近期，陝西、廣東(dong) 、上海等多省市披露8月份專(zhuan) 項債(zhai) 發行計劃。業(ye) 內(nei) 人士預計，作為(wei) 下半年財政發力的重要抓手，專(zhuan) 項債(zhai) 發行將提速，8月起有望迎來供給高峰，對下半年基建投資需求形成支撐。

　　走進位於(yu) 雲(yun) 南省硯山縣的綠色鋁創新產(chan) 業(ye) 園，十餘(yu) 座廠房裏的電解鋁生產(chan) 設備正在有序運轉。新入駐企業(ye) 的工地上塔吊林立，工人們(men) 忙著裝修廠房、安裝設備。

　　“為(wei) 加快完善園區基礎設施，硯山縣近年來申報地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 券資金項目4個(ge) ，申報地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 券47.2億(yi) 元，項目建設順利推進，6400多畝(mu) 場地按期平整移交入園企業(ye) 使用。園區綠色鋁全產(chan) 業(ye) 鏈建成後，預計實現年產(chan) 值1500億(yi) 元。”園區相關(guan) 負責人對記者說。

　　專(zhuan) 項債(zhai) 券是地方項目建設的重要資金來源。財政部數據顯示，上半年，各地發行用於(yu) 項目建設的專(zhuan) 項債(zhai) 券21721億(yi) 元，上半年累計支持專(zhuan) 項債(zhai) 券項目近2萬(wan) 個(ge) 。其中，用於(yu) 市政建設和產(chan) 業(ye) 園區基礎設施7275億(yi) 元、交通基礎設施4211億(yi) 元。

　　不過，二季度以來，新增專(zhuan) 項債(zhai) 發行節奏放緩。2023年全年新增地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 限額為(wei) 3.8萬(wan) 億(yi) 元，高於(yu) 2022年3.65萬(wan) 億(yi) 元。據中信證券研究團隊測算，截至8月7日，以3.8萬(wan) 億(yi) 元作為(wei) 全年發行額度目標的新增專(zhuan) 項債(zhai) 的發行進度僅(jin) 為(wei) 68.8%。

　　中誠信國際研究院專(zhuan) 家表示，受新增專(zhuan) 項債(zhai) 靠前發力等帶動，今年以來基建投資保持平穩增長，但伴隨新增專(zhuan) 項債(zhai) 發行節奏放緩，疊加地方財政承壓、有限預算更多向民生領域傾(qing) 斜，專(zhuan) 項債(zhai) 對基建投資的支撐作用有待進一步增強。

　　近日召開的中央政治局會(hui) 議強調，更好發揮政府投資帶動作用，加快地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 券發行和使用。專(zhuan) 家表示，下一階段，在經濟修複邊際放緩、基數效應消退、穩增長政策預期升溫的背景下，將加快年內(nei) 新增專(zhuan) 項債(zhai) 的發行使用節奏，推動早發行、早使用，盡早形成實物工作量，發揮逆周期調節作用，助力穩增長。

　　記者注意到，近期，多省市披露了8月份專(zhuan) 項債(zhai) 發行計劃。8月9日，陝西省財政廳發布8月政府債(zhai) 券發行計劃共計251.9億(yi) 元，其中新增專(zhuan) 項債(zhai) 券40億(yi) 元。此前，上海、河北、浙江等省市也明確8月發行計劃。

　　“根據Wind統計的7月新增專(zhuan) 項債(zhai) 發行規模為(wei) 2457億(yi) 元，在全年3.8萬(wan) 億(yi) 元的發行限額下，則8月到12月剩餘(yu) 的發行限額為(wei) 1.25萬(wan) 億(yi) 元。”中信證券首席經濟學家明明表示，新增專(zhuan) 項債(zhai) 8月發行節奏較7月邊際抬升，預計專(zhuan) 項債(zhai) 的剩餘(yu) 額度將在8、9兩(liang) 月較多發行，單月發行量或超六千億(yi) 。

　　業(ye) 內(nei) 指出，在“更好發揮政府投資帶動作用”的要求下，專(zhuan) 項債(zhai) 作資本金比例或有所上升。根據中誠信國際估算，若上升至10%，下半年預計約有1.5萬(wan) 億(yi) 新增專(zhuan) 項債(zhai) 投向基建，理論上或可拉動基建投資約2.5萬(wan) 億(yi) 元。不過，實際撬動效應仍然受領域投向、有效項目儲(chu) 備情況、配套融資情況、項目建設進度等多因素限製。

　　植信投資研究院高級研究員羅奐劼表示，專(zhuan) 項債(zhai) 券加快發行和使用，專(zhuan) 項債(zhai) 資金使用效率也將提升。“當前穿透式監管正在全麵推廣，有助於(yu) 避免資金閑置，加快項目建設進度。充沛資金高效利用，有望持續數月推動實物工作量的形成，助力基建投資增速基本保持平穩。”羅奐劼說。