“堅持全鏈條追責，堅決(jue) 查辦上市公司內(nei) 部人與(yu) 操縱團夥(huo) 串通、以偽(wei) 市值管理形式惡意炒作違法行為(wei) 。”證監會(hui) 稽查局副局長劉永強日前在最高檢聯合最高法、公安部、中國證監會(hui) 召開的“依法從(cong) 嚴(yan) 打擊證券違法犯罪 為(wei) 資本市場營造良好法治環境”新聞發布會(hui) 上，透露了下一步稽查執法的重點領域。

　　所謂市值管理，一般是指上市公司從(cong) 穩定和提升公司市值出發，通過投資者關(guan) 係管理、公司製度規劃和財務運營，使股價(jia) 充分反映公司價(jia) 值的管理行為(wei) 。2014年5月，國務院發布《關(guan) 於(yu) 進一步促進資本市場健康發展的若幹意見》，提出“鼓勵上市公司建立市值管理製度”，其目的就是提高上市公司質量，保護投資者的合法權益。

　　但近年來，本是好事的“市值管理”卻被一些有歪念頭的公司帶壞了名聲。一些公司夥(huo) 同配資中介、市場掮客、股市“黑嘴”、資管機構形成灰黑利益鏈條，以市值管理為(wei) 名、行操縱市場之實。去年曾有某微博大V爆料某上市公司與(yu) 盤方合謀進行市值管理、“坐莊賴賬”等情況，更是將“偽(wei) 市值管理”推到了風口浪尖。

　　客觀地講，合法、合規的市值管理可以給市場各方帶來多贏。從(cong) 上市公司的角度看，市值是公司認可度的一種體(ti) 現，高市值往往會(hui) 給公司帶來正向的品牌效應，對於(yu) 公司擴展業(ye) 務、再融資等都會(hui) 產(chan) 生積極作用；對於(yu) 投資者來說，市值管理可以更好地保護投資者的合法權益；而對於(yu) 整個(ge) 市場來說，有效的市值管理可以降低市場波動，有利於(yu) 防範市場風險，對於(yu) 資本市場的長久穩健發展也具有促進作用。

　　而“偽(wei) 市值管理”卻完全背離了市值管理初衷，一些公司和少數機構沆瀣一氣，通過各類方式拉高股價(jia) ，為(wei) 大股東(dong) 套現“割韭菜”創造機會(hui) 。從(cong) 本質上看，就是上市公司及其實控人與(yu) 相關(guan) 機構和個(ge) 人相互勾結，濫用持股、資金、信息等優(you) 勢操縱股價(jia) ，牟取非法利益。這樣的行為(wei) 不僅(jin) 侵害了投資者的合法權益，擾亂(luan) 了市場秩序，更嚴(yan) 重損害了市場的公信度。

　　本是提高上市公司質量的一部“好經”，如今卻被少數人念歪了，甚至成了實施違法犯罪的借口，因此，對於(yu) “偽(wei) 市值管理”行為(wei) 要堅決(jue) 抵製、嚴(yan) 厲打擊。從(cong) 監管部門的角度來看，應進一步明確認定市值管理行為(wei) 的範圍，對“越線”行為(wei) 堅持“零容忍”，從(cong) 嚴(yan) 、從(cong) 快、從(cong) 重處理“偽(wei) 市值管理”牟取非法利益的行為(wei) ，強化執法威懾力。同時，還要完善相關(guan) 信息披露製度，進一步提高市場透明度和有效性，為(wei) 上市公司創造有利於(yu) 長期價(jia) 值提升的政策環境，讓“市值管理”信息都曬在陽光之下。

　　對於(yu) 上市公司而言，應該正確把握市值管理的核心理念，市值管理不等於(yu) 拉高股價(jia) ，讓公司市值準確、真實地反映其內(nei) 在價(jia) 值，才是市值管理的核心所在，切莫觸碰虛假披露、內(nei) 幕交易、市場操縱等“高壓線”，合法合規的市值管理才能真正維護股東(dong) 利益。公司能否創造價(jia) 值是股價(jia) 的根基，隻有紮實深耕主業(ye) ，提高經營業(ye) 績，為(wei) 投資者創造出長期回報，公司市值才有獲得認可的基礎條件。 （本文來源：經濟日報 作者：馬春陽）