以銀行信貸資產(chan) 作為(wei) 底層資產(chan) 的財產(chan) 權信托，正迎來新一輪的嚴(yan) 監管。記者獲悉，多家信托公司日前收到窗口指導，不得新增以銀行信貸資產(chan) 作為(wei) 底層資產(chan) 的財產(chan) 權信托，此類存量業(ye) 務需按照金融同業(ye) 通道業(ye) 務逐步壓降清理。

　　“我們(men) 公司收到了通知，現在已經暫停相關(guan) 業(ye) 務。就整個(ge) 行業(ye) 來看，影響不會(hui) 太大，因為(wei) 很多信托公司並沒有開展此類業(ye) 務。”北京某信托管理人士向記者透露，這類財產(chan) 權信托業(ye) 務在業(ye) 內(nei) 一直存在金融同業(ye) 通道的質疑。下達相關(guan) 窗口指導，或是基於(yu) 繼續壓降信托通道業(ye) 務規模、壓降違規融資類業(ye) 務規模的這一行業(ye) 監管邏輯。

　　財產(chan) 信托業(ye) 務，是指委托人將其合法所有的財產(chan) 或財產(chan) 權（包括各種動產(chan) 、不動產(chan) 和其他權益等）交付給信托公司設立信托，由信托公司作為(wei) 受托人，按照委托人意願，為(wei) 受益人的利益，根據信托文件的約定進行管理、運用和處分的業(ye) 務。

　　中國信托業(ye) 協會(hui) 數據顯示，行業(ye) 管理財產(chan) 信托正在快速增長。截至2021年底，管理財產(chan) 信托規模增至5.54萬(wan) 億(yi) 元，比上年末增加了1.36萬(wan) 億(yi) 元，增幅高達32.53%；占比進一步提升到26.98%，比上年末上升6.56個(ge) 百分點，規模與(yu) 占比增幅均為(wei) 近年來最大。與(yu) 2017年4.34萬(wan) 億(yi) 元規模和16.53%占比相比，管理財產(chan) 信托四年間規模總計增長了27.77%，占比總計提升了10.45個(ge) 百分點。

　　對此，業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家認為(wei) ，傳(chuan) 統意義(yi) 上的財產(chan) 權信托本是監管部門倡導的轉型方向，此次窗口指導中提及的以銀行信貸資產(chan) 作為(wei) 底層資產(chan) 的財產(chan) 權信托，卻是信托公司為(wei) 銀行架起的新通道。監管出手圍堵此類財產(chan) 權信托業(ye) 務的邏輯其實是，信貸資產(chan) 信托受益權轉讓業(ye) 務存在監管套利風險。這類信貸資產(chan) 流轉業(ye) 務存在不少風險：一方麵，突破了傳(chuan) 統信貸資產(chan) 轉讓的規則，信貸資產(chan) 的轉出方、轉入方在資產(chan) 確認、資本計提和撥備等方麵不符合有關(guan) 規定，信托公司等於(yu) 變相為(wei) 銀行提供了規避監管要求的通道；另一方麵，風險合規要求與(yu) 資產(chan) 證券化業(ye) 務要求背離較大，發行方的風險自留比例、持有人集中度等均失去約束。

　　事實上，早前銀保監會(hui) 召開的信托監管工作會(hui) 議上，透露了2022年將繼續壓降信托通道業(ye) 務及違規融資類業(ye) 務規模，但具體(ti) 的壓降規模指標還沒有給予明確的指導。根據68家信托公司2020年財報數據，可查到年報數據的60家信托公司披露了信托資產(chan) 中投向房地產(chan) 業(ye) 務的規模及占比。

　　從(cong) 相關(guan) 數據來看，部分信托公司房地產(chan) 業(ye) 務在資產(chan) 分布中的占比接近50%，多數信托公司的房地產(chan) 業(ye) 務占比主要集中在30%以內(nei) 。（鍾源）