黃金儲(chu) 備投資熱度不減，人民銀行已連續11個(ge) 月增加黃金儲(chu) 備。最新數據顯示，截至9月末，官方儲(chu) 備資產(chan) 中，黃金儲(chu) 備達7046萬(wan) 盎司，環比上升84萬(wan) 盎司。在人民銀行大舉(ju) 購入黃金的同時，消費者也掀起了黃金投資的熱潮，在剛剛過去的中秋國慶“雙節”期間，黃金首飾、金條、金豆豆等受到消費者追捧，“女孩放棄買(mai) 鑽戒花50萬(wan) 買(mai) 金條”的消息一度衝(chong) 上微博熱搜。

　　節前的購金熱疊加外部環境因素，促使國內(nei) 黃金價(jia) 格連續上漲，一度衝(chong) 破610元/克。不過，僅(jin) 不到一周金價(jia) 便快速回調，這也讓不少在節前價(jia) 格高點購入黃金的消費者直呼自己是“大冤種”。隨著連續多日的回落，黃金投資還是否值得上車？

　　黃金儲(chu) 備連漲11個(ge) 月

　　黃金儲(chu) 備熱潮持續。10月7日，國家外匯管理局公布數據顯示，截至9月末，官方儲(chu) 備資產(chan) 中，黃金儲(chu) 備達7046萬(wan) 盎司，較上月環比上升84萬(wan) 盎司，黃金儲(chu) 備已連續11個(ge) 月增加，占我國官方儲(chu) 備資產(chan) 總額的比例為(wei) 4%。

　　各國央行對黃金儲(chu) 備的熱情不減，紛紛加入了黃金“搶購”大軍(jun) ，持續增加黃金儲(chu) 備量。根據世界黃金協會(hui) 的報告，8月全球黃金儲(chu) 備增加了77噸，比7月的購買(mai) 量增長了38%，過去3個(ge) 月各國央行購買(mai) 了219噸黃金。

　　光大銀行金融市場部分析師周茂華認為(wei) ，人民銀行加大黃金儲(chu) 備，主要是順應全球發展趨勢，優(you) 化和多元化官方儲(chu) 備資產(chan) 結構，提升官方儲(chu) 備穩定性，增強外圍風險抵禦能力；美國等經濟體(ti) 公共債(zhai) 務風險持續上升，地緣衝(chong) 突、美元及部分國際金融基礎設施被“武器化”，美元信用下降，加上全球政經不確定性明顯增多，人民銀行合理加大黃金儲(chu) 備有助於(yu) 分散風險，增強官方儲(chu) 備資產(chan) 穩定性，增強金融體(ti) 係發展韌性。

　　在人民銀行大舉(ju) 購入黃金的同時，消費者也掀起了黃金投資的熱潮。在剛剛過去的中秋國慶“雙節”期間，黃金首飾、金條、金豆豆等受到消費者追捧，“女孩放棄買(mai) 鑽戒花50萬(wan) 買(mai) 金條”的消息一度衝(chong) 上微博熱搜。

　　據報道，“90後”北京女孩田甜，在結婚前夕放棄買(mai) 鑽戒，買(mai) 了投資金條。田甜表示：“從(cong) 去年開始金價(jia) 一直漲，顯然買(mai) 黃金更合適。所以當婆婆帶我去選結婚首飾時，我果斷選擇了黃金。為(wei) 了能保值升值，我最後買(mai) 了50萬(wan) 元的投資金條。”

　　由於(yu) 黃金兼顧飾品和保值的特點，逐漸受到年輕一代的追捧。“現在越來越喜歡黃金，”消費者王雨萌(化名)坦言，小時候覺得黃金很土，看新聞每次大媽搶金如買(mai) 菜，想著以後絕對不能如此，沒想到現在是“質疑大媽，理解大媽，成為(wei) 大媽”。

　　金價(jia) 飆升後回落

　　在人民銀行購金及消費者投資等因素的推動下，國慶節前夕國內(nei) 黃金價(jia) 格連續上漲，一度衝(chong) 破610元/克。不過，僅(jin) 不到一周金價(jia) 便快速回落。以周大福為(wei) 例，在9月21日，周大福足金(首飾、擺件類)價(jia) 格一度升至615元/克，隨著金價(jia) 回調，9月28日，已跌至596元/克，截至10月8日已為(wei) 587元/克。

　　金價(jia) 的回落讓不少在節前價(jia) 格高點購入黃金的消費者直呼自己是“大冤種”。“我可能是‘大冤種’吧，9月29日中秋節當天購入了黃金吊墜，當天的金價(jia) 是598元/克，第二天金價(jia) 又跌了，後續兩(liang) 天一直在跌。”消費者劉霖(化名)感慨道。

　　消費者趙曉薇(化名)也表示，她於(yu) 節前購入了合計20多克的黃金耳釘和項鏈，當時金價(jia) 為(wei) 610元/克，但兩(liang) 天後金價(jia) 就已降至580元/克，“之前等了好久金價(jia) 也不見下降，剛買(mai) 就降，沒辦法”，趙曉薇說道。

　　“節後黃金價(jia) 格有所回落，反映國內(nei) 供需狀況邊際有所改善，市場預期出現變化。”周茂華表示，實物零售黃金價(jia) 格逐步回落主要是婚慶等節日影響減弱，黃金價(jia) 差均值回歸，尤其是國際黃金價(jia) 格明顯回落情況下，加速價(jia) 差收窄。

　　國際金價(jia) 方麵，倫(lun) 敦現貨黃金自9月25日至10月5日連續9個(ge) 交易日下跌，刷新年內(nei) 連跌新紀錄。不過，10月7日，在下探至1810.33美元/盎司後，企穩回升1831.48美元/盎司，但仍較9月22日的收盤價(jia) 跌近5%。COMEX黃金同步下跌，自9月25日起連續9個(ge) 交易日下跌後，截至10月7日收盤，金價(jia) 回升至1847.2美元/盎司，但仍較9月22日收盤價(jia) 跌超5%。

　　需多元化配置投資

　　在金價(jia) 回落時刻，黃金是否還值得上車？後續金價(jia) 走勢又將如何？

　　星圖金融研究院副院長薛洪言表示，就四季度來看，支撐和壓製金價(jia) 的因素同時存在，金價(jia) 大概率會(hui) 高位震蕩，跌不下去，也很難單邊上漲。壓製因素主要是美聯儲(chu) 11月加息概率在增大，美元升值後以美元為(wei) 標的的黃金大概率會(hui) 貶值；支撐因素則是商品屬性的黃金受益於(yu) 高通脹環境，同時，國際地緣局勢的不確定性增強，也會(hui) 對具備避險屬性的黃金產(chan) 生支撐。

　　但從(cong) 中長期看，薛洪言認為(wei) ，隨著美聯儲(chu) 結束加息周期，美債(zhai) 利率對黃金的壓製減弱，屆時，在商品通脹、避險屬性、去美元化等多重因素支撐下，國際和國內(nei) 金價(jia) 大概率仍會(hui) 有不錯的表現，投資收益值得期待。從(cong) 未來三五年來看，在逆全球化提速和全球不確定性因素升溫的背景下，黃金仍有望延續亮眼表現。

　　對於(yu) 消費者投資黃金的建議，薛洪言指出，對國內(nei) 投資者來說，考慮到存款利率的長期下行和房地產(chan) 長周期的來臨(lin) ，優(you) 質投資品愈發稀缺，持有一定倉(cang) 位的黃金做長期投資，是一種不錯的選擇。從(cong) 具體(ti) 品種看，鑒於(yu) 實物黃金並非好的投資品，儲(chu) 存和交易成本太高，投資者可選擇紙黃金或購買(mai) 黃金ETF。

　　周茂華建議，目前國內(nei) 黃金投資產(chan) 品較為(wei) 豐(feng) 富，普通投資者需要根據自身投資專(zhuan) 業(ye) 能力與(yu) 風險偏好選擇適合自身的投資產(chan) 品或工具。但目前在海外通脹、政策、經濟及地緣衝(chong) 突走勢仍不夠清晰情況下，市場預期分歧較大，相應價(jia) 格維持區間震蕩概率高。在不確定性較高環境下，建議投資者充分評估自身風險承受能力與(yu) 流動性需求，多元化資產(chan) 組合，盡量平穩投資組合收益。

　　北京商報記者 李海顏