輝瑞成首個(ge) 營收破千億(yi) 美元的製藥巨頭。1月31日，輝瑞披露2022年財報數據，其總營收達1003億(yi) 美元，同比增長23%。拆解財報發現，輝瑞超六成營收由普通護理業(ye) 務貢獻，而該業(ye) 務板塊旗下涵蓋新冠疫苗和藥物。不過，隨著新冠紅利退去，輝瑞預計2023年全年營收將大降至少三成，每股收益腰斬，製藥巨頭也需要新的增長點。

　　Paxlovid賣出189億(yi)

　　除了普通護理業(ye) 務增長外，輝瑞的其他業(ye) 務板塊均呈下降趨勢。2022年，輝瑞普通護理業(ye) 務同比增長40%至730.23美元，專(zhuan) 科護理業(ye) 務同比下降9%至138.33億(yi) 美元，腫瘤業(ye) 務同比下降2%至121.32億(yi) 美元。

　　新冠產(chan) 品是輝瑞普通護理業(ye) 務以及整體(ti) 營收增長的王牌。2022年，新冠疫苗Comirnaty銷售額同比增長3%至378.06億(yi) 美元，新冠口服藥Paxlovid的銷售額達189.33億(yi) 美元，兩(liang) 款產(chan) 品銷售額合計達到567.39億(yi) 美元，為(wei) 輝瑞全年營收貢獻了半壁江山。

　　反觀非新冠產(chan) 品的銷售，表現並不亮眼。在普通護理業(ye) 務下，口服類抗凝藥物阿呱沙班銷售額同比增長9%至64.8億(yi) 美元；沛兒(er) 肺炎疫苗家族銷售額同比增長20%至63.37億(yi) 美元；雌激素藥物家族Premarin的銷售額為(wei) 4.55億(yi) 美元；四價(jia) 腦膜炎結合疫苗Nimenrixde的銷售額為(wei) 2.68億(yi) 美元等。

　　此外，輝瑞的專(zhuan) 科護理業(ye) 務和腫瘤業(ye) 務均有不同程度的下降。專(zhuan) 科護理業(ye) 務方麵，罕見病藥物tafamidis銷售額同比增長21%至24.47億(yi) 美元，老藥頭孢呱酮/舒巴坦銷售額同比增長15%至7.86億(yi) 美元，免疫球蛋白類產(chan) 品Ig portfolio同比增長14%至4.91億(yi) 美元，阿奇黴素Zithromax同比增長19%至3.31億(yi) 美元。除了上述四款產(chan) 品，該業(ye) 務板塊下的其他產(chan) 品銷售額全麵下降，因此該業(ye) 務板塊總營收同比下降了9%。

　　輝瑞抗腫瘤業(ye) 務下的藥物銷售額規模較小，無法驅動整個(ge) 業(ye) 務的增長。其中，營收第一的乳腺癌藥物帕博西利Ibrance銷售額同比下降6%，為(wei) 51.2億(yi) 美元，前列腺癌藥物Xtandi銷售額微增1%至11.98億(yi) 美元。因帕博西利銷售額的萎縮，該業(ye) 務板塊整體(ti) 下滑2%。

　　值得一提的是，包括Ibrance在內(nei) 的部分暢銷藥專(zhuan) 利將在2025年之後到期。受此影響，輝瑞此前表示，公司預計2025-2030年期間的年銷售額將損失170億(yi) 美元。

　　新冠產(chan) 品收入將下滑

　　如果不計算新冠藥物Paxlovid和新冠疫苗Comirnaty的收入，輝瑞的2022年全年的收入僅(jin) 同比增長2%。而隨著新冠產(chan) 品的預期收入下降，輝瑞也下調了2023年的收入預期。

　　根據財報，輝瑞預計2023年的營收在670億(yi) -710億(yi) 美元之間。與(yu) 2022年相比，營業(ye) 收入下降了31%。公司預計，2023年，新冠疫苗Comirnaty營收約135億(yi) 美元，同比下降64%；新冠藥物Paxlovid營收約80億(yi) 美元，同比下降58%。兩(liang) 者合計收入預計腰斬至215億(yi) 美元。

　　輝瑞方麵稱，由於(yu) 美國政府在2022年的采購量大於(yu) 使用量，相關(guan) 庫存需要消化，2023年應該是新冠產(chan) 品的銷售低穀，預計2024-2026年可能恢複增長。

　　針對Paxlovid在中國市場的銷售，輝瑞在財報中透露，公司已加大Paxlovid的供應，達數百萬(wan) 個(ge) 療程量。由於(yu) 未通過國談，Paxlovid自今年4月開始將不再醫保支付，接下來主要轉向私人自費市場。

　　浙江曉德律師事務所創始人陳文明認為(wei) ，新冠防控帶來的業(ye) 績增長具有偶發性，未來業(ye) 績的高增長存在不可持續性的風險。

　　近期，輝瑞的新冠業(ye) 務也引發了不小的爭(zheng) 議，一則有關(guan) 輝瑞的視頻在網絡發酵。該視頻由美國非盈利新聞機構(Project Veritas)發布，並稱暗訪了輝瑞公司研發總監Jordon Trishton Walker，該高層負責戰略運營與(yu) mRNA科學規劃。Jordon在視頻中提到，輝瑞考慮自行研發新冠病毒變種，新冠疫苗生意是“搖錢樹”等內(nei) 容。

　　針對上述指控，輝瑞方麵進行了否認。輝瑞發文回應稱，最近有人指控輝瑞公司的功能增益和定向進化研究，而公司希望澄清事實。在輝瑞-BioNTech的COVID-19疫苗持續開發中，未給COVID病毒增加新的突變點。

　　新冠產(chan) 品收入銳減的背景下，輝瑞擬投入百億(yi) 進行研發，公司預計2023年的研發支出為(wei) 124億(yi) -134億(yi) 美元。輝瑞在財報中表示，2023年研發管線中多款潛在重磅療法和疫苗有望獲批上市，包括靶向B細胞成熟抗原(BCMA)的雙特異性抗體(ti) elranatamab、用於(yu) 治療中重度潰瘍性結腸炎的etrasimod、治療斑禿的ritlecitinib和呼吸道合胞病毒(RSV)疫苗等。

　　北京商報記者 姚倩