文/華卓瑪

　　2023年全球經濟增長進一步放緩，預期增長3.1%，低於(yu) 2022年的3.4%。2024年，全球經濟增長預計將保持在3.1%的疲軟水平。

　　同時，由於(yu) 地緣政治衝(chong) 突、通貨膨脹，世界經濟發展充滿不確定性，並遇到去全球化的逆流，國際經貿關(guan) 係、國際經貿規則日益碎片化。

　　在此背景下，各國如何重振與(yu) 合作，全球經濟如何重回增長軌道？10月27日至29日，在國際金融論壇(IFF)20周年全球年會(hui) 上，來自全球50多個(ge) 國家的政要、國際金融機構領袖、專(zhuan) 家學者和企業(ye) 家代表，以“新資本、新價(jia) 值、新世界：全球經濟碎片化下的重振與(yu) 合作”為(wei) 題，探討上述問題。

　　全球經濟複蘇，但依然疲軟

　　在上述年會(hui) 上，《IFF2023年全球金融與(yu) 發展報告》發布。報告顯示，目前市場的共識是，2023年全球經濟將增長約3.1%，低於(yu) 2022年的3.4%(使用按購買(mai) 力平價(jia) 匯率計算的國家權重)。其中發達經濟體(ti) 將增長1.5%，發展中經濟體(ti) 將增長4.1%。但各國的經濟增長速度存在很大差異，反映了各國通脹水平和貨幣政策收緊步伐的差異、2022年的經濟增長力度不同以及一些國別因素。

　　報告認為(wei) ，2024年全球經濟將繼續複蘇，但依然疲軟。新冠疫情終於(yu) 結束，不再掣肘全球經濟增長。大多數國家的貨幣緊縮周期可能在2024年結束。然而，緊縮的貨幣和金融狀況仍將持續，將繼續抑製需求增長從(cong) 而限製全球複蘇的步伐。在此背景下，預計2024年全球經濟將增長3.1%，與(yu) 2023年持平。

　　在主要經濟體(ti) 中，美國經濟2023年預計將增長2%，稍低於(yu) 2022年的2.1%。2024年預計美國經濟增長將放緩至1.2%。盡管貨幣政策急劇收緊，美國經濟到目前為(wei) 止仍保持了韌性。穩定的就業(ye) 增長和工資上漲提振了家庭消費，政府的財政激勵措施刺激了企業(ye) 投資。美國未來經濟增長麵臨(lin) 的主要風險在於(yu) ，如果貨幣緊縮結束得太早，會(hui) 導致通脹再度飆升；如果貨幣緊縮結束得太晚，經濟會(hui) 陷入衰退，導致更多的銀行倒閉並加劇金融的不穩定。

　　在歐盟三大成員國中，法國經濟在2023年和2024年預計將分別增長0.9%和1%，意大利兩(liang) 年均增長0.7%，德國經濟2023年預計將萎縮0.4%，但2024年預計將增長0.9%。由於(yu) 潛在的通脹壓力仍然很大，歐洲央行預計將繼續其緊縮的貨幣政策，並在較長時間內(nei) 將利率維持在當前水平，以實現2%的通脹目標。但歐盟基金的使用和支付會(hui) 支持經濟增長。歐盟未來經濟增長麵臨(lin) 的一個(ge) 主要風險是俄烏(wu) 衝(chong) 突升級，導致能源價(jia) 格飆升，消費者和企業(ye) 信心大幅下降。

　　值得注意的是，報告指出，中國經濟2023年和2024年預計將分別增長5.2%和5%。為(wei) 了支持經濟增長，中國政府在今年7月下旬推出了20項措施，以幫助促進消費支出。這些措施包括放寬購車限製，鼓勵購買(mai) 新能源汽車；支持首套購房者和改善性購房需求；增加家裝和家用電子產(chan) 品的消費；促進體(ti) 育、娛樂(le) 、外出就餐、旅遊和健康服務消費。為(wei) 了增強民營企業(ye) 的信心，官方還公布了一係列鼓勵私人投資的措施，包括放寬一些關(guan) 鍵部門的準入和提供融資支持。

　　全球經濟碎片化製約經濟增長

　　分析當前經濟形勢，全球經濟充滿不確定性，地緣政治緊張局勢助長了貿易保護主義(yi) ，越來越多國家以“國家安全”等名義(yi) 使用貿易限製措施，全球經濟遭遇“去全球化”的逆流，呈碎片化。

　　報告指出，烏(wu) 克蘭(lan) 危機曆時一年半後仍在繼續，這是目前世界上最大的地緣政治風險。與(yu) 此同時，中東(dong) 、朝鮮半島以及中美關(guan) 係近期的緊張局勢也沒有緩和的跡象。地緣政治緊張局勢正在導致地緣經濟和金融分裂，因為(wei) 部分國家為(wei) 了削弱對立國家，越來越多地采用單邊經濟製裁和經濟政策武器化措施。

　　這些措施包括貿易限製和禁運，發動貿易戰，限製尖端技術和高科技產(chan) 品出口，篩選投資，禁止對外直接投資，將銀行從(cong) SWIFT國際支付體(ti) 係中移除，以及製造業(ye) 回流和向盟國轉移。

　　這些措施往往與(yu) 所謂的長臂管轄一起實施，正在削弱全球貿易和跨境資本流動，限製技術傳(chuan) 播和技能流動，增加生產(chan) 、營商和融資成本，從(cong) 而製約全球經濟增長。

　　國際貨幣基金組織最近的一項研究表明，僅(jin) 貿易碎片化就可能使全球經濟損失高達其GDP總和的近7%。如果加上技術脫鉤，一些國家的長期損失可能會(hui) 高達其GDP的12%。如果再考慮到對跨境移民的限製、資本流動萎縮以及應對全球挑戰國際合作的減少，影響可能會(hui) 更大。

　　同時，IFF副主席、世界貿易組織原副總幹事易小準表示，全球經濟遭遇“去全球化”的逆流，國際經貿關(guan) 係、國際經貿規則日益碎片化，全球經濟治理麵臨(lin) 著多重挑戰，特別是主要發達國家正在將經貿問題地緣政治化和泛安全化，推出了很多針對產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈的保護主義(yi) 政策，對以規則為(wei) 基礎的全球經貿治理秩序造成巨大衝(chong) 擊。

　　IFF學術委員、對外經濟貿易大學校長趙忠秀提到，2023年世界經濟表現出一個(ge) 新跡象——地緣政治緊張，全球價(jia) 值鏈也呈現碎片化。在他看來，全球半導體(ti) 價(jia) 值鏈和市場的碎片化，有可能導致傷(shang) 害創新、產(chan) 能過剩等問題，甚至對當前非常有效的半導體(ti) 產(chan) 業(ye) 模型產(chan) 生一定的影響。

　　通脹仍保持高位金融市場更具波動性

　　在全球經濟碎片化，製約經濟增長的同時，通脹依然是全球經濟的一個(ge) 巨大隱患。

　　報告顯示，目前市場普遍的觀點是，全球通脹將繼續下降，並在2025年下半年或2026年下降至接近央行目標或疫情前的長期平均水平。然而，若幹個(ge) 因素可能導致通脹在2024年及之後一段時期保持高位。

　　主要包括能源和食品的核心通脹率仍遠高於(yu) 央行的目標、俄烏(wu) 衝(chong) 突升級可能對全球能源和糧食市場造成更大的衝(chong) 擊、央行過早結束貨幣緊縮而未能充分遏製需求增長、由於(yu) 氣候變化而更頻繁發生的極端天氣事件和自然災害影響農(nong) 業(ye) 生產(chan) 從(cong) 而提高食品價(jia) 格等。

　　國際金融論壇(IFF)聯合主席、第十二屆全國政協副主席周小川表示，全球通脹升速雖有所減緩，但核心通脹能黏性較強，下降速度緩慢，IMF預測今年全球通脹水平將從(cong) 2022年的8.7%降至6.8%，但大多數國家的通脹則至少要到2025年才能回落到央行目標水平，因此，主要發達經濟體(ti) 央行或在較長時間內(nei) 維持高利率的環境，全球債(zhai) 務風險和金融風險都值得關(guan) 注。

　　報告指出，持續的通脹可能導致利率長期走高，使得金融市場估值承壓。而經濟增長放緩可能比預期更加迅速和嚴(yan) 重，從(cong) 而加劇整體(ti) 的金融風險。由此而言，經濟是否可以軟著陸仍然懸而未決(jue) 。如果通脹和經濟停滯同時產(chan) 生，將導致市場劇烈調整。貨幣當局和金融監管機構應保持警惕，防範相關(guan) 脆弱性，以避免係統性風險。

　　與(yu) 此同時，地緣政治風險在可預見的未來沒有任何消退的跡象。一些國家訴諸單邊經濟製裁和經濟政策武器化以削弱對手，這將大大增加金融碎片化的風險。

　　國際金融論壇(IFF)聯合主席、韓國前總理、聯合國大會(hui) 主席理事會(hui) 主席韓升洙表示，長期的高通脹會(hui) 導致很多金融資產(chan) 價(jia) 格下跌，會(hui) 使得金融市場更具有波動性，而且很有可能會(hui) 產(chan) 生金融危機。在這樣一個(ge) 交叉點上，中國的全球增長和中國金融穩定性對於(yu) 整個(ge) 全球社會(hui) 都至關(guan) 重要。

　　加強合作改革國際架構，以應對挑戰

　　展望未來，如何在全球經濟麵臨(lin) 種種挑戰的情形下，重回增長軌道？合作與(yu) 重構框架成為(wei) 共識。

　　美國哥倫(lun) 比亞(ya) 大學教授、諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨表示：“我們(men) 真的需要進行全球的合作。對我來說其中最重要的挑戰：否能夠打造一個(ge) 國際的框架，讓我們(men) 在不同的經濟體(ti) 係當中既有競爭(zheng) 也有合作，在區域間競爭(zheng) 、在國際間合作，有法製的解決(jue) 主要的挑戰。”

　　同時，約瑟夫·斯蒂格利茨提出，我們(men) 要大步伐、大刀闊斧地進行改革，有太多的領域在國際架構中是需要改革的，比如解決(jue) 主權、債(zhai) 務的結構調整方麵並沒有有效的工具，還有像通貨膨脹問題、俄烏(wu) 衝(chong) 突中所麵臨(lin) 的供需問題。

　　“還有讓發展中國家獲得相關(guan) 的技術，我們(men) 在新冠疫情大流行的過程中看到發展中國家難以獲得疫苗。”他還指出，“在綠色技術方麵，當前的很多規則是為(wei) 有購買(mai) 能力的富國設計的，並沒有很好地去反映出真正麵臨(lin) 氣候危機的貧窮國家的需求。”

　　國際金融論壇(IFF)顧問、全球發展中心主席馬蘇德·艾哈邁德也表示：“走向未來，我們(men) 都要承擔一項任務，就是幫助重新設計國際組織方麵的要素，使得國際組織更能勝任幫助各國應對衝(chong) 擊。”

　　周小川建議，麵對當前的經濟挑戰，各國應該加強協調合作、共同應對，應堅持全球化的正確方向，捍衛多邊主義(yi) ，避免搞築牆設壘、脫鉤斷鏈和經濟脅迫，要建設開放型世界經濟，反對保護主義(yi) ，避免濫用國家安全理由限製貿易和投資。

　　國際金融論壇(IFF)學術委員、亞(ya) 洲開發銀行前副首席經濟學家莊巨忠也提出，要加強國際合作，奉行多邊主義(yi) ，以便共同應對共同的挑戰。包括要加強協調經濟政策，加快綠色轉型，在WTO的框架之下來解決(jue) 貿易爭(zheng) 端，通過談判緩解地緣政治緊張局勢，以及支持低收入國家。