近日，多家銀行陸續公告稱，將下調通知存款與(yu) 協定存款的利率，並於(yu) 今日起正式執行。筆者認為(wei) ，此次部分銀行兩(liang) 類存款利率下調，可看作是從(cong) 去年以來存款利率市場化改革的完善。此舉(ju) 除了可讓銀行體(ti) 係運轉更健康之外，也是金融支持實體(ti) 經濟增強內(nei) 生動力的有效舉(ju) 措。

　　部分銀行兩(liang) 類存款利率下調的一個(ge) 功效就是可以部分減輕銀行息差壓力，讓銀行體(ti) 係運轉更健康。

　　在鞏固經濟複蘇的進程中，商業(ye) 銀行應該將貨幣政策的利好兌(dui) 現為(wei) 提升可持續服務實體(ti) 經濟的能力，重點方向就是要解決(jue) “內(nei) 生動力還不強，需求仍然不足”的問題。但要做到這一點，首先要保障銀行負債(zhai) 穩定，而保持合理息差是其實現穩健經營的前提。今年以來，多家上市銀行淨息差跌破1.8%的警戒線。部分銀行兩(liang) 類存款利率的下調，有助於(yu) 引導銀行對公活期存款成本下降，合理修複銀行息差，增強銀行內(nei) 生資本補充能力，穩定銀行盈利預期。

　　部分銀行兩(liang) 類存款利率下調的另一個(ge) 功效就是促使存款“搬家”。央行最新公布數據顯示，4月末人民幣存款餘(yu) 額273.45萬(wan) 億(yi) 元，同比增長12.4%，存款總量與(yu) 增速都高於(yu) 人民幣貸款。但這種形勢正在發生變化，4月份人民幣存款減少4609億(yi) 元，同比多減5524億(yi) 元。這與(yu) 央行4月初發布的今年一季度城鎮儲(chu) 戶問卷調查中消費和投資占比提升而儲(chu) 蓄明顯下降的特點相契合。另有數據顯示，12家理財公司4月末管理規模單月回升近1.2萬(wan) 億(yi) 元。

　　投資與(yu) 消費也是存款“搬家”的重要領域。恢複和擴大需求是當前經濟持續回升向好的關(guan) 鍵所在，也是各項政策包括金融政策的出發點。在借貸層麵，部分銀行兩(liang) 類存款利率下調將帶動終端貸款利率下行，進而提高居民和市場主體(ti) 的借貸意願。這部分主要是包括住房在內(nei) 的大額消費，以及激發市場主體(ti) 的投資意願。在微觀消費層麵，商業(ye) 銀行也加大了扶持力度，期望借用各地的消費活動提升消費信貸規模。比如已經啟動的2023北京消費季“夜京城”活動就有多家銀行將投入超億(yi) 元，推出涵蓋多領域的夜間消費主題優(you) 惠活動。

　　筆者認為(wei) ，此次部分銀行兩(liang) 類存款利率下調向市場釋放了清晰的信號，存款利率市場化改革仍然在路上，還需依據市場環境和實體(ti) 經濟需要進一步調整完善。未來存款利率調整的主要指標包括是否有助於(yu) 維護金融體(ti) 係的穩定運行，以及是否符合貨幣政策“不搞大水漫灌”和“盤活存量資金”的要求。(證券日報 閻嶽)