穩字當頭 貨幣政策多箭齊發

　　降準呼之欲出 新設兩(liang) 項專(zhuan) 項再貸款盡快落地

　　加大對實體(ti) 經濟的支持力度，貨幣政策工具充足，應對將更加主動。在4月14日人民銀行舉(ju) 行的2022年第一季度金融統計數據新聞發布會(hui) 上，多位人民銀行相關(guan) 部門負責人詳解下一步貨幣政策發力的方向：適時運用降準等貨幣政策工具；盡快推動科技創新再貸款和普惠養(yang) 老專(zhuan) 項再貸款兩(liang) 項政策工具落地見效；原來用於(yu) 支持普惠小微企業(ye) 信用貸款的4000億(yi) 元再貸款額度，必要時可再進一步增加。

　　年初至今，金融體(ti) 係加大了對實體(ti) 經濟資金支持。日前人民銀行公布的數據顯示，一季度，社會(hui) 融資規模增量達12.06萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期多增1.77萬(wan) 億(yi) 元。與(yu) 此同時，一季度新增人民幣貸款8.34萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期多增6636億(yi) 元，也是統計上的高點。

　　“一方麵，金融體(ti) 係堅決(jue) 貫徹落實黨(dang) 中央、國務院部署，信貸擴張靠前發力，信貸投放節奏加快。另一方麵，貸款市場報價(jia) 利率的改革紅利持續釋放，貸款利率穩中有降，推動了貸款規模的增加。3月份，新發放的企業(ye) 貸款利率為(wei) 4.37%，比上年12月低8個(ge) 基點。”中國人民銀行調查統計司司長兼新聞發言人阮健弘表示，預計未來信貸投放繼續保持穩定增長的態勢，支持經濟增長。

　　展望未來，麵對經濟新的下行壓力，貨幣政策支持實體(ti) 經濟還將多箭齊發。

　　4月13日召開的國務院常務會(hui) 議指出，“適時運用降準等貨幣政策工具，推動銀行增強信貸投放能力”。中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰指出，人民銀行將適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體(ti) 經濟特別是受疫情嚴(yan) 重影響行業(ye) 和中小微企業(ye) 、個(ge) 體(ti) 工商戶支持力度，向實體(ti) 經濟合理讓利，降低綜合融資成本。

　　在業(ye) 內(nei) 人士看來，繼去年7月和12月降準之後，如今再次降準箭在弦上，向市場釋放了金融持續加大力度穩增長的明確信號。中國銀行研究院研究員原曉惠表示，在當前國內(nei) 外環境複雜多變的形勢下，部分企業(ye) 經營仍麵臨(lin) 困難，降準有利於(yu) 穩定市場主體(ti) 信心、確保經濟運行在合理區間。對於(yu) 銀行而言，降準有利於(yu) 降低銀行資金成本，從(cong) 而降低實體(ti) 經濟融資成本。

　　4月15日是央行例行操作中期借貸便利（MLF）的時點。“一方麵可用釋放的一部分資金置換到期的MLF；另一方麵，在本月實施降準，也處於(yu) 美聯儲(chu) 再次加息和縮表之前的窗口期。”中國民生銀行首席研究員溫彬判斷，如果降準在本周落地，本月降息的概率會(hui) 相應降低，但銀行會(hui) 持續向實體(ti) 經濟合理讓利，降低綜合融資成本，本月也可能通過壓降點差的方式降低貸款市場報價(jia) 利率（LPR）。

　　除了降準之外，貨幣政策定向支持重點領域和薄弱環節的力度也將加大，人民銀行將盡快推動科技創新再貸款和普惠養(yang) 老專(zhuan) 項再貸款兩(liang) 項政策工具落地見效。在4月14日的發布會(hui) 上，孫國峰首次披露了上述兩(liang) 項新工具的具體(ti) 使用安排。

　　據介紹，人民銀行將為(wei) 金融機構提供2000億(yi) 元額度的科技創新專(zhuan) 項再貸款，支持企業(ye) 範圍包括：高新技術企業(ye) 、“專(zhuan) 精特新”中小企業(ye) 、國家技術創新示範企業(ye) 、製造業(ye) 單向冠軍(jun) 企業(ye) 等科技企業(ye) 。另外，人民銀行通過普惠養(yang) 老專(zhuan) 項再貸款引導金融機構向普惠性養(yang) 老機構提供優(you) 惠貸款，降低養(yang) 老機構融資成本，麵向普通人群增加普惠養(yang) 老服務供給，初期先選取浙江、江蘇、河南、河北、江西等五個(ge) 省份開展試點，試點額度為(wei) 400億(yi) 元。以上兩(liang) 項專(zhuan) 項再貸款，均采用先貸後借的直達機製，即金融機構向企業(ye) 發放貸款後，人民銀行按季對符合要求的貸款本金按比例提供資金支持，再貸款利率均為(wei) 1.75%。

　　“科技創新再貸款和普惠養(yang) 老專(zhuan) 項再貸款等都是很新的結構性工具。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，通過設立兩(liang) 項專(zhuan) 項再貸款，相當於(yu) 央行為(wei) 金融機構提供成本低而穩定的信貸資金，定向直達支持科技創新與(yu) 普惠養(yang) 老，一方麵緩解科技創新企業(ye) 融資難題；另一方麵，擴大養(yang) 老服務供給，滿足基本養(yang) 老服務需求。

　　此外，作為(wei) 結構性貨幣政策工具，支農(nong) 支小再貸款也有望再度“加量”。數據顯示，截至3月末，全國支農(nong) 支小再貸款餘(yu) 額達到1.85萬(wan) 億(yi) 元，其中支農(nong) 再貸款5161億(yi) 元，同比增加739億(yi) 元；支小再貸款13315億(yi) 元，同比增加4020億(yi) 元。“從(cong) 2022年起將普惠小微企業(ye) 信用貸款支持計劃納入支農(nong) 支小再貸款管理，原來用於(yu) 支持普惠小微企業(ye) 信用貸款的4000億(yi) 元再貸款額度，可以滾動使用，必要時可再進一步增加。”孫國峰表示。（記者張莫 向家瑩）