麵對市場熱點，中國人民銀行行長這樣回應

　　中國的貨幣政策立場如何？怎樣看待金融總量數據下行？把國債(zhai) 買(mai) 賣納入貨幣政策工具箱意味著什麽(me) ……在6月19日舉(ju) 行的2024陸家嘴論壇上，中國人民銀行行長潘功勝詳解貨幣政策走勢，並對諸多熱點問題進行回應。

　　這是6月19日拍攝的2024陸家嘴論壇開幕式現場。新華社記者 方喆 攝

　　繼續堅持支持性的貨幣政策立場

　　今年以來，全球通脹高位降溫，但仍有較強的粘性，不少央行保持著高利率、限製性的貨幣政策立場。中國的貨幣政策立場如何？

　　潘功勝表示，中國的情況有所不同，貨幣政策的立場是支持性的，為(wei) 經濟持續回升向好提供金融支持。

　　今年以來，中國人民銀行通過下調存款準備金率、降低政策利率等操作，保持了金融總量平穩增長；新創設5000億(yi) 元科技創新和技術改造再貸款、3000億(yi) 元保障性住房再貸款，有針對性地支持挖掘國內(nei) 需求與(yu) 動能增長。

　　潘功勝說，中國將繼續堅持支持性的貨幣政策立場，加強逆周期和跨周期調節，支持鞏固和增強經濟回升向好態勢，為(wei) 經濟社會(hui) 發展營造良好的貨幣金融環境。

　　“擠水分”不意味著貨幣政策立場發生變化

　　近期，有市場人士關(guan) 注到，金融總量數據受“擠水分”、理財分流等多重因素影響階段性下行。

　　潘功勝認為(wei) ，一些金融機構有著很強的“規模情結”，以非理性競爭(zheng) 的方式實現規模的快速擴張。對於(yu) 不合理的、容易消減貨幣政策傳(chuan) 導的市場行為(wei) ，金融管理部門持續加強規範，防範資金空轉，整頓手工補息等。

　　“短期內(nei) ，這些規範市場行為(wei) 的措施會(hui) 對金融總量數據產(chan) 生‘擠水分’效應，但並不意味著貨幣政策立場發生變化，而是更加有利於(yu) 提升貨幣政策傳(chuan) 導效率。”潘功勝說。

　　逐步淡化對數量目標的關(guan) 注

　　目前，我國社會(hui) 融資規模存量超過390萬(wan) 億(yi) 元，M2餘(yu) 額超過300萬(wan) 億(yi) 元。“宏觀金融總量規模已經很大，金融總量增速有所下降也是自然的，這與(yu) 我國經濟從(cong) 高速增長轉向高質量發展是一致的。”潘功勝說。

　　“全部信貸增速要像過去一樣保持在10%以上是很難的。”潘功勝表示，當貨幣信貸增長已由供給約束轉為(wei) 需求約束時，如果把關(guan) 注的重點仍放在數量的增長上，顯然有悖經濟運行規律。

　　在潘功勝看來，貨幣政策需要關(guan) 注和調控一些中間變量，逐步淡化對數量目標的關(guan) 注，把金融總量更多作為(wei) 觀測性、參考性、預期性的指標，更加注重發揮利率調控的作用。

　　把國債(zhai) 買(mai) 賣納入貨幣政策工具箱不代表要搞量化寬鬆

　　近期，中國人民銀行逐步將二級市場國債(zhai) 買(mai) 賣納入貨幣政策工具箱，引起市場普遍關(guan) 注。

　　潘功勝介紹，隨著我國金融市場快速發展，債(zhai) 券市場的規模和深度逐步提升，央行通過在二級市場買(mai) 賣國債(zhai) 投放基礎貨幣的條件逐漸成熟。中國人民銀行正與(yu) 財政部加強溝通，共同研究推動落實。這個(ge) 過程整體(ti) 是漸進式的，國債(zhai) 發行節奏、期限結構、托管製度等也需同步研究優(you) 化。

　　“應當看到，把國債(zhai) 買(mai) 賣納入貨幣政策工具箱不代表要搞量化寬鬆，而是將其定位於(yu) 基礎貨幣投放渠道和流動性管理工具，既有買(mai) 也有賣，與(yu) 其他工具綜合搭配，共同營造適宜的流動性環境。”潘功勝說。

　　提升貨幣政策透明度

　　潘功勝在論壇上詳解貨幣政策考量和未來展望，並表示要提升貨幣政策透明度，健全常態化、製度化的政策溝通機製，做好政策溝通和預期引導。

　　“透明度提高後，政策的可理解性和權威性都會(hui) 增強，市場對未來貨幣政策動向，會(hui) 自發形成穩定預期，合理優(you) 化自身決(jue) 策，貨幣政策調控就會(hui) 事半功倍。”潘功勝說。