導效率，為(wei) 鞏固和增強經濟回升向好營造良好的貨幣金融環境。與(yu) 此同時，會(hui) 議明確統籌高質量發展和高水平安全，切實增強經濟活力、防範化解風險、改善社會(hui) 預期，意味著要通盤考慮重點“風險三角”之間的關(guan) 聯關(guan) 係，以金融高質量發展助力金融強國建設，提升金融服務實體(ti) 經濟質效。

　　穩健的貨幣政策要靈活適度精準有效

　　高質量發展是全麵建設社會(hui) 主義(yi) 現代化國家的首要任務，金融要為(wei) 經濟社會(hui) 發展提供高質量服務。在當前經濟回升向好的背景下，貨幣政策下一階段走向是業(ye) 內(nei) 關(guan) 注的焦點。

　　本次會(hui) 議要求，穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效。保持流動性合理充裕，社會(hui) 融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價(jia) 格水平預期目標相匹配。發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，盤活存量、提升效能，引導金融機構加大對科技創新、綠色轉型、普惠小微、數字經濟等方麵的支持力度。促進社會(hui) 綜合融資成本穩中有降。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　記者梳理，“穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效”，與(yu) 12月8日召開的中共中央政治局會(hui) 議上的表述相一致。與(yu) 2022年中央經濟工作會(hui) 議相比，貨幣政策延續整體(ti) 基調，但也出現了一些調整，其中，將“保持廣義(yi) 貨幣供應量和社會(hui) 融資規模增速同名義(yi) 經濟增速基本匹配”的表述，調整為(wei) “社會(hui) 融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價(jia) 格水平預期目標相匹配”。

　　“‘靈活適度’的提法在2019年至2021年中央經濟工作會(hui) 議上均有出現，貨幣政策基調保持穩中偏鬆。”民生銀行首席經濟學家溫彬表示，“精準有效”的提法首次在中央經濟工作會(hui) 議上出現，體(ti) 現出後續將更為(wei) 關(guan) 注政策實施效果，發揮政策合力疏通傳(chuan) 導效率。

　　溫彬認為(wei) ，在“精準”方向下，貨幣政策將更加注重做好跨周期和逆周期調節，平衡好短期經濟增長和長期結構優(you) 化問題，包括PSL(抵押補充貸款)在內(nei) 的結構性工具有望發揮更大作用，著力加強對科技創新、綠色轉型、普惠小微、數字經濟等方麵的支持力度，推動經濟發展動能轉變，助力房地產(chan) 業(ye) 新模式構建，並積極配合房地產(chan) 風險化解、地方政府化債(zhai) 。

　　招聯首席研究員、複旦大學金融研究院兼職研究員董希淼對此表示認同。他認為(wei) ，下一階段，貨幣政策應在保持穩健基調的同時加大實施力度，更具前瞻性、有效性、精準性。要加大跨周期和逆周期調節力度，前瞻性地進行預調、微調，助力宏觀經濟熨平周期波動和外在衝(chong) 擊；適時實施降準降息，在總量上保障流動性更加充裕，在價(jia) 格上適度降低社會(hui) 綜合融資成本；運用好存量結構性貨幣政策工具，必要時創設新的工具，引導和支持金融機構做好“五篇大文章”。

　　“要更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，做好跨周期和逆周期調節的有機結合。通過適度寬鬆穩健的貨幣政策，著力打造現代金融機構和市場體(ti) 係，疏通資金進入實體(ti) 經濟的渠道，提高貨幣政策的傳(chuan) 導效率。”中銀證券全球首席經濟學家管濤說。

　　接受采訪的多位專(zhuan) 家表示，為(wei) 使政策效果更“有效”，要強化貨幣政策和財政、產(chan) 業(ye) 、區域、科技政策等之間的協調配合，積極盤活被低效、無效占用的金融資源，實現信貸結構“有增有減”、融資結構“有升有降”，提高資金使用效率，為(wei) 經濟高質量發展注入新動力。

　　“特別要運用好積極的財政政策和穩健的貨幣政策組合，更精準有力、有效地刺激消費和增加投資，充分發揮消費的基礎性作用，發揮政府投資對民間投資、外商投資的引導帶動作用。”董希淼說，預計人民銀行將綜合運用多種貨幣政策工具，進一步穩定經營主體(ti) 信心和預期，以更大力度支持經濟運行持續好轉，為(wei) 2024年經濟實現良好開局和高質量發展創造更加適宜的貨幣金融環境。

　　持續有效防範化解重點領域風險

　　金融安全是經濟平穩健康發展的重要基礎。防範化解金融風險是金融工作的永恒主題，也是金融服務實體(ti) 經濟的根本保障。

　　本次會(hui) 議強調，持續有效防範化解重點領域風險。要統籌化解房地產(chan) 、地方債(zhai) 務、中小金融機構等風險，嚴(yan) 厲打擊非法金融活動，堅決(jue) 守住不發生係統性風險的底線。

　　記者梳理，與(yu) 2022年中央經濟工作會(hui) 議“有效防範化解重大經濟金融風險”的表述相比，本次會(hui) 議提出的“持續有效防範化解重點領域風險”，強調了“持續”“重點領域”。

　　“這意味著防風險工作要繼續加強。”溫彬表示，會(hui) 議強調要“統籌化解房地產(chan) 、地方債(zhai) 務、中小金融機構等風險”，預示著未來持續有效防範化解重點領域風險的關(guan) 鍵點之一，在於(yu) 要通盤考慮這個(ge) 重點“風險三角”之間的關(guan) 聯關(guan) 係。

　　管濤認為(wei) ，房地產(chan) 和地方債(zhai) 務問題是“一體(ti) 兩(liang) 麵”，財政和金融之間也存在聯係，如果地方債(zhai) 務、房地產(chan) 出現風險，會(hui) 影響到金融機構資產(chan) 質量，造成一係列市場風險。房地產(chan) 、地方債(zhai) 務、中小金融機構風險是相互作用，相互交織在一起，需要“一攬子”解決(jue) 方案。

　　本次會(hui) 議強調，要積極穩妥化解房地產(chan) 風險，一視同仁滿足不同所有製房地產(chan) 企業(ye) 的合理融資需求，促進房地產(chan) 市場平穩健康發展。加快推進保障性住房建設、“平急兩(liang) 用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”。完善相關(guan) 基礎性製度，加快構建房地產(chan) 發展新模式。

　　“上述內(nei) 容傳(chuan) 遞出穩定房地產(chan) 市場發展、防範化解房地產(chan) 風險的積極信號，有助於(yu) 穩定房地產(chan) 企業(ye) 的信心和居民住房消費預期，推動金融與(yu) 房地產(chan) 良性循環和發展。”董希淼說。

　　接受采訪的多位專(zhuan) 家表示，下一步，要繼續完善房地產(chan) 金融宏觀審慎管理，支持銀行更有意願、更有能力滿足房地產(chan) 企業(ye) 特別是民營房地產(chan) 企業(ye) 融資需求；創新支持房地產(chan) 企業(ye) 融資新模式，支持優(you) 質房地產(chan) 企業(ye) 加大發行債(zhai) 券進行融資，通過資本市場開展股權融資；優(you) 化信貸投向結構，加大對“三大工程”建設的支持服務。需求側(ce) 方麵，要實施好差別化的住房信貸政策，更好地滿足剛性和改善性住房需求；加大支持“租購並舉(ju) ”，促進長租房市場發展，助力保障性住房建設，支持加快探索房地產(chan) 新的發展模式。

　　“從(cong) 防風險視角出發，在房地產(chan) 發展新模式形成過程中，當務之急仍是打破負反饋鏈條，阻斷市場下滑，避免房地產(chan) 市場風險蔓延。”溫彬認為(wei) ，近期的政策重點在“保交樓”外還新增了“保主體(ti) ”，無論是白名單製度還是“三個(ge) 不低於(yu) ”，目的都是打破市場的慣性下滑，疏通“金融與(yu) 房地產(chan) 的良性循環”，以實現“先立後破”。隨著房地產(chan) 政策“組合拳”效力愈發顯現，市場預期有望逐步修複，房地產(chan) 行業(ye) 也有望築底企穩。(人民網記者 杜燕飛)