本報記者 昌校宇 見習(xi) 記者 楊 潔

　　ETF又誕新品種。7月11日，國內(nei) 首批政策性金融債(zhai) ETF(以下簡稱“政金債(zhai) ETF”)正式獲批，招商基金、廣發基金、博時基金、富國基金、國泰基金、建信基金、平安基金、華安基金等8家公司的旗下基金產(chan) 品躋身其中。

　　招商基金副總經理歐誌明表示，本次獲批的政金債(zhai) ETF屬於(yu) 跨市場債(zhai) 券ETF，將有利於(yu) 促進銀行間和交易所市場互聯互通，提高我國債(zhai) 券ETF的整體(ti) 規模，提升滬深交易所債(zhai) 券ETF的影響力。此外，政金債(zhai) ETF也將進一步完善場內(nei) 工具型產(chan) 品的風險梯度，滿足投資者多樣化的投資需求。

　　《證券日報》記者第一時間連線前述多家基金公司，就政金債(zhai) ETF的產(chan) 品特點、開發必要性及市場前景等方麵進行解讀。

　　具體(ti) 來看，政策性金融債(zhai) (以下簡稱“政金債(zhai) ”)由國家開發銀行、中國農(nong) 業(ye) 發展銀行、中國進出口銀行發行，中央財政擔保，被稱為(wei) “準國債(zhai) ”。對於(yu) 投資者而言，政金債(zhai) 信用評級高、體(ti) 量大、流動性好，是較為(wei) 穩健的投資標的，而ETF品種可以場內(nei) 交易，流動性好，投資效率高。

　　此次獲批的政金債(zhai) ETF覆蓋了0-3年、1-3年、1-5年、3-5年、7-10年等不同時間維度的期限品種，並均采用現金申贖模式。

　　與(yu) 普通政金債(zhai) 指數基金相比，首批獲批的政金債(zhai) ETF具備不少優(you) 勢。平安基金方麵舉(ju) 例稱，普通政金債(zhai) 指數基金的投資者可通過場外以現金進行申購贖回，贖回到賬一般需要T+3或更長時間。而現金申贖政金債(zhai) ETF既可以以現金方式進行申購贖回，又可上市交易買(mai) 賣，資金最快可實現在賣出當天可用，投資者投資更加靈活便捷。

　　富國基金表示，鑒於(yu) 實物申贖模式債(zhai) 券ETF隻能夠持有滬深兩(liang) 市債(zhai) 券標的，現金申贖類債(zhai) 券ETF除了能夠持有交易所債(zhai) 券之外，還能夠覆蓋銀行間市場債(zhai) 券。與(yu) 此同時，在實物申贖模式下，投資者贖回後所得到的一攬子債(zhai) 券可能存在流動性較低、信用質量差的情況，而現金申贖類債(zhai) 券ETF則可以在保證申贖效率的前提下，幫助投資者在贖回後直接拿到現金，有效地提升投資者的贖回體(ti) 驗。

　　談及開發政金債(zhai) ETF的必要性，博時基金認為(wei) ，有四個(ge) 方麵值得關(guan) 注：一是有利於(yu) 聯通銀行間和交易所兩(liang) 個(ge) 債(zhai) 券市場，有利於(yu) 將證券市場投資者引入銀行間市場，為(wei) 銀行間債(zhai) 券市場帶來新的資金增量；二是有利於(yu) 吸引更多境外資金投資政策性金融債(zhai) ；三是有利於(yu) 降低國開債(zhai) 發行成本，支持實體(ti) 經濟發展；四是有利於(yu) 豐(feng) 富市場投資工具。

　　國泰基金方麵認為(wei) ，政金債(zhai) ETF豐(feng) 富了交易所場內(nei) 較低風險產(chan) 品序列，為(wei) 投資者提供了更多的債(zhai) 券類工具型產(chan) 品選擇。該類產(chan) 品憑借交易便捷、成本低、透明度高、信用風險相對較低等特點，具有一定市場發展空間。

　　廣發基金相關(guan) 負責人表示，“此次獲批的廣發中債(zhai) 農(nong) 發債(zhai) ETF等產(chan) 品對於(yu) 引導市場機構和普通投資者進行‘ESG’投資、促進資本市場服務經濟綠色轉型升級具有長遠的戰略意義(yi) 。”

　　事實上，近年來被動投資是資本市場較為(wei) 火熱的話題，ETF基金也是被動投資工具中重要的組成部分。

　　展望未來，建信基金方麵介紹，此次獲批的建信中債(zhai) 7-10年政金債(zhai) ETF緊密跟蹤中債(zhai) 7-10年政策性金融債(zhai) 指數，聚焦較長期限的政金債(zhai) 品種，未來投資表現值得期待。

　　華安基金此次獲批的國開債(zhai) ETF也屬於(yu) 首批政金債(zhai) ETF。華安基金認為(wei) ，針對當前市場中已有的債(zhai) 券ETF，國開債(zhai) ETF是一個(ge) 特點鮮明的投資和資產(chan) 管理工具，方便投資者投資於(yu) 國開債(zhai) 債(zhai) 券市場，控製久期敞口，滿足投資者多元化的資產(chan) 管理需求。“未來，國開債(zhai) ETF還有可能納入交易所質押式回購，方便ETF持有人進行流動性管理。”(證券日報)