作者：婁飛鵬（中國郵政儲(chu) 蓄銀行研究員）

　　銀行業(ye) 理財登記托管中心日前發布的《中國銀行業(ye) 理財市場年度報告（2021年）》指出，2021年銀行理財行業(ye) 在總體(ti) 平穩增長的基礎上，實現了回歸本源、結構優(you) 化、提質增效的良好效果。截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬(wan) 億(yi) 元，同比增長12.14%。

　　相比歐美國家，我國銀行理財業(ye) 務起步較晚。2003年以來，國內(nei) 銀行業(ye) 理財發展經曆了從(cong) 外資銀行到中資銀行，從(cong) 外幣理財產(chan) 品到人民幣理財產(chan) 品的過程。在供求綜合作用下，銀行理財產(chan) 品種類快速豐(feng) 富，業(ye) 務規模不斷壯大。需求方麵，我國經濟持續快速發展，居民在財富迅速積累的同時，理財意識也不斷增強，對銀行理財產(chan) 品有較多需求。供給方麵，銀行在客戶規模、機構網點、資產(chan) 管理等領域具備優(you) 勢，並逐步成為(wei) 財富管理市場供給的主導者。

　　為(wei) 推進銀行業(ye) 理財健康有序發展，金融監管部門研究製定監管政策文件，做了大量工作，在推動銀行業(ye) 理財發展的同時，不斷提高其發展規範化水平。特別是麵對利率市場化改革進程加快，為(wei) 應對非銀行金融機構、互聯網金融機構的競爭(zheng) 壓力，滿足實體(ti) 經濟融資需求和居民財富管理需求，銀行業(ye) 按照監管要求不斷推進理財業(ye) 務轉型的創新和探索，銀行理財業(ye) 務規模一度在各類資產(chan) 管理業(ye) 務中位居首位，資產(chan) 規模在穩步快速增長的同時，銀行理財參與(yu) 主體(ti) 不斷增加，有效服務實體(ti) 經濟，為(wei) 投資者帶來豐(feng) 厚回報。

　　然而，受國內(nei) 銀行業(ye) 理財發展時間較短等多種因素影響，銀行理財業(ye) 務發展存在不規範的問題，通過同業(ye) 理財、期限錯配、多層嵌套等導致資金脫實向虛明顯，逐步偏離理財業(ye) 務發展的本源。

　　對此，在廣泛征求意見的基礎上，2018年4月，人民銀行、銀保監會(hui) 、證監會(hui) 、外匯管理局聯合下發資管新規，重在按照產(chan) 品類型統一監管標準，打破剛性兌(dui) 付，治理亂(luan) 象，防範風險，推動資產(chan) 管理業(ye) 務回歸代客理財的本源。在原本設置過渡期的基礎上，考慮到新冠肺炎疫情影響，將過渡期延長至2021年底。在此期間，銀行理財發展和監管有關(guan) 配套政策相繼推出，監督製度體(ti) 係逐步完善，理財轉型方向和展業(ye) 格局逐步清晰。

　　資管新規出台以來，銀行業(ye) 理財市場進一步實現規範發展。在健全監管規則的同時，2021年底銀行理財業(ye) 務過渡期整改任務基本完成，保本理財產(chan) 品實現清零，淨值型產(chan) 品比例大幅增加，同業(ye) 理財和多層嵌套大幅減少。理財業(ye) 務公司製改革取得積極進展，外資機構逐步進入我國理財市場，理財市場發展格局進一步優(you) 化。銀行理財產(chan) 品投資門檻大幅降低，覆蓋投資者數量持續增長，居民財富管理需求進一步得到滿足。銀行理財行業(ye) 持續提升資金配置能力、拓展投資渠道、縮短投資鏈條，更加精準高效支持實體(ti) 經濟。

　　展望未來，考慮到我國經濟發展水平提高，居民資產(chan) 配置從(cong) 房地產(chan) 領域更多轉向金融領域，財富管理需求將快速增長，銀行理財產(chan) 品更適合居民理財投資需求等因素，銀行業(ye) 理財發展空間巨大，需要銀行業(ye) 增加理財產(chan) 品供給，以服務居民理財需求，並更好服務實體(ti) 經濟。在此過程中，也需要關(guan) 注我國人口老齡化程度持續加深的趨勢，結合居民養(yang) 老需求創新推廣養(yang) 老理財產(chan) 品。在銀保監會(hui) 指導推動下，養(yang) 老理財產(chan) 品在試點成效明顯的基礎上擴大試點。所有這些都需要堅持代客理財的本源，做好金融消費者教育，著眼長遠推進銀行業(ye) 理財健康持續發展。