本報記者 彭 妍

　　歲末將至，現金管理類理財產(chan) 品整改進入“倒計時”，銀行和理財子公司紛紛加快了整改速度。近日，多家銀行相繼發布對現金管理類理財產(chan) 品規則的調整公告。

　　業(ye) 界人士認為(wei) ，銀行對現金管理類理財產(chan) 品的整改，隻是讓其回歸健康發展的軌道。從(cong) 長遠看，現金管理類理財產(chan) 品仍將是銀行理財產(chan) 品的重要組成部分，整改後的現金管理類理財產(chan) 品將迎來發展新階段。

　　整改提速

　　中國銀保監會(hui) 、中國人民銀行於(yu) 2021年6月份聯合發布《關(guan) 於(yu) 規範現金管理類理財產(chan) 品管理有關(guan) 事項的通知》(以下簡稱《通知》)，對現金管理類理財產(chan) 品提出整改要求，並設定了截至2022年末的過渡期。

　　近期，多家銀行及理財子公司發布公告稱，調整旗下現金管理類產(chan) 品的申贖規則、估值方法、投資範圍、投資比例等。

　　例如，12月6日，交銀理財表示，自12月17日起，調整交銀理財穩享現金添利理財產(chan) 品單個(ge) 投資者在交行渠道的單日累計快贖額度到1萬(wan) 元。12月2日，徽銀理財表示，自2022年12月12日(含)起，對“徽銀理財徽安活期化淨值型理財產(chan) 品190001”的申購/贖回規則進行調整。

　　與(yu) 此同時，平安理財、中銀理財、興(xing) 銀理財、蘇銀理財、招銀理財等多家理財子公司近期發布公告，對旗下現金管理類理財產(chan) 品進行調整，調整內(nei) 容包括贖回時限、單日快贖額度等。

　　招聯金融首席研究員董希淼對《證券日報》記者表示，監管新規要求壓降現金管理類理財產(chan) 品，除了監管一致性原則以外，也在考慮相關(guan) 風險問題。當前現金管理類理財產(chan) 品普遍為(wei) “T+0”或“T+1”的產(chan) 品，如果因為(wei) 某些市場動蕩因素出現大幅贖回，則可能導致市場流動性風險。這也是監管新規中對這類產(chan) 品強化流動性管理的重要原因。

　　整改壓力不大

　　記者調查發現，當前銀行及理財公司現金管理類理財產(chan) 品整改進度不一，部分銀行已經提前按照監管要求完成了整改任務，也有部分銀行仍在整改階段。

　　“目前，我們(men) 銀行的現金管理類理財產(chan) 品占比已經壓降至30%以內(nei) 。”一家國有大行的相關(guan) 負責人表示。

　　11月3日，青島銀行管理層在投資者集體(ti) 接待日活動上稱，“青銀理財現金管理類產(chan) 品規模相對較小，著手整改起始日也較早，過渡期結束後，現金管理類理財產(chan) 品各項指標預期符合《通知》要求”。

　　另一家股份製銀行的工作人員告訴記者，在規定整改的期限內(nei) ，實現現金管理類理財產(chan) 品轉型壓力不大。“12月份進入最後衝(chong) 刺階段，我行將繼續按監管要求壓降規模、調整產(chan) 品形態確保年末整改完畢。”

　　中國銀行研究院博士後杜陽對《證券日報》記者表示，在壓降現金管理類理財產(chan) 品規模方麵，銀行應該充分發揮投研能力，開發可替代性合規產(chan) 品，同時引導投資者樹立正確投資觀念，了解風險與(yu) 收益相匹配的投資原則，最大程度減少規模壓降對銀行及理財子公司所帶來的衝(chong) 擊。在不合規資產(chan) 處置方麵，要對所投資資產(chan) 實行穿透式審查，嚴(yan) 格遵守監管要求，同時要確保不合規資產(chan) 處置的有序進行，穩健縮短資產(chan) 期限，防止處置過程可能帶來的風險外溢效應。

　　仍然具備優(you) 勢

　　2023年將是現金理財新規正式實施的第一年，對銀行而言，眼下亟須考慮的問題是轉型過後銀行現金管理類理財產(chan) 品該如何發展？

　　“現金管理類理財產(chan) 品轉型為(wei) 商業(ye) 銀行帶來了機遇與(yu) 挑戰。”杜陽表示，機遇方麵，未來，現金管理類理財產(chan) 品將更加強化其低風險以及高流動性的特點，仍有可能成為(wei) 存款類資產(chan) 的重要補充。挑戰方麵，隨著轉型進程的推進，現金管理類理財產(chan) 品收益率將有所降低，與(yu) 貨幣基金之間的差異逐漸縮小，競爭(zheng) 壓力將有所上升。

　　中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，2023年，貨幣基金和現金理財產(chan) 品在監管要求上將基本拉齊，但現金理財產(chan) 品在投資範圍和銷售渠道上仍將具有一定優(you) 勢，可通過投資私募債(zhai) 、PPN等非公開債(zhai) 券開展“品種下沉”策略，實現稍高收益。同時現金理財產(chan) 品可進一步加強同業(ye) 存單和銀行存款的配置力量，以增強產(chan) 品的流動性和穩定性。

　　“從(cong) 長遠看，現金管理類理財產(chan) 品仍將是銀行理財產(chan) 品的重要組成部分，這與(yu) 銀行理財投資者結構和投資者的風險偏好有關(guan) 。”董希淼表示，按照相關(guan) 管理新規，未來現金管理類理財產(chan) 將不再是保本型理財的替代品，而是以“客戶流動性管理工具”的形式存在，因此這類產(chan) 品仍在資產(chan) 配置中占有重要地位。壓降規模隻是讓其回歸健康發展的軌道，而非讓其完全消失。（證券日報）