近日，銀保監會(hui) 對3家商業(ye) 銀行及1家理財公司開出共計1040萬(wan) 元的罰單。這是繼今年6月份監管部門首次對2家商業(ye) 銀行及2家理財公司的理財業(ye) 務違規作出處罰後，年內(nei) 第二次對多家金融機構開出大額罰單。

　　不難理解，監管部門頻出重拳整治理財業(ye) 務違規，其目的是引導金融機構在大資管業(ye) 務起步初期及時構建起與(yu) 自身業(ye) 務特點和風險狀況相適應的合規管理體(ti) 係，為(wei) 我國財富管理市場依法合規、有序轉型夯實基礎。

　　今年是《關(guan) 於(yu) 規範金融機構資產(chan) 管理業(ye) 務的指導意見》（簡稱資管新規）過渡期結束的首年，資管行業(ye) 開啟了打破“剛兌(dui) ”新模式，“賣者盡責、買(mai) 者自負”成為(wei) 理財市場的必然選擇。在近4年的過渡期內(nei) ，多數金融機構深入整改資產(chan) 管理類產(chan) 品，推動理財產(chan) 品向全麵淨值化轉型。然而，難免有部分金融機構為(wei) 了維護既有利益蛋糕，不舍得丟(diu) 掉保本理財產(chan) 品這個(ge) 業(ye) 務，延緩出清存量保本理財產(chan) 品。在此次被處罰的金融機構中，有幾家機構因老產(chan) 品規模在部分時點出現反彈、同業(ye) 理財產(chan) 品未持續壓降而吃到罰單，這與(yu) 今年6月份被罰的金融機構存在的違規問題如出一轍。這表明，在理財業(ye) 務日常監管常態化的當下，金融機構若想用老產(chan) 品打擦邊球的方法蒙混過關(guan) ，必定將為(wei) 其違規行為(wei) 付出代價(jia) 。

　　我國資管行業(ye) 正步入良性發展階段。今年上半年銀行業(ye) 理財市場轉型持續深化，淨值型理財產(chan) 品存續規模占比超95%。理財市場整改工作之所以取得較快進展，一方麵得益於(yu) 金融監管部門初步建立起理財公司和理財業(ye) 務規則體(ti) 係，比如從(cong) 資管新規到理財新規，再到理財子公司管理辦法，涵蓋範圍廣、涉及主體(ti) 多。即便是作為(wei) 托管機構的母行，如果托管業(ye) 務違反資產(chan) 獨立性原則要求、操作管理不到位也難辭其咎，此次一同被罰的理財公司及其母行就是一個(ge) 佐證。另一方麵得益於(yu) 我國理財市場行業(ye) 環境的逐步改善，比如，不規範的關(guan) 聯交易、監管套利等亂(luan) 象得到一定遏製，理財市場和產(chan) 品正走上規範化運行軌道。

　　在一係列監管規則引導下，理財市場逐步擺脫過去粗放競爭(zheng) 的狀況，同時也讓理財公司認識到合規經營才是生存之本。根據理財相關(guan) 監管辦法要求，在理財產(chan) 品銷售機構和銷售人員展業(ye) 過程中，不得使用未說明選擇原因、測算依據或計算方法的業(ye) 績比較基準，單獨或突出使用絕對數值、區間數值展示業(ye) 績比較基準。目前來看，個(ge) 別被罰機構向投資者傳(chuan) 遞了不規範的業(ye) 績比較基準信息，誤導並招攬投資者購買(mai) 有關(guan) 理財產(chan) 品，遭到重罰應引以為(wei) 戒。

　　麵對罰單，無論是商業(ye) 銀行還是理財公司，對內(nei) 要自查自糾，對理財產(chan) 品的薄弱領域、易滋生問題的環節來一場徹底的大掃除；對外要向投資者及時、全麵披露產(chan) 品信息，讓投資者充分知悉淨值化理財產(chan) 品風險以及收益情況，這是未來資管行業(ye) 轉型必須邁過的坎。

　　而對投資者來說，如果還抱著原來保本保收益的理念投資理財產(chan) 品的話，恐將遭受市場挫折。今年一季度，向來以穩健收益著稱的銀行理財產(chan) 品出現小規模“破淨”，投資者“躺贏”賺錢的想法難以實現。因此，金融機構要引導投資者正確看待市場變化，理性評估市場波動對自身投資的影響，合理選擇權益類、混合類等風險波動較大的理財產(chan) 品。（本文來源：經濟日報 作者：王寶會(hui) ）