證券時報記者 吳少龍

　　近日，證監會(hui) 宣布啟動3隻ETF期權品種上市工作，將按程序批準深交所上市創業(ye) 板ETF期權、中證500ETF期權。

　　其中，創業(ye) 板ETF期權是創業(ye) 板首隻衍生品，也是首個(ge) 麵向創新成長類股票的風險管理工具，實現了深市單市場ETF期權零的突破。中證500ETF期權是首個(ge) 基於(yu) 中證500的期權產(chan) 品，有利於(yu) 市場精準管理中小市值股票風險。

　　市場分析指出，2隻期權產(chan) 品創新成長、中小市值特色突出，與(yu) 已有品種重疊度低、互補性強，形成風格多樣、相互補充的股票期權產(chan) 品體(ti) 係，更好滿足市場多元化風險管理需求，也有助於(yu) 投資者實現多樣化投資策略，對於(yu) 增強市場韌性、鞏固創業(ye) 板改革成果，完善境內(nei) 衍生品體(ti) 係，豐(feng) 富粵港澳大灣區和深圳先行示範區金融業(ye) 態有著積極意義(yi) 。

　　深市覆蓋度約達60%

　　ETF期權是股票市場的基礎性風險管理工具，這是2019年後股票期權市場再次增加產(chan) 品。深交所ETF期權於(yu) 2019年12月23日開始試點，已成功推出滬深300ETF期權品種。

　　近三年來，深交所ETF期權運行安全平穩有序，交易活躍度合理，投資者參與(yu) 理性，市場基礎不斷夯實，市場功能穩步發揮，為(wei) 推出創業(ye) 板ETF期權和中證500ETF期權打下堅實基礎。

　　數據顯示，截至目前，深市期權累計成交量達2億(yi) 張，日均成交32萬(wan) 張，日均持倉(cang) 35萬(wan) 張，成交持倉(cang) 較為(wei) 穩定，機構成交占比達66%；市場主體(ti) 參與(yu) 積極，期權經營機構120家，做市商20家，投資者累計開戶數23萬(wan) 戶；滬深300ETF期權上市後，滬深300ETF數量增加9隻，整體(ti) 規模增長13%，達到1350億(yi) 元。保險功能初步顯現，參與(yu) 避險交易的投資者累計超過1萬(wan) 戶，日均受保市值約30億(yi) 元。

　　日前，證監會(hui) 啟動3隻ETF期權品種上市工作。華泰證券研究所金融工程首席分析師林曉明表示:“在此之前，A股場內(nei) 期權市場共5個(ge) 品種，作為(wei) 重要的寬基指數，中證500指數和創業(ye) 板指數缺乏相應期權品種，此次即將上市的3隻ETF期權有望填補這一空白。”

　　其中，本次獲批的2隻深市期權新品種，聚焦創新、成長和中小型上市公司相關(guan) ETF標的，分別掛鉤創業(ye) 板指數和中證500指數。

　　證券時報記者了解到，推出後，深市期權產(chan) 品體(ti) 係對深市市值的覆蓋度從(cong) 42.77%升至59.69%，深交所將初步形成覆蓋創新成長、中小市值、大盤藍籌多層次的期權產(chan) 品體(ti) 係。

　　吸引長期資金入市

　　ETF期權是資本市場成熟的風險管理工具，對於(yu) 資本市場的長期穩定發展具有重要作用。

　　廈門大學王亞(ya) 南經濟研究院和經濟學院教授韓乾接受證券時報記者采訪表示，深交所上市創業(ye) 板ETF期權和中證500ETF期權，是深化資本市場改革的積極舉(ju) 措，彰顯了全麵深化資本市場改革的決(jue) 心。

　　韓乾表示，創業(ye) 板ETF期權和中證500ETF期權啟動上市，能從(cong) 三方麵促進資本市場平穩健康發展。一是便利開發多樣化產(chan) 品，滿足風險管理和財富管理需要。二是為(wei) 現貨提供保險，增強市場韌性。三是吸引長期資金入市，助力企業(ye) 更好發展。

　　創業(ye) 板ETF期權是創業(ye) 板首隻衍生品，也是首隻深市單市場期權品種，為(wei) 境內(nei) 衍生品體(ti) 係再添一抹創新成長的亮色。創業(ye) 板ETF期權掛鉤指數為(wei) 創業(ye) 板指數，指數創新成長特征鮮明、市場需求強烈，與(yu) 現有品種風險特征差異明顯。

　　實際上，市場對於(yu) 創業(ye) 板ETF期權的推出期待已久。

　　韓乾指出，創業(ye) 板“優(you) 創新、高成長”市場特色凸顯，流動性相對活躍，受到各類投資者的喜愛，與(yu) 期權風險管理的特征相契合。創業(ye) 板ETF期權與(yu) 現有ETF期權品種對應的大盤藍籌指數風格差異明顯，市場風險管理需求旺盛，能夠為(wei) 投資者提供更加多元化、精細化的風險管理工具，也可以便利投資者構建更豐(feng) 富的期現投資策略。

　　數據顯示，創業(ye) 板指數平穩運行超過12年，總市值為(wei) 6.18萬(wan) 億(yi) 元，對創業(ye) 板市值覆蓋度為(wei) 52.49%，指數戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) 占比和高新技術企業(ye) 占比均約9成。截至8月底，全市場共上市14隻創業(ye) 板ETF，相關(guan) 指數基金規模269.34億(yi) 元。指數與(yu) 滬深300指數成份股重合度僅(jin) 為(wei) 12%。

　　中證500ETF期權是首個(ge) 基於(yu) 中證500的期權產(chan) 品，能夠精準管理中小市值股票風險。中證500ETF期權掛鉤指數為(wei) 中證500指數，指數知名度高、中小市值特色明顯。截至目前，中證500指數總市值約為(wei) 12萬(wan) 億(yi) 元，A股市值覆蓋度14.49%，分布較為(wei) 均衡，單一行業(ye) 權重占比最高僅(jin) 2成，匯聚了新材料、半導體(ti) 設備等細分領域龍頭企業(ye) 。

　　“此時推出創業(ye) 板ETF期權和中證500ETF期權正當其時”，近日，深圳迎來建設中國特色社會(hui) 主義(yi) 先行示範區三周年、創業(ye) 板改革並試點注冊(ce) 製落地實施滿兩(liang) 周年，韓乾認為(wei) ，兩(liang) 大期權的推出有助於(yu) 進一步鞏固創業(ye) 板改革成果，更好構建與(yu) “雙區”相匹配的資本市場生態體(ti) 係，助力提升“雙區”金融服務能力。

　　“產(chan) 品體(ti) 係完備、科技創新屬性突出的衍生品體(ti) 係是世界一流交易所的突出特征。本次豐(feng) 富期權品種，實現深市單市場ETF期權零的突破，有助於(yu) 進一步完善深交所產(chan) 品體(ti) 係，促進形成直接融資、資產(chan) 配置、風險管理功能“三位一體(ti) ”的完備市場，助力深交所建設優(you) 質創新資本中心和世界一流交易所。”韓乾指出。