證券時報記者 吳琦

　　9月社融和信貸數據超預期，提振了市場信心。12日A股出現V型反彈，半導體(ti) 、儲(chu) 能、光伏、鋰電池等賽道股表現突出，一掃市場低迷的情緒。兩(liang) 市成交額超7000億(yi) 元，量能也明顯放大。那麽(me) 基金經理是如何看待9月信貸和融資數據的，對後市又有怎樣的判斷？

　　融資需求改善

　　釋放積極信號

　　10月11日晚，中國人民銀行發布的金融統計數據顯示，經初步統計，9月，社會(hui) 融資規模增量為(wei) 3.53萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期多6245億(yi) 元；人民幣貸款增加2.47萬(wan) 億(yi) 元，同比多增8108億(yi) 元；9月末，廣義(yi) 貨幣(M_2)餘(yu) 額262.66萬(wan) 億(yi) 元，同比增長12.1%。

　　9月新增信貸、社融、M_2數據均好於(yu) 預期，分析人士認為(wei) ，超預期數據反映實體(ti) 經濟融資需求回暖、融資結構得到優(you) 化，釋放出積極信號。

　　博時基金表示，最新公布的9月社融和信貸數據超市場預期，實體(ti) 經濟的融資需求繼續改善，釋放出積極的信號。當前國內(nei) 的通脹水平整體(ti) 可控，我國貨幣政策依然堅持“以我為(wei) 主”，穩健偏寬鬆的基調沒有改變，流動性也維持合理充裕的態勢，貨幣政策和流動性整體(ti) 都比較友好。總體(ti) 來看，我國經濟延續修複的態勢不變，修複的基礎需進一步加固。

　　平安基金基金經理張淼表示，9月底出台的地產(chan) 政策表明穩增長的政策在增強，疊加9月社融以及信貸數據超預期，所以對市場不必過分悲觀，延續之前的看法，市場可能迎來長期布局的機會(hui) 。

　　永贏基金認為(wei) ，社融數據在8月、9月連續兩(liang) 個(ge) 月環比改善，社融、M_1同比增速均在9月回升，超預期社融信貸數據提振市場信心。結合微觀數據來看，基建、地產(chan) 施工等領域邊際改善。政策方麵，國內(nei) 宏觀政策仍然穩經濟穩就業(ye) 態度明確，節前公布了一係列政策組合拳。綜合來看，國內(nei) 基本麵仍在修複過程中，政策工具也在逐步落地發力，內(nei) 需修複與(yu) 穩增長政策仍構成市場的支撐。

　　基金經理

　　看好成長股後市表現

　　A股經曆了前段時間的調整後，估值處於(yu) 相對低位，性價(jia) 比相對較高。截至10月12日收盤，上證指數動態市盈率為(wei) 11.8倍，市淨率1.27倍，均處於(yu) 近年來估值低位。

　　超預期信貸社融數據疊加A股估值處於(yu) 相對低位，A股市場於(yu) 10月12日迎來強勢反彈，近9成ETF產(chan) 品實現上漲，其中科創信息ETF、雲(yun) 計算ETF和電池ETF等9隻ETF紛紛大漲超5%。

　　博時基金認為(wei) ，短期來看，A股趨勢性大幅向上或者大幅下跌的可能性都較低，大概率將延續震蕩走勢，部分細分賽道的龍頭企業(ye) 仍具有不錯的投資價(jia) 值，可適當關(guan) 注。

　　張淼表示，經過三季度的調整，市場估值也在曆史均值以下，四季度穩增長的預期較為(wei) 強烈，政策發力預期下可能相關(guan) 板塊階段性占優(you) ，但以科技、製造、醫藥、消費為(wei) 代表的成長股未來依然會(hui) 是市場的主線。

　　展望後市，金信基金楊超認為(wei) ，科技成長仍是長期主題，尤其是以半導體(ti) 、軍(jun) 工、智能化等為(wei) 代表的硬科技領域，很多個(ge) 股經過充分調整之後存在長期價(jia) 值投資機會(hui) 。

　　永贏基金指出，前期市場波動，主要受到美聯儲(chu) 加息預期持續回升，歐美經濟的衰退擔憂等壓製全球風險偏好，在較大程度上全球權益市場都受到了影響。A股整體(ti) 估值仍在較低水平，具有較大長期投資價(jia) 值，當海外風險偏好方麵的壓製緩解後，市場具有修複的基礎，可結合估值與(yu) 景氣度兩(liang) 個(ge) 維度挖掘關(guan) 注方向。