收益率破1.4% 餘(yu) 額寶不香了？

　　業(ye) 內(nei) 分析貨幣基金短期內(nei) 收益率不會(hui) 大幅提升

　　9月8日，天弘餘(yu) 額寶貨幣市場基金7日年化收益率報1.3920%，短暫反彈之後再度跌破1.4%。以餘(yu) 額寶為(wei) 代表的貨幣基金收益持續下滑，投資者選擇“割肉”還是繼續持有呢？

　　餘(yu) 額寶收益率進入“1時代”

　　進入8月份以來，天弘餘(yu) 額寶7日年化收益率持續走低，8月23日，天弘餘(yu) 額寶7日年化收益率報1.3690%，逐漸逼近2020年6月9日創下的曆史低點。隨後，餘(yu) 額寶7日年化收益率略有反彈。截至8月31日，7日年化收益率回升至1.4110%。如今，餘(yu) 額寶收益率再度下跌至1.392%，而我國四大商業(ye) 銀行1年定期存款的利率為(wei) 1.75%。

　　餘(yu) 額寶在巔峰期七日年化收益率曾經達到6%左右，低風險，流動性好，收益率還高，吸引了不少資金，眾(zhong) 多中產(chan) 家庭把銀行的存款轉到餘(yu) 額寶理財。這隻誕生於(yu) 2013年的貨幣基金，截至2021年年底，已經擁有超7億(yi) 用戶。2013年、2014年餘(yu) 額寶7日年化收益率還一直維持在6%，然而從(cong) 2015年開始，餘(yu) 額寶的收益率持續走低，跌到3.5%；隨後的2016年至2019年裏，繼續跌到2.5%左右，然後首次跌破2%，直到如今的1.392%。

　　銀行存款增加債(zhai) 券投資減少

　　餘(yu) 額寶的年化收益率也跟其投資策略有關(guan) 。北京青年報記者梳理天弘基金餘(yu) 額寶半年報資產(chan) 負債(zhai) 表發現，餘(yu) 額寶資產(chan) 項目中，銀行存款截至6月30日為(wei) 5335.65億(yi) 元，而去年12月31日為(wei) 4882.65億(yi) 元，銀行存款增加了453億(yi) 元。債(zhai) 券投資則從(cong) 去年12月31日的927.8億(yi) 元減少到今年6月30日的886.7億(yi) 元，減少了近41億(yi) 元。

　　餘(yu) 額寶在其半年報中解釋了其投資策略：2022年上半年海外爆發俄烏(wu) 衝(chong) 突，大宗商品價(jia) 格高企帶動通脹高位運行，美聯儲(chu) 開啟加息，國內(nei) 部分地區疫情反複，經濟增長麵臨(lin) 需求收縮、供給衝(chong) 擊、預期轉弱三重壓力，宏觀政策在疫情防控與(yu) 穩經濟增長之間權衡推進，房地產(chan) 行業(ye) 經曆低點後出現邊際緩和，其他主要經濟指標在四五月跌幅較大，6月伴隨疫情形勢邊際好轉，經濟開始呈現弱複蘇態勢。債(zhai) 券市場總體(ti) 走勢與(yu) 國內(nei) 疫情反複、疫情防控政策、宏觀政策發力對衝(chong) 力度相關(guan) ，長端利率圍繞宏觀基本麵波動而窄幅震蕩，短端得益於(yu) 二季度寬鬆的貨幣政策與(yu) 財政支出發力，出現明顯下行趨勢。報告期內(nei) ，天弘餘(yu) 額寶在風控指標範圍內(nei) ，保證流動性需求的情況下，對資產(chan) 做出最優(you) 配置，再配置資產(chan) 以同業(ye) 存款、同業(ye) 存單、逆回購和信用債(zhai) 配置為(wei) 主。本基金在報告期內(nei) ，為(wei) 持有人創造了與(yu) 風險相匹配的收益。

　　閑錢理財方麵仍有優(you) 勢

　　北京一家公募基金經理分析，貨幣基金收益率持續走低，和我國當前較為(wei) 寬鬆的貨幣政策有直接關(guan) 係。預計貨幣市場流動性將較長時間保持寬鬆格局，市場利率逐漸向政策利率靠攏，但整體(ti) 將維持偏低位運行。貨幣基金短期內(nei) 收益率不會(hui) 大幅提升，如果是抱著高收益的目標去，投資者可能會(hui) 失望。

　　餘(yu) 額寶雖然收益很低，但作為(wei) 貨幣基金，穩定性是其優(you) 勢。據天相投顧數據，截至2022年8月31日，共149家公募基金管理人披露了2022年中期報告，經統計本期公募基金合計虧(kui) 損6356.32億(yi) 元，為(wei) 近三年同期數據中首次出現虧(kui) 損。從(cong) 基金類型來看，2022年中報僅(jin) 貨幣市場基金總利潤超千億(yi) 元，混合基金合計虧(kui) 損超過5000億(yi) 元，而股票基金平均每隻產(chan) 品虧(kui) 損近1億(yi) 元。也就是說，除了貨幣基金能夠提供穩定收益，買(mai) 其他基金很大概率是虧(kui) 錢的。

　　一名餘(yu) 額寶投資者對北青報記者表示，餘(yu) 額寶在閑錢理財方麵仍具有優(you) 勢，短期內(nei) 不會(hui) 放棄。其表示，雖然投資餘(yu) 額寶的收益已經很低，但使用起來比較方便，可以直接用於(yu) 消費，也可當天快速贖回。收益低但穩定，不必擔心會(hui) 像股票型基金那樣暴跌。

　　文/本報記者 朱開雲(yun)