2月5日，今年首次降準落地。此前，中國人民銀行行長潘功勝在1月24日舉(ju) 辦的國新辦發布會(hui) 上宣布，2月5日下調存款準備金率0.5個(ge) 百分點，向市場提供長期流動性1萬(wan) 億(yi) 元。

　　在專(zhuan) 家看來，降準有利於(yu) 支持一季度經濟開好局。在內(nei) 外部環境仍有不確定性的背景下，央行選擇年初降準0.5個(ge) 百分點，釋放約1萬(wan) 億(yi) 元中長期流動性，體(ti) 現了貨幣政策繼續做好逆周期調節、鞏固經濟恢複向好的基調，給市場吃下“定心丸”。

　　仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟表示，降準穩住了市場關(guan) 於(yu) 全年增長目標的預期。過去兩(liang) 年經濟平均增速大約是4%，市場機構普遍預計，2024年要實現5%左右的GDP增長目標，需要政策加大力度。此次法定存款準備金率下調幅度由0.25個(ge) 百分點加倍至0.5個(ge) 百分點，反映出貨幣政策支持力度增大，有效保持了銀行體(ti) 係流動性合理充裕，增強金融機構服務實體(ti) 經濟的能力，更好挖掘國內(nei) 需求，激發市場活力。

　　“降準有助於(yu) 打好‘組合拳’，體(ti) 現宏觀政策取向一致性。”龐溟進一步表示，中央經濟工作會(hui) 議強調要增強宏觀政策取向一致性，強化政策統籌，確保同向發力、形成合力。此前財政部增發了1萬(wan) 億(yi) 元國債(zhai) ，大部分實物量會(hui) 體(ti) 現在2024年，央行也新增了5000億(yi) 元抵押補充貸款(PSL)額度，用於(yu) 支持保障性住房、平急兩(liang) 用公共基礎設施建設、城中村改造，存量政策將持續體(ti) 現經濟帶動效應。這次降準也是宏觀政策取向一致性的體(ti) 現，有望與(yu) 前期政策形成合力，進一步推動經濟回升向好。近期，財政部還表示將繼續安排一定規模的地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 券，適當增加中央預算內(nei) 投資規模，發揮好政府投資的帶動放大效應，央行及時降準也能為(wei) 後續係列穩需求、穩增長政策營造適宜的流動性環境。

　　招聯首席研究員董希淼認為(wei) ，在年初，特別是春節前以較大的幅度降準，既向市場注入較多長期資金，又降低銀行資金成本，引導銀行加大信貸投放並繼續向實體(ti) 經濟減費讓利。“降準作為(wei) 傳(chuan) 統的重量級貨幣政策工具，具有較強的信號意義(yi) ，有利於(yu) 增強社會(hui) 信心和底氣。而且，降準體(ti) 現了政策的加力，‘真金白銀’激勵金融機構增加對實體(ti) 的資金投入，有助於(yu) 國內(nei) 經濟基本麵不斷恢複向好，從(cong) 根本上提振市場信心。”

　　市場人士分析，此次降準有利於(yu) 確保流動性合理充裕。近期，諸多因素影響市場流動性：一是政府發債(zhai) 繳款，去年四季度增發1萬(wan) 億(yi) 元國債(zhai) 以及地方再融資專(zhuan) 項債(zhai) ，年末財政庫款較三季度末反季節上升2000多億(yi) 元。二是新增存款繳準，去年四季度新增存款3萬(wan) 億(yi) 元，往年1月還會(hui) 新增3萬(wan) 多億(yi) 元，按7%的法定存款準備金率估算，繳準規模在4000億(yi) 元以上。三是節前取現需求，從(cong) 曆年情況看規模可能超2萬(wan) 億(yi) 元。2020年以來，人民銀行每年春節前都安排降準，既能補足銀行體(ti) 係流動性缺口，又能利用節後回籠的現金繼續支持銀行信貸投放，發揮“一箭雙雕”效果。

　　此外，足量流動性供給有利於(yu) 穩住貨幣市場利率。龐溟表示，一般情況下，信貸投放得多、流動性消耗得快，容易導致資金麵收緊，抬高市場整體(ti) 利率水平。央行此次降準，保證了春節前後的流動性合理充裕，預計將有力維護貨幣市場利率平穩運行，穩定銀行負債(zhai) 端成本，加之支農(nong) 支小再貸款再貼現利率調降、存款利率市場化改革推進等措施，這些都將為(wei) 實體(ti) 經濟降成本創造更多空間。

　　本報記者 馬春陽