財政部日前發布的數據顯示，2023年1月份至3月份，全國發行用於(yu) 項目建設的新增專(zhuan) 項債(zhai) 券達到1.32萬(wan) 億(yi) 元，高於(yu) 過去三年同期發行規模。總體(ti) 看，為(wei) 持續鞏固經濟向好勢頭，今年專(zhuan) 項債(zhai) 仍保持較大規模且呈現靠前發力態勢。下一步，仍需立足長遠確保專(zhuan) 項債(zhai) 加力提效再上新台階，更注重提升效率和防範風險。

　　隨著疫情防控較快平穩轉段以及穩經濟政策效果持續顯現，消費、投資等領域亮點紛呈，經濟呈現企穩回升態勢。但也應看到，今年一季度全國固定資產(chan) 投資增長5.1%，其中基礎設施投資增長8.8%，但民間投資增長僅(jin) 為(wei) 0.6%。為(wei) 進一步穩預期、提信心，宏觀政策仍需積極有為(wei) 、靠前發力，專(zhuan) 項債(zhai) 仍需保持較大規模、發揮重要支撐作用。近年來受經濟下行壓力等因素影響，專(zhuan) 項債(zhai) 持續保持高位，有力促進了經濟平穩運行。但去年專(zhuan) 項債(zhai) 餘(yu) 額攀升至20.7萬(wan) 億(yi) 元，其效率和風險不容忽視。而與(yu) 此對應的，債(zhai) 券還本付息的主要來源是政府性基金預算，去年該項收入規模為(wei) 7.8萬(wan) 億(yi) 元，比2021年下降20.6%，預計一段時期內(nei) 受房地產(chan) 市場影響難以恢複高速增長趨勢。此外，從(cong) 各地審計情況看，部分地方存在“包裝發債(zhai) ”、收益不及預期或過度依賴再融資等問題。故而，隨著經濟逐步複蘇，專(zhuan) 項債(zhai) 既要助力穩增長，又要兼顧長遠效率和風險。要加強債(zhai) 券全生命周期管理，除關(guan) 注債(zhai) 券發行和資金使用外，下一步還應提升專(zhuan) 項債(zhai) 投資拉動力，並將重心適當後移到資產(chan) 管理、債(zhai) 務償(chang) 付上來。

　　應從(cong) 支持範圍、資本金使用、項目謀劃等方麵，切實提升投資拉動力。針對部分地方優(you) 質項目儲(chu) 備不足問題，可考慮在現有11個(ge) 領域基礎上擴大投向領域，並紮實做好項目前期工作，提高項目質量和成熟度，確保盡快形成實物工作量。同時，適度擴大專(zhuan) 項債(zhai) 用作項目資本金的範圍和實際使用比例，策劃好項目配套融資，切實發揮好杠杆撬動作用。在推進過程中，應緊密結合本地經濟社會(hui) 規劃，“一盤棋”統籌好專(zhuan) 項債(zhai) 項目、產(chan) 業(ye) 化項目或民間投資項目，突出專(zhuan) 項債(zhai) 項目內(nei) 部與(yu) 外部共同投資拉動作用、短期與(yu) 長期的經濟促進效果，提升其長期供給效率和資產(chan) 質量。此外，進一步謀劃一批外溢性高、帶動作用強的專(zhuan) 項債(zhai) 項目，貫通配套融資及上下遊產(chan) 業(ye) 鏈，切實激發和帶動民間投資。

　　要高度重視資產(chan) 管理及運營效率，確保高效運作和收益如期實現。鑒於(yu) 部分地方“重建設、輕運營”問題，且大量融資平台承接了專(zhuan) 項債(zhai) 項目，要進一步壓實主管部門、項目單位的主體(ti) 責任，強化風險意識和市場意識，聚焦運營效率、收入實現來完善資產(chan) 管理，提升“債(zhai) 務—資產(chan) ”轉化效率。未來，應將所有專(zhuan) 項債(zhai) 項目形成的資產(chan) 納入國有資產(chan) 管理、完善相應會(hui) 計核算，嚴(yan) 禁“以撥代支”“一撥了之”等行為(wei) ，嚴(yan) 禁資金挪用，不得將其用於(yu) 融資平台等企業(ye) 融資的資產(chan) 擔保、收益質押和還貸承諾等。此外，項目單位應切實做好降本增效、開源節流工作，提升資產(chan) 運營維護效率和預期收益。必要時，可以通過委托運營、購買(mai) 服務等方式，引入專(zhuan) 業(ye) 運營商提高項目市場化收益或專(zhuan) 項收入。

　　還應加強預算管理、償(chang) 債(zhai) 備付金以及風險化解方麵的探索，積極應對債(zhai) 務償(chang) 付風險。一方麵，做好預算管理與(yu) 資產(chan) 管理銜接，明晰償(chang) 債(zhai) 資金來源，落實收入歸集和專(zhuan) 戶運營以及償(chang) 債(zhai) 計劃。加強項目收益管理，將項目實現的政府性基金收入和專(zhuan) 項收入全部繳入國庫，並結合項目現金流優(you) 化還本方式。另一方麵，鼓勵地方在確保當年還本付息資金需求後，從(cong) 相關(guan) 收入中提取一定或差異化比例來注入償(chang) 債(zhai) 備付金，構建跨年度平衡和本息兌(dui) 付保障機製。可從(cong) 項目收益、政府性基金預算、結轉結餘(yu) 、國有資產(chan) 處置、國有資本上繳收益等方麵按適當比例計提，在確保償(chang) 債(zhai) 資金安全基礎上進行必要的資金投資和運營，確保其保值增值。

　　吉富星(來源：經濟日報)

　　吉富星