12月6日，A股大消費板塊全線“大反攻”，商貿零售、食品飲料、美容護理、社會(hui) 服務等漲幅居前。事實上，消費板塊的反彈態勢從(cong) 11月初就已經“顯露頭角”。受益於(yu) 消費板塊的良好表現，不少消費主題基金近期業(ye) 績強勢逆襲，部分基金11月以來的收益率甚至已超過40%。

　　展望後市，基金人士認為(wei) ，消費板塊行情向好基本成為(wei) 市場共識。不過，機構也提示要警惕短期熱點炒作風險，應深耕基本麵，把握結構性機會(hui) 。

　　消費板塊全線反攻

　　Wind數據顯示，12月6日，申萬(wan) 一級行業(ye) 指數中，商貿零售和食品飲料均漲逾2%，領漲各大板塊。細分來看，申萬(wan) 二級行業(ye) 指數中，一般零售、調味發酵品、白酒、旅遊及景區等漲幅居前。

　　從(cong) 個(ge) 股來看，12月6日，永輝超市、東(dong) 百集團、中百集團、三江購物等零售股漲停。白酒板塊中，酒鬼酒上漲7.26%領漲，金徽酒、古井貢酒、五糧液等漲幅居前。

　　事實上，消費板塊全線“反攻”的勢頭早已顯現。自11月初以來，消費板塊的漲勢十分亮眼，申萬(wan) 一級行業(ye) 指數中，食品飲料上漲25.80%，商貿零售上漲20.11%，社會(hui) 服務、紡織服飾、美容護理等也表現突出。

　　消費主題基金表現亮眼

　　受益於(yu) 消費板塊的良好表現，不少消費主題基金一掃前期淨值回撤的陰霾，近期強勢逆襲。

　　Wind數據顯示，12月以來，銀華食品飲料A收益率達5.83%，浙商智選家居A、工銀瑞信消費行業(ye) A、天弘甄選食品飲料A等收益率超過5%，在股票型基金中位居前列。偏股混合型基金中，華泰柏瑞質量精選A、華泰柏瑞質量成長A、易方達龍頭優(you) 選兩(liang) 年持有A等重倉(cang) 消費龍頭股的基金也表現突出。

　　11月以來，中融滬港深大消費A、光大保德信品質生活A、泰康中證港股通大消費主題A、創金合信港股通大消費精選A等消費主題基金或重倉(cang) 消費股的基金，業(ye) 績更是強勢反彈，有的甚至收益率超過40%。

　　丹羿投資表示，近期線下消費、風險偏好提高的互聯網、受益於(yu) 政策支持的地產(chan) 及供應鏈板塊漲幅居前，整個(ge) 市場從(cong) 前兩(liang) 個(ge) 月的連續下跌中走出來，呈現多個(ge) 熱點輪動的局麵。未來6個(ge) 月，餐飲、旅遊等為(wei) 代表的線下消費服務板塊行情可期。

　　個(ge) 股分化或加劇

　　短期看，消費板塊行情向好基本成為(wei) 市場共識。不過，機構也提示，熱點主題可以在短時間內(nei) 吸引大量資金湧入，甚至會(hui) 出現明顯透支未來基本麵的情形，因此在選擇消費類資產(chan) 時更應深耕基本麵，把握結構性機會(hui) 。

　　天弘雲(yun) 端生活優(you) 選、天弘甄選食品飲料基金經理於(yu) 洋表示，消費方向經曆了11月份的普漲之後，12月份預計行業(ye) 和個(ge) 股的分化會(hui) 大一些。具體(ti) 來看，白酒行業(ye) 需要重點關(guan) 注哪些公司可以實現高質量的回款，在銷售偏弱的情況下，做得好的公司在搶回款的同時，不會(hui) 影響批價(jia) 和渠道的長期健康，而做得不好的公司，會(hui) 損傷(shang) 品牌的長期增長潛力。對於(yu) 啤酒行業(ye) 和食品行業(ye) ，要重點觀察在成本下行的情景下公司的提價(jia) 能力。家電輕工方麵，則要關(guan) 注地產(chan) 政策對於(yu) 竣工交房和產(chan) 業(ye) 鏈的真實影響。

　　星石投資表示，整體(ti) 來看，消費的修複仍具備困境反轉特征。結構上，必選消費的恢複可能領先於(yu) 可選消費；可選消費未來修複彈性可能更大。必選消費方麵，星石投資關(guan) 注醫藥行業(ye) 的投資機會(hui) ；可選消費方麵，關(guan) 注旅遊航空、物流的投資機會(hui) 。

　　不過，也有基金經理認為(wei) ，需要關(guan) 注主題炒作風險。天弘文化新興(xing) 產(chan) 業(ye) 、天弘永定價(jia) 值成長基金經理劉國江表示，近期市場博弈情緒濃厚，主題炒作特征明顯。熱點主題可能會(hui) 出現一些明顯透支未來基本麵的情形，造成股價(jia) 大幅波動回撤。短期內(nei) 投資者也需要留意波動風險。