央廣網北京4月11日消息（記者蔣勇）據中央廣播電視總台經濟之聲《天下財經》報道，央行於(yu) 11日發布一季度金融統計數據報告，報告顯示，一季度新增人民幣貸款、新增社融等金融數據都超預期增長。金融靠前發力，對實體(ti) 經濟穩增長形成較強支撐。

　　截至一季度末，廣義(yi) 貨幣（M2）餘(yu) 額249.77萬(wan) 億(yi) 元，同比增長9.7%，增速分別比2月末和上年同期高0.5和0.3個(ge) 百分點。一季度人民幣貸款增加8.34萬(wan) 億(yi) 元，同比多增6636億(yi) 元。社會(hui) 融資規模增量累計為(wei) 12.06萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期多1.77萬(wan) 億(yi) 元。

　　3月份單月的數據同樣亮眼。3月份，人民幣貸款增加3.13萬(wan) 億(yi) 元，同比多增3951億(yi) 元。社會(hui) 融資規模增量為(wei) 4.65萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期多1.28萬(wan) 億(yi) 元。

　　光大證券首席固定收益分析師張旭分析：“顯示出信貸增長的穩定性正在加強，實體(ti) 經濟的融資需求煥發新的生機，貨幣政策的持續滋潤見到了實效。”

　　中國民生銀行首席研究員溫彬說，在2月份金融數據不及預期後，3月金融數據全麵超出預期，“M2增速回升明顯，信貸投放力度加大，社融分項數據均有改善，反映金融持續加大對實體(ti) 經濟的支持力度，寬信用效果開始顯現。”

　　在一季度新增人民幣貸款中，企（事）業(ye) 單位貸款增加7.08萬(wan) 億(yi) 元，其中，短期貸款增加2.23萬(wan) 億(yi) 元，中長期貸款增加3.95萬(wan) 億(yi) 元。從(cong) 3月份單月來看，企業(ye) 的中長期貸款同樣非常穩健。申萬(wan) 宏源首席宏觀分析師秦泰指出：“尤其是3月企業(ye) 中長貸新增達1.34萬(wan) 億(yi) 元，遠超我們(men) 預期的7000億(yi) 元，高基數基礎上仍同比多增148億(yi) 元，考慮到其中所包含的房地產(chan) 開發貸彈性遠大於(yu) 基建融資，估測3月房地產(chan) 開發融資應已經明顯改善至2020年增速。”

　　專(zhuan) 家分析，3月份M2、社融等數據的強勁表現，其實還跟財政政策靠前發力、財政支出力度加大、專(zhuan) 項債(zhai) 集中發行有很大關(guan) 係。數據顯示，3月財政存款減少8425億(yi) 元，同比多減3571億(yi) 元。3月政府債(zhai) 券新增7052億(yi) 元，同比多增近4000億(yi) 元，為(wei) 上半年基建投資加大力度穩增長提供良好的資金支持。

　　近期，多地疫情出現反複，對經濟造成一定衝(chong) 擊，市場對央行降準、MLF（中期借貸便利）降息形成一定預期。不過，在秦泰看來，從(cong) 一季度金融數據來看，降準、降息已經沒有那麽(me) 迫切，“考慮到去年二季度本輪地產(chan) 調控收緊時的初心即是遏製東(dong) 部地區、部分一二線城市的地產(chan) 泡沫抬頭，當前央行對可能重新導致這一泡沫化風險的LPR（貸款市場報價(jia) 利率）下調工具預計態度將較為(wei) 審慎。影響更為(wei) 廣泛的各地‘因城施策’采取的下調首付比例、提升房貸可得性、下調本地LPR基礎上房貸利率加點等放鬆購房需求側(ce) 約束的措施效果預計更好。考慮到兩(liang) 會(hui) 前後已經推出的外儲(chu) 利潤上繳財政、MLF持續淨投放、重提再貸款再貼現等工具已經能夠為(wei) 今年的信用擴張提供充足的流動性，年內(nei) 降準、降息的概率均較低。”

　　張旭對此也持同樣的觀點，“現階段，MLF降息和降準等政策雖有利於(yu) 加大金融對實體(ti) 經濟的支持，但也有可能會(hui) 給保持內(nei) 部均衡和外部均衡的平衡增加難度。事實上，貨幣政策工具箱中不僅(jin) 僅(jin) 有MLF降息與(yu) 降準這兩(liang) 個(ge) 工具，諸如再貸款等對金融市場影響小、直接作用於(yu) 貸款市場的政策應該是更為(wei) 穩妥的選擇。”

　　申萬(wan) 宏源A股策略首席分析師傅靜濤認為(wei) ，當前國家保持了對小微企業(ye) 、民營企業(ye) 的信貸支持力度，同時留抵退稅直接給企業(ye) 補充現金流，加上3月份社融信貸尤其是中長期信貸高增，有助於(yu) 提振市場對經濟恢複的信心，對資本市場短期調整後企穩肯定是有幫助的，“二季度我們(men) 認為(wei) 市場總體(ti) 會(hui) 震蕩磨底，三季度市場的機會(hui) 會(hui) 更好一些。3月中旬市場低點的位置，A股總體(ti) 的性價(jia) 比已經很高，已經可以和2008年、2012年、2016年、2018年、2020年幾個(ge) 重要的曆史低點相提並論了。大底部對應大機會(hui) ，但走出大底是需要時間的。當然，穩增長方向上有持續的政策催化，金融數據驗證改善也會(hui) 帶來階段性的機會(hui) 。總體(ti) 而言，大底部區域保持耐心，但也不用盲目悲觀，找結構性機會(hui) ，為(wei) 三季度的全麵改善、全麵回暖做好準備。”