金觀平：引導資金流向科技創新

　　近期，金融資產(chan) 投資公司股權投資基金在全國多地密集落地。作為(wei) 銀行支持科創的創新舉(ju) 措，大型商業(ye) 銀行下設的金融資產(chan) 投資公司股權投資擴大試點，有利於(yu) 解決(jue) 股權投資融資難、供給總量有限等問題，進而提升科技金融服務水平，暢通“資金—資本—資產(chan) ”循環，促進資金加速向新質生產(chan) 力領域流動。

　　支持科技創新離不開股權投資。科創型企業(ye) 具有“一輕四高”即輕資產(chan) 、高技術、高成長、高投入、高風險的特征，與(yu) 以信貸為(wei) 代表的間接融資適配性較差。從(cong) 曆史經驗看，要實現科技創新的持續突破，就需要大力發展適配度更高的直接融資，特別是要發展股權投資，引導更多資金投早、投小、投長期、投硬科技，為(wei) 科創型企業(ye) 成長創造良好的融資環境、成長土壤。

　　我國是銀行主導型的金融體(ti) 係，銀行業(ye) 資產(chan) 占金融機構總資產(chan) 的比重超過90%，在這種情況下，更好發揮商業(ye) 銀行體(ti) 係對科技創新的支撐作用愈發迫切。9月24日，國家金融監督管理總局發布通知，金融資產(chan) 投資公司股權投資試點範圍由上海擴大至18個(ge) 城市，並適當放寬股權投資金額和比例限製，為(wei) 銀行係資金參與(yu) 股權投資提供了更為(wei) 暢通的渠道。這是我國金融體(ti) 製機製改革的一次突破，釋放出相關(guan) 部門優(you) 化金融服務賦能科技創新的決(jue) 心。

　　我國經濟正處於(yu) 新舊動能轉換的關(guan) 鍵時期，金融的服務模式和方式也應進行相應的調整。在控製好風險的前提下，商業(ye) 銀行應繼續加大對科技創新支持的探索力度，以金融資產(chan) 投資公司為(wei) 抓手，促進“銀行資金”向“股權資本”轉化，發揮撬動引領作用，引導更多市場資本參與(yu) 投資。

　　金融資產(chan) 投資公司應發揮自身優(you) 勢，為(wei) 科創型企業(ye) 提供全生命周期的融資服務。憑借其銀行體(ti) 係的背景，金融資產(chan) 投資公司具有更強的資源持續配置能力。在企業(ye) 發展初期，可以通過股權投資滿足其融資需求，隨著企業(ye) 進入成長期直至成熟期，經營現金流趨於(yu) 穩定後，銀行的信貸服務可以進行接力支持。金融資產(chan) 投資公司應整合好自身和母公司的資源，盡快形成成熟的服務模式，加速“投貸聯動”，為(wei) 企業(ye) 提供覆蓋全生命周期的多元化、接力式的金融服務。

　　科技創新也意味著高風險，麵對新業(ye) 務，金融資產(chan) 投資公司在風險考量、業(ye) 績考核等多方麵依然麵臨(lin) 挑戰。唯有不斷完善健全全流程的風險管理機製，完善盡職免責和容錯糾錯機製，增強風控有效性，才能降低投資科技創新項目失敗帶來的風險損失。同時，金融資產(chan) 投資公司自身要加強內(nei) 部建設、強化管理，提升股權投資專(zhuan) 業(ye) 水平，為(wei) 有潛力的科創型企業(ye) 帶去源源不斷的金融活水。 （本文來源：經濟日報 作者：金觀平）