近日，中央政治局召開會(hui) 議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會(hui) 議強調，宏觀政策要在擴大需求上積極作為(wei) 。財政貨幣政策要有效彌補社會(hui) 需求不足。

　　下半年，積極的財政政策和穩健的貨幣政策如何協同發力擴大需求？專(zhuan) 項債(zhai) 券、政策性和開發性金融工具如何更好發揮作用？記者就相關(guan) 話題采訪了專(zhuan) 家學者。

　　發揮專(zhuan) 項債(zhai) 券作用

　　二季度以來，受國際環境複雜演變和國內(nei) 疫情衝(chong) 擊等超預期因素影響，我國經濟下行壓力明顯加大。通過有效實施一係列政策措施，經濟運行逐步企穩回升。不過，當前需求收縮、供給衝(chong) 擊、預期轉弱三重壓力猶存。

　　“財政政策和貨幣政策是宏觀政策主要工具，對於(yu) 有效彌補社會(hui) 需求不足發揮至關(guan) 重要的作用。麵對依然複雜嚴(yan) 峻的經濟形勢，宏觀政策有進一步發力的必要和空間，尤其是在擴大有效需求上要持續發揮作用，以鞏固經濟回升向好趨勢。”中國社科院財經戰略研究院財政研究室主任何代欣表示。

　　上半年，我國加大宏觀政策調節力度，財政政策更加積極，稅收、專(zhuan) 項債(zhai) 、政府采購、支出等政策共同發力，靠前安排、保持力度、加快節奏，助力經濟平穩恢複。

　　作為(wei) 落實積極財政政策的重要抓手，專(zhuan) 項債(zhai) 券備受關(guan) 注，在帶動擴大有效投資、穩定宏觀經濟大盤等方麵發揮了重要作用。按照國務院紮實穩住經濟一攬子政策措施要求，各地加快發行節奏。截至6月末，各地發行新增專(zhuan) 項債(zhai) 券3.41萬(wan) 億(yi) 元，今年用於(yu) 項目建設的新增專(zhuan) 項債(zhai) 券額度基本發行完畢，進度比往年顯著提前。同時，各地正加快專(zhuan) 項債(zhai) 券資金使用。受專(zhuan) 項債(zhai) 券加速發行的帶動，上半年基礎設施投資同比增長7.1%。

　　中央政治局會(hui) 議要求，用好地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 券資金，支持地方政府用足用好專(zhuan) 項債(zhai) 務限額。對此，中央財經大學財稅學院院長白彥鋒認為(wei) ，下半年要推動專(zhuan) 項債(zhai) 券盡快形成實物工作量，優(you) 先用於(yu) 支持納入“十四五”規劃和重大區域發展戰略的重點項目，特別是用於(yu) 支持“雙碳”、新型基礎設施等方麵的建設，有效發揮政府投資“四兩(liang) 撥千斤”的撬動作用，切實帶動擴大有效投資。

　　“下半年，專(zhuan) 項債(zhai) 券資金成為(wei) 彌補社會(hui) 投資不足、促進經濟增長的重要抓手。地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 資金使用發揮作用，關(guan) 鍵在於(yu) 形成實物工作量，注重資金使用績效，使政府投資真正成為(wei) 穩投資、穩增長的主力軍(jun) 。”何代欣說。

　　加大企業(ye) 信貸支持

　　中央政治局會(hui) 議要求，貨幣政策要保持流動性合理充裕，加大對企業(ye) 的信貸支持，用好政策性銀行新增信貸和基礎設施建設投資基金。

　　“當前，擴大內(nei) 需的突破口在於(yu) 加快重點項目落地。”植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示。

　　6月29日，國務院常務會(hui) 議決(jue) 定，運用政策性、開發性金融工具，通過發行金融債(zhai) 券等籌資3000億(yi) 元，用於(yu) 補充包括新型基礎設施在內(nei) 的重大項目資本金。此前，國務院常務會(hui) 議明確，調增政策性銀行8000億(yi) 元信貸額度。

　　近期，3000億(yi) 元政策性、開發性金融工具有新進展。中國農(nong) 業(ye) 發展銀行、國家開發銀行已經分別成立農(nong) 發基礎設施基金有限公司和國開基礎設施基金有限公司，並均已完成首批基建項目資本金投放。7月21日，農(nong) 發行投放全國首筆農(nong) 發基礎設施基金5億(yi) 元，用於(yu) 支持重慶市雲(yun) 陽縣建全抽水蓄能電站項目。

　　資本金不足的問題一定程度上製約了信貸額度的使用，政策性、開發性金融工具有利於(yu) 化解堵點。“政策性、開發性金融工具快速形成資本金供給，速度優(you) 勢明顯。”光大證券固定收益首席分析師張旭表示。

　　在5月底出台的紮實穩住經濟一攬子政策措施中，還包括支持發行鐵路建設債(zhai) 3000億(yi) 元、增加民航應急貸款1500億(yi) 元和支持發債(zhai) 2000億(yi) 元。“下半年，基建資金有望形成接續效應，基建投資增速進一步加快。”民生銀行首席經濟學家溫彬分析。

　　此外，項目也將加快落地。溫彬預計，“十四五”規劃的102項重大工程將加速推進。新增專(zhuan) 項債(zhai) 券的使用範圍擴大，除原有九大領域外，新型基礎設施、新能源項目也被納入重點支持範圍。

　　政策空間仍然較大

　　當前，穩定宏觀經濟大盤任務依然較重。專(zhuan) 家認為(wei) ，我國宏觀政策調節工具豐(feng) 富、空間較大，經濟持續恢複具備有利條件。

　　在財政政策方麵，連平表示，要加大轉移支付力度，向地方政府提供落實“三保”所需財力；做好穩崗就業(ye) 工作，保障居民收入的合理增長，促進消費需求。此外，進一步加大留抵退稅政策力度，延緩社保費繳納，刺激企業(ye) 生產(chan) 與(yu) 投資需求增長。

　　下半年，穩健貨幣政策著力擴大內(nei) 需，除了支持重點項目落地，還有必要進一步加快居民與(yu) 實體(ti) 企業(ye) 的信貸投放。連平建議，要通過總量工具和結構性工具保持市場流動性相對寬裕，以滿足各領域增長的資金需求；引導商業(ye) 銀行降低車貸、房貸、消費貸等居民相關(guan) 貸款利率，刺激居民消費需求增長。

　　“我國擴大內(nei) 需有著較好的基礎和條件，隨著財政、貨幣等宏觀政策進一步發力，內(nei) 需也將更好發揮經濟增長‘壓艙石’的關(guan) 鍵作用，下半年經濟有望繼續回升。”白彥鋒說。 (經濟日報記者 曾金華 陳果靜)