大額存單向來是商業(ye) 銀行的“攬儲(chu) 利器”，盡管今年以來多家銀行不同程度下調了大額存單利率或收緊額度，但是大額存單的銷售熱度仍舊火熱。

　　近日，融360數字科技研究院發布了《2022年11月銀行大額存單報告》，報告顯示，11月份大額存單發行數量和部分期限大額存單平均利率均出現下滑。從(cong) 今年各季度大額存單的發行情況來看，根據人民銀行公布的數據顯示，今年一季度、二季度、三季度大額存單發行量分別為(wei) 4.5億(yi) 元、3億(yi) 元、2.7億(yi) 元。

　　對於(yu) 四季度大額存單發行量，融360數字科技研究院分析師劉銀平對《證券日報》記者表示，四季度和三季度相比不會(hui) 變動太大。元旦、春節前後是銀行的攬儲(chu) 高峰期，因此一季度大額存單發行量比較大。四季度部分銀行大額存單發行額度吃緊，發行量可能會(hui) 有所減少，但也有銀行年末麵臨(lin) 資金壓力，攬儲(chu) 力度加大，大額存單發行量或許會(hui) 增長。

　　大額存單利率下調

　　仍供不應求

　　今年以來，由於(yu) 銀行存貸款利率不斷下調，銀行大額存單利率也持續下調，目前大額存單多數維持在2%至3.5%之間。以三年期大額存單產(chan) 品為(wei) 例，目前國有大行大額存單利率一般在3.1%左右；股份製銀行大額存單利率略高，多數在3.25%至3.5%之間；城商行、農(nong) 商行同類產(chan) 品利率更高，可達到3.5%左右。

　　根據融360數字科技研究院監測的數據顯示，11月份部分期限大額存單平均利率環比下滑。具體(ti) 來看，2022年11月份發行的大額存單3個(ge) 月期平均利率為(wei) 1.795%，6個(ge) 月期平均利率為(wei) 2%，1年期平均利率為(wei) 2.196%，2年期平均利率為(wei) 2.736%，3年期平均利率為(wei) 3.296%，5年期平均利率為(wei) 3.441%。與(yu) 10月份相比，11月份發行的5年期跌幅最大，環比下跌幅度為(wei) 11.2BP；其次是1年期大額存單，平均利率環比下跌2.9BP，3年期大額存單環比下跌0.2BP。

　　盡管大額存單利率在下降，但投資者對大額存單的購買(mai) 熱情卻不減反升，尤其是長期大額存單，部分銀行額度吃緊。某銀行的理財經理告訴記者，近期穩健型投資者依然對大額存單青睞有加，由於(yu) 每一期釋放的額度有限，部分期限大額存單甚至存在售罄的情況，需要投資者搶購。

　　“近兩(liang) 年，我國經濟增長壓力較大，老百姓投資風格趨於(yu) 保守，盡管大額存單利率持續走低，但是保本、安全性高，仍然受到投資者青睞。在利率下行期，購買(mai) 長期大額存單，還可以提前鎖定當前相對較高的利率。”劉銀平對記者表示。

　　中國銀行研究院博士後杜陽在接受《證券日報》記者采訪時表示，雖然大額存單利率有所下調，但其依然是投資者實現資產(chan) 保值增值的重要選擇之一。一方麵，資管新規落地使資管業(ye) 務回歸“受人之托，代客理財”本源，進入高質量發展階段。理財業(ye) 務更是打破剛性兌(dui) 付，實現淨值化轉型。另一方麵，今年以來，國際政治經濟形勢動蕩，國內(nei) 疫情局部反複，經濟恢複進程受到一定衝(chong) 擊，資本市場波動加劇，從(cong) 而增加了投資者的避險情緒。在此背景下，大額存單作為(wei) 長期穩定且收益相對較高的存款產(chan) 品，更加符合當前居民的投資需求。

　　未來發行規模

　　或保持增長態勢

　　根據人民銀行公布的數據，從(cong) 過去幾年大額存單的發行情況來看，2017年及以前大額存單發行量較低，2017年全年發行總額僅(jin) 有6.2萬(wan) 億(yi) 元。2018年、2019年、2020年及2021年發行總量分別為(wei) 9.23萬(wan) 億(yi) 元、12萬(wan) 億(yi) 元、9.7萬(wan) 億(yi) 元及11.3萬(wan) 億(yi) 元。2022年上半年大額存單發行總量為(wei) 7.5萬(wan) 億(yi) 元，同比增加1.3萬(wan) 億(yi) 元，其中一季度、二季度、三季度大額存單發行量分別為(wei) 4.5億(yi) 元、3億(yi) 元、2.7億(yi) 元。前三個(ge) 季度大額存單發行總量為(wei) 10.2萬(wan) 億(yi) 元，同比增長18.6%。

　　杜陽對《證券日報》記者表示，今年前三個(ge) 季度大額存單發行規模較去年同期有所增長，主要是因為(wei) 今年以來，銀行大幅提高信貸投放，故在負債(zhai) 端需要進行流動性補充以支撐貸款業(ye) 務的可持續發展，適度提高大額存單發行量體(ti) 現了銀行進行主動負債(zhai) 管理的需求更為(wei) 強烈，主動負債(zhai) 管理能力更加靈活。

　　中信證券首席經濟學家明明認為(wei) ：“一方麵是因為(wei) 需求端配置意願較高，投資者在市場上震蕩的背景下需要低風險且收益確定的資產(chan) ；另一方麵則是銀行負債(zhai) 端也麵臨(lin) 壓力，因此主動加大供給。對於(yu) 銀行來說，雖然存款利率降低可以控製成本，但也容易導致‘存款搬家’的問題，尤其是在理財基金等各類金融產(chan) 品愈發豐(feng) 富的背景下，銀行希望通過發行大額存單補充負債(zhai) 端資金，提高負債(zhai) 穩定性。”

　　對於(yu) 未來大額存單發售情況，明明表示，在存款利率改革的背景下，疊加信貸利率走低，銀行為(wei) 了確保淨息差空間，不會(hui) “高息攬儲(chu) ”，因此大額存單的利率易降難升。但是考慮到相較於(yu) 普通存款來說，大額存單對儲(chu) 戶更具吸引力，且對於(yu) 銀行而言也是更有效率的負債(zhai) 補充渠道，因此大額存單的發行規模預計還將維持相對較高的增速。