嚴(yan) 防高風險影子銀行死灰複燃，要完善監管製度，根據新情況、新風險持續彌補監管短板，還要堅持穿透性、全麵性監管。

　　進入2023年，影子銀行依然是金融監管部門的重點盯防對象。近日，中國銀保監會(hui) 召開黨(dang) 委(擴大)會(hui) 議，深入學習(xi) 中央經濟工作會(hui) 議和中央農(nong) 村工作會(hui) 議精神，提出要堅決(jue) 防範化解金融領域重大風險，其中，要嚴(yan) 防各類高風險影子銀行死灰複燃。

　　厘清影子銀行概念，是防範化解風險的前提。首先，它是“銀行的影子”；其次，它“在陰影下運行”，遊離於(yu) 監管之外，風險底數難以摸清，仿佛一個(ge) 看不清的對手。影子銀行興(xing) 起的原因之一，是追逐短期收益和絕對利潤。

　　在我國，企業(ye) 、居民的主要融資渠道是銀行信貸，但銀行受到嚴(yan) 格的監管約束，部分業(ye) 務無法滿足信貸合規要求，怎麽(me) 辦？於(yu) 是，就有人開始繞道、嵌套，假借其他名義(yi) 來做。但本質上仍是銀行信貸業(ye) 務，就是“銀行的影子”，即通道業(ye) 務。狹義(yi) 的、風險較高的影子銀行包括同業(ye) 特定目的載體(ti) 投資和同業(ye) 理財、委托貸款、信托貸款、P2P網絡貸款等。

　　近期，我國企業(ye) 信貸需求有所下降，這時更要特別警惕資金空轉問題。例如，多層嵌套、結構複雜的金融產(chan) 品可能死灰複燃，謹防假創新、偽(wei) 創新的行為(wei) 卷土重來。此外，信貸資金繞道、違規流入限製性領域的現象也可能有所抬頭。

　　世界各國為(wei) 何普遍重視監管影子銀行？一方麵，它具有係統性風險特征。該風險不僅(jin) 隱匿交叉、傳(chuan) 染性強，一旦爆發還極易危及全局。比如，國際上公認影子銀行是2008年金融危機的罪魁禍首之一；另一方麵，影子銀行會(hui) 導致資金脫實向虛，大量資金陷入“以錢生錢”的空轉遊戲，市場資源配置被扭曲，金融與(yu) 實體(ti) 經濟的良性循環被破壞。

　　近年來，我國下大力氣整治影子銀行，並已取得顯著成效。梳理監管部門近年的工作重點，我們(men) 能夠看到一條清晰的脈絡：2019年，有序化解影子銀行風險；2020年，繼續拆解影子銀行；2021年，對高風險影子銀行業(ye) 務的新形式新變種露頭就打；2022年，持續拆解高風險影子銀行。相關(guan) 工作已從(cong) 全麵整治進入重點攻關(guan) ，從(cong) 有序化解到持續拆解，同時這也表明相關(guan) 工作較為(wei) 艱巨，需要久久為(wei) 功。2017年至2019年，經過三年的專(zhuan) 項治理，廣義(yi) 影子銀行規模較曆史峰值縮減近16萬(wan) 億(yi) 元，狹義(yi) 高風險影子銀行規模較曆史峰值縮減12萬(wan) 億(yi) 元。

　　影子銀行之所以能夠“在陰影下運行”，一個(ge) 重要原因就是監管不到位，相關(guan) 風險無法被有效識別。嚴(yan) 防高風險影子銀行死灰複燃，要在鞏固既有成果的基礎上著力加強監管。接下來，要完善監管製度，根據新情況、新風險持續彌補監管短板，防止出現“用牛欄去關(guan) 貓”這種不匹配的無效監管。與(yu) 此同時，還要堅持穿透性、全麵性監管。一方麵，善用現代科技手段，撥開多層嵌套迷霧，清晰、有效識別金融產(chan) 品的底層資產(chan) ，摸清風險底數；另一方麵，依法將各類金融活動納入監管，不留監管死角和盲區，讓風險無處遁形。

　　郭子源