四大行五年期定存利率比三年期還低

　　利率“倒掛”長期理財該怎麽(me) 辦？

　　東(dong) 城讀者王女士最近有一筆三年期的存款到期，利率是4.8%。眼看著這幾年存款和理財的收益率一路走低，王女士直後悔當初沒有做4.9%的五年期定存。有了三年前的教訓，她想著這次一定要選五年期存款。在谘詢了好幾家銀行後，王女士得知現在五年期定存利率比三年期還低。她說自己真給弄糊塗了：“不是存款期限越長，利率就越高嗎？怎麽(me) 現在都反過來了。這樣誰還存五年期啊？”

　　北京青年報記者近日從(cong) 多家銀行了解到，王女士反映的五年期存款利率低於(yu) 三年期存款利率的“倒掛”現象的確已經在不少全國性銀行出現，而且很可能持續下去。這反映出銀行對未來長期利率走勢的判斷，也給投資者出了難題：想長期理財該怎麽(me) 辦呢？

　　四大銀行

　　定存利率全部“倒掛”

　　北青報記者從(cong) 工行手機銀行查詢到，目前工行50元起存的整存整取定期存款，三年期和五年期的利率都是2.75%。不過，存入金額達到1萬(wan) 元以上，三年期定存利率就可升至3.15%，對於(yu) 新客或潛力客戶等特殊客群，這個(ge) 門檻還能降到3000元。可是對於(yu) 五年期定期存款，就沒有差別對待了，無論存入多少，一視同仁都是2.75%。所以，如果現在在工行存入1萬(wan) 元定存，五年期利率比三年期利率還要低0.4個(ge) 百分點，一年少賺40元利息。

　　同樣的現象也存在於(yu) 其他幾大國有銀行。中國銀行手機銀行顯示，目前中行三年期定期存款最高利率為(wei) 3.15%，五年期定期存款最高利率則為(wei) 2.75%。起存金額達到2萬(wan) 元以上，即能觸發三年期存款最高利率。

　　農(nong) 行50元起存的三年期和五年期定存利率都是2.75%。如果存款金額達到2萬(wan) 元、3萬(wan) 元和5萬(wan) 元以上，就能享受更高的三年期定存利率，分別為(wei) 2.85% 、2.98%和3.15%。但是五年期定存利率就隻有2.75%一檔。

　　建行的情況也基本類似。北青報記者操作建行網上銀行發現，三年期定存利率有四檔：50元起存的2.75%；2萬(wan) 元起存的2.92%；3萬(wan) 元起存的3.02%；5萬(wan) 起存的3.15%。但是五年期定存不分金額大小，利率都是2.75%。

　　不難看出，四大國有銀行目前五年期定存利率都是2.75%，但三年期定存利率根據起存金額或客戶類型的不同，最高可以達到3.15%。

　　除了四大國有行，還有一些股份製銀行也出現利率倒掛現象。比如，中信銀行的定存利率，五年期隻有3%這一檔，50元起存；三年期則有四檔，50元起存的3%，1000元起存的3.3%，5000元起存的3.35%，1萬(wan) 元起存的3.4%。不過，中信銀行的定存利率顯然比四大行高出不少。

　　多家銀行

　　三年期和五年期定存利率一樣

　　除了利率倒掛的，還有不少全國性銀行三年期利率和五年期利率保持一致，沒有顯出期限長的優(you) 勢。比如，交行三年期和五年期整存整取的最高可執行年利率都為(wei) 2.80%；招商銀行三年期和五年期整存整取利率都是2.75%；平安銀行三年期和五年期各檔次定存利率都一樣，3000元起存的3.30%，5000元起存的3.35%，1萬(wan) 元起存的3.40%。

　　業(ye) 內(nei) 人士

　　銀行覺得招攬長期存款不合算

　　業(ye) 內(nei) 人士普遍認為(wei) ，目前利率處在下行周期，利率倒掛現象表明，銀行不鼓勵儲(chu) 戶存五年期存款，不想為(wei) 五年期存款承擔更高的成本。

　　“三年期、五年期定期存款利率‘倒掛’，一定程度上反映了銀行對未來長期利率走勢的預判。”中國銀行研究院研究員梁斯指出，從(cong) 整體(ti) 形勢看，利率未來可能存在繼續下行的可能，短期獲取長期限負債(zhai) 的需求不大，這降低了銀行提高長期利率的動力。梁斯還認為(wei) ，三年期、五年期存款利率“倒掛”也會(hui) 鼓勵民眾(zhong) 縮短存款期限，這既有助於(yu) 降低銀行負債(zhai) 成本，也能夠對消費帶來一定刺激作用。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示， 三年和五年期定期存款利率出現“倒掛”，反映目前部分銀行對五年長期限存款需求不強烈，偏好期限相對短的存款負債(zhai) 。在讓利實體(ti) 經濟的背景下，國內(nei) 引導金融機構進一步降低實體(ti) 經濟貸款利率，在這種預期下，銀行有動力通過調整存款期限溢價(jia) ，以降低銀行綜合負債(zhai) 成本，通過借短貸長，盡可能增加銀行的收益。

　　四大國有銀行三年和五年定存利率

　　工商銀行：

　　存入一萬(wan) 元以上，三年期定存利率為(wei) 3.15%

　　中國銀行：

　　存入兩(liang) 萬(wan) 元以上，三年期定存利率為(wei) 3.15%

　　農(nong) 業(ye) 銀行：

　　存入五萬(wan) 元以上，三年期定存利率為(wei) 3.15%

　　建設銀行：

　　存入五萬(wan) 元以上，三年期定存利率為(wei) 3.15%

　　上述四大國有銀行五年期定存利率均為(wei) 2.75%

　　建議

　　專(zhuan) 家支三招 有助長期理財

　　據了解，目前銀行在售的固定期限理財產(chan) 品很少超過兩(liang) 年期，就連三年期的大額存單也很難搶到，再加上五年期存款利率沒了優(you) 勢，投資者手裏若有長期閑置的資金，該如何打理呢？業(ye) 內(nei) 人士提出了三條建議供大家結合自己實際情況考慮。

　　建議一：找地方性銀行辦五年期定存

　　融360數字科技研究院分析師劉銀平分析指出，目前出現三年期、五年期定期存款利率“倒掛”現象的主要是全國性銀行，一個(ge) 很重要的原因就是全國性銀行的存款來源相對穩定，攬儲(chu) 比較容易。相比之下，地方性銀行存款來源不夠穩定，攬儲(chu) 難度高於(yu) 全國性銀行，三年期以內(nei) 定存利率有上限約束，無法與(yu) 全國性銀行拉開差距，往往會(hui) 設置較高的五年期存款利率來吸引儲(chu) 戶。

　　建議二：購買(mai) 養(yang) 老理財產(chan) 品

　　去年9月，銀保監會(hui) 確定對“四地四機構”進行養(yang) 老理財產(chan) 品試點工作。

　　自今年3月1日起，養(yang) 老理財產(chan) 品試點範圍由最初的“四地四機構”擴大至“十地十機構”。目前試點地區覆蓋北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳等十個(ge) 城市，試點機構除了首批的工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財四家，又新增了交銀理財、中銀理財、農(nong) 銀理財、中郵理財、興(xing) 銀理財和信銀理財六家。此外，合資理財公司貝萊德建信理財也獲批參與(yu) 養(yang) 老理財產(chan) 品試點。

　　養(yang) 老理財產(chan) 品1元起購，投資期限長達五年甚至十年，風險等級多數為(wei) R2級(中低)，業(ye) 績比較基準集中在5.8%至8%的區間，顯著高於(yu) 當前的銀行理財產(chan) 品。

　　截至6月27日，市場上銀行係理財子公司發行的養(yang) 老理財產(chan) 品已達27隻。產(chan) 品淨值排名第一的光大理財頤享陽光養(yang) 老理財產(chan) 品橙2027第1期，今年1月6日正式運行，6月23日淨值為(wei) 1.0309，折合年化收益率達5.69%。

　　中信建投銀行業(ye) 首席分析師楊榮認為(wei) ，在養(yang) 老需求旺盛和係列政策助力之下，未來我國第三支柱養(yang) 老市場將呈現各類產(chan) 品齊開花的狀況，養(yang) 老理財產(chan) 品、公募養(yang) 老FOF、養(yang) 老保險產(chan) 品等各類產(chan) 品將一同分割第三支柱養(yang) 老市場，而養(yang) 老理財產(chan) 品未來將會(hui) 成為(wei) 主流的理財產(chan) 品。

　　需要提醒大家的是，雖然風險較低，也順應政策方向，但養(yang) 老理財產(chan) 品也不能隨便“閉眼買(mai) ”。

　　普益標準研報指出，養(yang) 老理財產(chan) 品雖然具有穩健特征，但不等於(yu) 剛性兌(dui) 付，仍具有風險屬性。投資者要結合自身風險承受能力、養(yang) 老規劃、投資理念、資金狀況等，判斷是否要進行長期養(yang) 老投資。同時，各類機構的養(yang) 老產(chan) 品的側(ce) 重點和特點各不相同，因此，投資者要結合自身需要，關(guan) 注養(yang) 老理財產(chan) 品的風險收益特征，根據風險偏好等情況，選擇與(yu) 自身更相匹配的養(yang) 老理財產(chan) 品。

　　建議三：購買(mai) 相關(guan) 保險產(chan) 品

　　“最近理財和存單利率都在往下走，我們(men) 現在主要向客戶推薦有保底利率的保險，比銀行存款利率高，很受歡迎。”某股份製銀行東(dong) 城一家支行的客戶經理趙小姐告訴北青報記者。

　　據了解，目前各家銀行的客戶經理都普遍加大了 “保本”銀保產(chan) 品的推薦力度。

　　北青報記者對比多個(ge) 客戶經理推薦的保險產(chan) 品發現，此類產(chan) 品多是對接了高結息萬(wan) 能賬戶的年交型增額終身壽險或養(yang) 老年金保險。產(chan) 品的保底利率高於(yu) 銀行存款利率，還可以複利計息。前些年，“保本”利率最高可達到4.9%，隨著利率下行，目前多數已降至3.5%。有些產(chan) 品可到期取出，也可選擇存續隨用隨取或定額給付終身領取，其間保底利率不變。還有銀行推薦萬(wan) 能型兩(liang) 全保險，一次性交費，期限五年或七年，預期年化收益率在4%以上，可提前支取靠檔計息。

　　不過有保險從(cong) 業(ye) 人士提示，這些保險產(chan) 品的設計比普通銀行理財產(chan) 品複雜，在使用時也會(hui) 有一些限製條件，比如會(hui) 有初始費用，適合不同人群，投資者仍然要根據自己的實際需求綜合考慮進行選擇。

　　本報記者 程婕