人民幣國際化正有序推進

　　——金融財稅助力高水平對外開放①

　　本報記者 姚 進

　　人民幣支付貨幣功能穩步提升，投融資貨幣功能進一步深化，儲(chu) 備貨幣功能不斷上升，計價(jia) 貨幣功能逐步增強……中國人民銀行近日發布的《2022年人民幣國際化報告》(以下簡稱《報告》)顯示，人民幣國際化各項指標總體(ti) 向好，為(wei) 實體(ti) 經濟平穩運行提供了有力支撐。

　　黨(dang) 的二十大報告提出，推進高水平對外開放，其中提到“有序推進人民幣國際化”。對此，專(zhuan) 家和學者認為(wei) ，人民幣逐步走向國際化是我國國力增強和改革開放的曆史必然，人民幣國際地位提升，也反映出國際社會(hui) 對中國經濟發展的信心。從(cong) “穩慎推進”到“有序推進”，人民幣國際化或從(cong) 探索和積累經驗的初始階段步入製度設計與(yu) 行動的有序發展新階段。

　　各項指標總體(ti) 向好

　　“一開始，我們(men) 一天可能就幾百筆，到現在基本上每天的交易都有幾千筆，日間處理金額多的時候要達到好幾千億(yi) 元。”跨境銀行間支付清算有限責任公司總裁許再越近日在第五屆虹橋國際經濟論壇“金融支持產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈穩定”分論壇上說。尤其是今年以來，盡管受全球疫情和複雜外部環境影響，但人民幣跨境支付係統(CIPS)業(ye) 務量依然保持較高增速。

　　2021年以來，人民幣跨境收付金額在上年高基數的基礎上延續增長態勢。《報告》顯示，2021年，銀行代客人民幣跨境收付金額合計為(wei) 36.6萬(wan) 億(yi) 元，同比增長29.0%，收付金額創曆史新高。人民幣跨境收支總體(ti) 平衡，全年累計淨流入4044.7億(yi) 元。環球銀行金融電信協會(hui) (SWIFT)數據顯示，人民幣國際支付份額於(yu) 2021年12月提高至2.7%，超過日元成為(wei) 全球第四位支付貨幣，2022年1月進一步提升至3.2%，創曆史新高。

　　不斷創新高的還有人民幣的儲(chu) 備貨幣功能。國際貨幣基金組織(IMF)發布的官方外匯儲(chu) 備貨幣構成(COFER)數據顯示，2022年一季度，人民幣在全球外匯儲(chu) 備中的占比達2.88%，較2016年人民幣剛加入特別提款權(SDR)貨幣籃子時上升1.8個(ge) 百分點，在主要儲(chu) 備貨幣中排名第五位。據不完全統計，有80多個(ge) 境外央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲(chu) 備。

　　“人民幣儲(chu) 備資產(chan) 份額逆勢上揚，進一步展現了在通脹持續高企、經濟複蘇放緩、金融動蕩加劇的國際背景下，中國相對強勁的經濟金融韌性。”中銀證券全球首席經濟學家管濤表示，這也意味著人民幣更高層次的國際化，即作為(wei) 國際貨幣的儲(chu) 備貨幣功能進一步鞏固和加強，人民幣國際化的市場接受度和認可度將進一步提高。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為(wei) ，人民幣在全球支付中占比進一步提升，與(yu) 我國外貿高景氣度及人民幣資產(chan) 吸引外資持續流入的表現基本一致；而人民幣在全球外匯儲(chu) 備資產(chan) 中的占比穩步提升，同樣反映了全球央行對人民幣資產(chan) 青睞有加。未來，人民幣匯率有望繼續保持基本穩定，人民幣資產(chan) 的安全性與(yu) 避險屬性將進一步強化，人民幣在全球支付和外匯儲(chu) 備中的占比仍有較大提升空間。

　　值得一提的是，今年5月，國際貨幣基金組織執董會(hui) 完成了5年一次的特別提款權(SDR)定值審查，這是2016年人民幣成為(wei) SDR籃子貨幣以來的首次審查。執董會(hui) 一致決(jue) 定，維持現有SDR籃子貨幣構成不變，即仍由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊構成，人民幣權重保持第三位，並將人民幣權重由10.92%上調至12.28%。

　　在業(ye) 內(nei) 人士看來，這一關(guan) 鍵權重的上調，體(ti) 現出人民幣“入籃”以來國際地位的上升，是人民幣國際化的最新進展。這反映出國際社會(hui) 對人民幣可自由使用程度提高的認可，對中國改革開放成果的肯定，有助於(yu) 進一步提升人民幣國際儲(chu) 備貨幣地位，也彰顯出人民幣資產(chan) 對國際資金的吸引力。

　　服務構建新發展格局

　　黨(dang) 的二十大報告為(wei) 何提及人民幣國際化？專(zhuan) 家認為(wei) ，從(cong) 中國經濟對全球經濟的影響力來看，2012年以來中國經濟總量已經連續多年穩居世界第二，中國已經是世界第一大貿易國(第一大出口國、第二大進口國)。當前，中國正在走向世界經濟舞台的中央，這既意味著挑戰，又預示著機遇。與(yu) 此相適應，人民幣的國際需求將更加強勁。

　　“世界銀行世界發展指標(WDI)數據庫測算，2013年至2021年中國對世界經濟增長的平均貢獻率達到38.6%，超過七國集團(G7)國家的貢獻率。這表明中國是推動世界經濟增長的第一動力。”中國人民大學經濟學院黨(dang) 委常務副書(shu) 記、國家發展與(yu) 戰略研究院研究員、中國宏觀經濟論壇(CMF)主要成員王晉斌表示，推進人民幣國際化，增加本幣使用，降低國內(nei) 國際雙循環暢通中的貨幣錯配難題，降低儲(chu) 備資產(chan) 風險，是中國統籌發展和安全的需要，是世界對人民幣認可程度提高的需要，也是國際貨幣體(ti) 係格局多極化調整的需要。

　　王晉斌進一步表示，中國是推動世界經濟增長的第一動力，中國加快構建雙循環新發展格局推動經濟高質量發展，要求人民幣國際化進入有序推進階段，以適應新時代中國經濟在全球經濟中的貢獻率、影響力，適應暢通雙循環為(wei) 中國和世界經濟增長帶來的新動力，以自身發展為(wei) 世界創造更多機遇。

　　在專(zhuan) 家看來，人民幣國際化發展重點要堅持服務實體(ti) 經濟這一根本。《報告》顯示，近年來，人民銀行貫徹黨(dang) 中央、國務院決(jue) 策部署，以服務構建新發展格局、促進貿易和投資便利化為(wei) 導向，持續完善跨境貿易、投融資人民幣結算等基礎性製度，激發市場主體(ti) 使用人民幣進行跨境結算的積極性，跨境人民幣業(ye) 務服務實體(ti) 經濟的能力進一步提高。

　　舉(ju) 例來說，針對前期政策落地過程中的難點、堵點問題，人民銀行陸續在全國範圍內(nei) 推動更高水平貿易投資人民幣結算便利化工作，支持數字化單證審核，促進對外承包工程企業(ye) 跨境人民幣結算更加便利，簡化直接投資賬戶開立要求，支持外貿企業(ye) 提升匯率風險管理能力等，有效提升了跨境人民幣業(ye) 務辦理時效，降低了企業(ye) “腳底成本”和財務成本。今年上半年，經常項目與(yu) 直接投資跨境人民幣結算金額合計為(wei) 6萬(wan) 億(yi) 元，同比增長23%；貨物貿易中跨境人民幣結算占比提高至16.6%，較去年同期提高1.9個(ge) 百分點。

　　發展外貿新業(ye) 態新模式是推動貿易高質量發展，培育參與(yu) 國際經濟合作和競爭(zheng) 新優(you) 勢的重要舉(ju) 措。為(wei) 鼓勵配套金融服務提供，人民銀行會(hui) 同相關(guan) 部門先後出台多項政策措施支持離岸國際貿易、跨境電商、海外倉(cang) 等外貿新業(ye) 態新模式發展，引導銀行和相關(guan) 機構結合外貿新業(ye) 態新模式特點，為(wei) 激發市場主體(ti) 特別是中小微外貿企業(ye) 活力提供良好的營商環境。今年上半年，跨境電商人民幣結算金額為(wei) 4317億(yi) 元，同比增長20.7%。

　　同時，為(wei) 支持跨國企業(ye) 及與(yu) 我國產(chan) 業(ye) 鏈、供應鏈上下遊企業(ye) 經營性融資需求，便利企業(ye) 更好利用國內(nei) 國際兩(liang) 個(ge) 市場和兩(liang) 種資源，人民銀行會(hui) 同國家外匯管理局出台了本外幣一體(ti) 化的銀行境外貸款政策，並在部分地區開展了本外幣一體(ti) 化資金池試點，企業(ye) 從(cong) 境內(nei) 、境外融通資金的便利度進一步提升，有利於(yu) 企業(ye) 降低融資成本，提高財務管理能力。

　　“隻有國內(nei) 經濟實現穩定、高質量發展，市場持有和使用人民幣的信心才會(hui) 增強，人民幣國際化才會(hui) 穩定持續發展。”中國銀行研究院高級研究員王有鑫認為(wei) ，經濟增長將為(wei) 人民幣跨境使用提供更加穩固的經濟基礎。

　　有序推進穩步提升

　　接下來，人民幣國際化之路該怎麽(me) 走？如何有序推進人民幣國際化？受訪的專(zhuan) 家學者紛紛表示，貨幣國際化是一個(ge) 長期過程，是國家綜合實力和金融市場發展的結果。未來還應本著“水到渠成”的原則，繼續穩步提升人民幣國際化水平，服務構建雙循環新發展格局和經濟高質量發展。

　　東(dong) 方金誠首席宏觀分析師王青表示，未來一段時間，人民幣國際化的重點將是進一步提升人民幣在國際貿易結算、國際投資結算和國際儲(chu) 備中的占比，暢通人民幣全球循環通道，並有效實施跨境資金流動宏觀審慎管理，適度放寬而非完全取消與(yu) 證券投資相關(guan) 的幾個(ge) 資本項目子項的管製。總體(ti) 上看，在統籌發展與(yu) 安全的總基調下，未來人民幣國際化將繼續穩步、有序推進。

　　“未來應繼續穩步推進人民幣國際化，有序推動金融市場雙向開放，不斷完善人民幣跨境使用的政策支持體(ti) 係和基礎設施安排，在服務我國實體(ti) 經濟、維護國家金融安全方麵發揮更加積極的作用。”王有鑫認為(wei) 。

　　在管濤看來，支持人民幣國際化行穩致遠，關(guan) 鍵是做好自己的事情。一方麵，盡可能長時間保持財政貨幣政策的正常狀態，確保經濟運行在合理區間，保持本幣實際購買(mai) 力的穩定性；另一方麵，穩步推進製度型金融開放，加快金融市場的市場化、法治化、國際化建設，為(wei) 包括境外央行在內(nei) 的機構投資者創造越來越便利、透明和可預期的市場環境。

　　日前，人民銀行宏觀審慎管理局撰文表示，要繼續做好製度設計、政策支持和市場培育，加強本外幣協同，便利市場主體(ti) 在對外貿易投資中更多使用人民幣。圍繞自由貿易試驗區(自由貿易港)、粵港澳大灣區及上海國際金融中心建設，推動人民幣跨境投融資業(ye) 務創新。

　　此外，推動金融市場向全麵製度型開放轉型，提高人民幣金融資產(chan) 的流動性。進一步簡化境外投資者進入中國市場投資流程，豐(feng) 富可投資的資產(chan) 種類，便利央行類機構配置和持有人民幣資產(chan) 。繼續穩步推進央行間雙邊本幣互換和本幣結算合作，發揮好貨幣互換對支持離岸人民幣市場發展和促進貿易投資便利化的作用，探索與(yu) 其他東(dong) 盟國家和周邊國家開展本幣結算(LCS)合作。推進人民幣對相關(guan) 國家貨幣直接交易，支持境外國家和地區發展當地人民幣外匯市場。

　　人民銀行宏觀審慎管理局還提出，繼續完善離岸人民幣流動性供給機製，豐(feng) 富香港等離岸人民幣市場產(chan) 品體(ti) 係，促進人民幣在岸、離岸市場形成良性循環。優(you) 化人民幣清算行布局，加強對清算行的政策支持，發揮好清算行培育離岸人民幣市場的積極作用。（經濟日報）