縱論天下|專家：債務狂飆衝擊美元國際信用，多國提速“去美元化”

　　美國財政部公布的最新數據顯示，美國聯邦政府債(zhai) 務總額首次超過35萬(wan) 億(yi) 美元。專(zhuan) 家認為(wei) ，美國政府借債(zhai) 無度，將過度消耗甚至透支美元在國際貨幣體(ti) 係中的霸權地位，影響美國經濟可持續性，反噬美國政府信用。

　　近年來，美債(zhai) 不斷加速“滾雪球”，美國政府債(zhai) 務一路“狂飆”，2023年6月突破32萬(wan) 億(yi) 美元；2023年12月達34萬(wan) 億(yi) 美元，比美國國會(hui) 預算辦公室2020年1月的預測提前了5年。

　　這是2023年1月20日在美國首都華盛頓拍攝的財政部大樓。新華社發（劉傑攝）

　　舉(ju) 債(zhai) 成癮 陷入惡性發展模式

　　複旦大學教授沈逸表示，美國政府舉(ju) 債(zhai) 成癮，寅吃卯糧，已陷入一種惡性發展模式。一方麵，20世紀80年代，美國實行新自由主義(yi) 經濟政策，其核心治理邏輯為(wei) 減稅，這導致美國社會(hui) 貧富差距擴大，美國政府通過稅收可支配的財政收入下降。財政供給不足，政府隻能通過舉(ju) 債(zhai) 方式獲得。

　　另一方麵，美國競爭(zheng) 性的兩(liang) 黨(dang) 政治加劇了這種舉(ju) 債(zhai) 成癮。如果一黨(dang) 主張加稅，另一黨(dang) 就會(hui) 對其進行攻擊，尤其是當加稅政策指向了富人階層，相關(guan) 利益集團會(hui) 阻礙政策落地。美國對外戰略又是霸權性戰略，俄烏(wu) 和巴以衝(chong) 突等導致政府開支持續上升。“節流做不到，開源又成問題，隻能借債(zhai) ”，沈逸說，這形成了美國政府對國債(zhai) 的依賴，形成了債(zhai) 務驅動型治理模式。

　　沈逸說，美國政府有很明確的黨(dang) 派政治和輪流坐莊的想法。對他們(men) 來說，隻要我任期內(nei) 債(zhai) 務問題不暴雷，我就沒有任何心理負擔，可以習(xi) 慣性地寅吃卯糧。

　　今年是美國大選年，兩(liang) 黨(dang) 激戰正酣，卻不約而同對債(zhai) 務失控的威脅視而不見。“距離大選不到100天了，但即使在這短短的時間內(nei) ，我們(men) 的債(zhai) 務預計還會(hui) 增加1萬(wan) 億(yi) 美元。”美國彼得·彼得森基金會(hui) 首席執行官邁克爾·彼得森說，“不能一直假裝這不是問題。”

　　飲鴆止渴 將反噬美國政府信用

　　麵對巨額債(zhai) 務，美國政商界人士與(yu) 多國經濟學家表示擔憂，認為(wei) “飲鴆止渴”之舉(ju) 將對美國自身與(yu) 全球經濟體(ti) 係帶來重大隱患。然而，美國政府依舊我行我素。

　　沈逸認為(wei) ，美國政府如此任性，仰仗的是美元霸權——美聯儲(chu) 不斷增發美元，持有美元的投資者又因投資對象受限把美元盈餘(yu) 投資到美債(zhai) 。但肆無忌憚的美元增發會(hui) 導致美債(zhai) 信用等級的下降。

　　他說，之前，大家覺得美國龐大的金融體(ti) 係與(yu) 發展優(you) 勢不會(hui) 讓美國信用麵臨(lin) 破產(chan) ，且美元在國際貨幣體(ti) 係中具有不可替代性。但如今，伴隨美國政府借貸無度導致的美元信用走低，以及不可替代性的消逝，美元霸權已成為(wei) 威脅世界經濟的不穩定因素。

　　“世界不願受到美國綁架。”沈逸表示，許多國家“去美元化”實踐正提速。國際貨幣體(ti) 係中出現了新選擇，更多理性的投資者一定會(hui) 通過多元投資來規避美元價(jia) 值的不確定性及引發的風險。