原標題：金融市場高水平開放 專(zhuan) 家建議適時啟動“南向互換通”

　　本報記者 韓 昱 見習(xi) 記者 楊笑寒

　　8月1日，中國人民銀行、國家外匯管理局召開2023年下半年工作會(hui) 議。在“深化金融國際合作和金融業(ye) 高水平開放”方麵，會(hui) 議提出，“簡化境外投資者投資中國市場程序，豐(feng) 富可投資資產(chan) 種類。進一步便利境外投資者增持人民幣資產(chan) ，有序推進人民幣國際化”。

　　記者根據公開資料梳理發現，今年以來，已有一係列針對境外投資者增持人民幣資產(chan) 的便利化舉(ju) 措出台落地：5月15日，“北向互換通”下的交易正式啟動，業(ye) 界認為(wei) ，“北向互換通”的推出豐(feng) 富了境外投資者的風險對衝(chong) 工具，將吸引更多境外資金流入中國債(zhai) 券市場；6月30日，債(zhai) 券通“北向通”交易結算失敗一站式線上報備服務正式上線，大幅提升了結算失敗報備的效率和便利度。

　　從(cong) 可投資資產(chan) 種類和投資渠道來看，中國銀行研究院研究員王有鑫對《證券日報》記者表示，近年來包括QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）、滬深港通、滬倫(lun) 通、中港基金互認、債(zhai) 券通、跨境理財通、互換通等在內(nei) 的諸多互聯互通機製陸續推出，境內(nei) 外市場在人民幣業(ye) 務方麵逐漸向全領域開放演變，互聯互通機製涵蓋股票、債(zhai) 券、基金、理財、利率衍生品等領域，聯通程度不斷提高。

　　“展望未來，境外投資者還會(hui) 繼續增持、穩步配置人民幣資產(chan) 。”國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英此前在國新辦舉(ju) 行的發布會(hui) 上介紹，中國債(zhai) 券市場已成為(wei) 境外投資者全球投資布局的重要選擇。截至今年6月底，全球已經有60多個(ge) 國家的1100多個(ge) 機構進入銀行間債(zhai) 券市場。境外機構的交易活躍度也在不斷上升，去年外資機構的總交易量已經超過了兩(liang) 萬(wan) 億(yi) 美元，比大幅開放之前的2016年增長了8倍多。另一方麵，外資機構投資標的也有所擴大，除了國債(zhai) 、政策性金融債(zhai) ，還有同業(ye) 存單，現在境外機構也逐漸投資於(yu) 中國的短期融資券、中期票據等信用債(zhai) ，以及資產(chan) 支持證券等標的。

　　川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對記者表示，整體(ti) 看，近年來一係列舉(ju) 措，一方麵拓寬了境內(nei) 外投資者的投資渠道，增加了境外投資者投資中國資本市場的便利性，提升中國資本市場的國際吸引力；另一方麵也提高了資本市場的流動性，擴大了市場規模。

　　在便利境內(nei) 外投資者投資方麵，王有鑫建議，在時機成熟時，可考慮推出更多的互聯互通機製，適時啟動“南向互換通”（即境內(nei) 投資者經由內(nei) 地和香港基礎設施機構之間的互聯互通機製安排，參與(yu) 香港金融衍生品市場），擴大聯通範圍和市場覆蓋麵。繼續加快金融市場體(ti) 係建設，深化利率匯率市場化改革，積極完善多層次資本市場，滿足國內(nei) 外不同類型市場主體(ti) 的投融資需求。通過將CIPS係統（人民幣跨境支付係統）推廣至更多國家、接入更多的國際金融機構，提升人民幣結算和清算的便利性，推動人民幣由雙邊使用向多邊使用擴展。

　　談及未來可進一步豐(feng) 富的可投資資產(chan) 種類，陳靂表示，有金融衍生品、權益投資工具、複合型產(chan) 品等，以滿足不同類型投資者的需求。與(yu) 此同時，可以提供更多類型的債(zhai) 券產(chan) 品，包括政府債(zhai) 、企業(ye) 債(zhai) 、可轉債(zhai) 、綠色債(zhai) 券等。

　　仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部主管龐溟建議，要在確保安全可控的前提下，推動更高水平金融市場雙向開放，完善外匯、稅收、信用評級等方麵的政策支持、製度配套和規則細化。此外，還要積極防範化解和有效處置有可能出現的套利行為(wei) 、跨境資金流動波動和離岸市場風險對在岸市場的傳(chuan) 導與(yu) 衝(chong) 擊。