3月31日，國家統計局服務業(ye) 調查中心和中國物流與(yu) 采購聯合會(hui) 發布數據顯示，3月份中國製造業(ye) 采購經理指數(PMI)為(wei) 49.5%，比上月下降0.7個(ge) 百分點，低於(yu) 臨(lin) 界點，製造業(ye) 總體(ti) 景氣水平有所回落。

　　接受《證券日報》記者采訪的專(zhuan) 家表示，製造業(ye) 活動雖出現一定收縮，但並未進入重度不景氣區間。預計穩增長政策將持續加碼，減稅降費等節奏會(hui) 明顯加快，“降息”(本文指LPR和MLF利率下調)、降準有望在二季度落地，甚至不排除在4月份就推出的可能。

　　數據顯示，3月份生產(chan) 指數和新訂單指數分別為(wei) 49.5%和48.8%，比上月下降0.9個(ge) 和1.9個(ge) 百分點，均降至收縮區間。從(cong) 行業(ye) 情況看，紡織、紡織服裝服飾、通用設備等行業(ye) 生產(chan) 指數和新訂單指數均降至45%以下低位，行業(ye) 供需兩(liang) 弱；農(nong) 副食品加工、食品及酒飲料精製茶、電氣機械器材等行業(ye) 兩(liang) 個(ge) 指數均高於(yu) 臨(lin) 界點，產(chan) 需保持擴張態勢。

　　同時，3月份主要原材料購進價(jia) 格指數和出廠價(jia) 格指數分別為(wei) 66.1%和56.7%，高於(yu) 上月6.1個(ge) 和2.6個(ge) 百分點，均升至近5個(ge) 月高點。從(cong) 行業(ye) 情況看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工、有色金屬冶煉及壓延加工等上遊行業(ye) 主要原材料購進價(jia) 格指數和出廠價(jia) 格指數均超過70.0%，給中下遊行業(ye) 帶來較大成本壓力。

　　英大證券研究所所長鄭後成在接受《證券日報》記者采訪時表示，3月份主要原材料購進價(jia) 格與(yu) 出廠價(jia) 格指數分別較前值上行，主要受國際油價(jia) 以及有色金屬價(jia) 格大幅上漲的拉動，考慮3月份PPI當月同比麵臨(lin) 基數與(yu) 翹尾因素的雙重利空，預計3月份PPI當月同比大幅下行概率較低。

　　值得一提的是，高技術製造業(ye) 保持擴張。3月份高技術製造業(ye) PMI為(wei) 50.4%，雖比上月有所回落，但繼續位於(yu) 擴張區間。從(cong) 企業(ye) 用工和市場預期看，高技術製造業(ye) 從(cong) 業(ye) 人員指數和業(ye) 務活動預期指數分別為(wei) 52.0%和57.8%，高於(yu) 製造業(ye) 總體(ti) 3.4個(ge) 和2.1個(ge) 百分點。表明高技術製造業(ye) 具有較強的發展韌性，企業(ye) 對未來市場發展繼續看好。

　　中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東(dong) 認為(wei) ，隨著局部地區疫情得到有效控製，受抑製的產(chan) 需將會(hui) 逐步恢複，市場有望回暖，同時高技術製造業(ye) 保持擴張，製造業(ye) 生產(chan) 經營活動預期指數維持在景氣區間，企業(ye) 對市場發展仍有一些信心，預計4月份及以後的PMI將逐步重返臨(lin) 界點之上。

　　“下一階段，宏觀政策要緊緊圍繞今年經濟發展目標，加大力度支持穩增長。”中國民生銀行首席研究員溫彬對《證券日報》記者表示，財政政策需盡早發揮減稅降費的效果，用好政府債(zhai) 券擴大有效投資，帶動需求回升。貨幣政策發揮好政策工具的總量和結構雙重功能，適時“降息”降準，保持流動性合理充裕，加大對小微企業(ye) 、科技創新、綠色發展等領域的支持力度，提振市場主體(ti) 信心，穩定宏觀經濟大盤。（包興(xing) 安）