破解實體(ti) 融資難題仍是2022年信貸政策重要著力點。新年伊始，普惠小微企業(ye) 貸款延期支持工具和普惠小微企業(ye) 信用貸款支持計劃兩(liang) 項直達工具接續轉換正式落地，銀保監會(hui) 也表示將繼續引導金融係統向實體(ti) 經濟讓利。同時，科技創新、綠色發展仍是信貸支持重點領域，預計在碳減排工具支持下，2022年可撬動綠色信貸規模達萬(wan) 億(yi) 元。

　　業(ye) 內(nei) 人士表示，2022年信貸投放的總體(ti) 特征將是總量適度擴大，價(jia) 格穩中有降，投放結構精準。

　　重點領域支持力度加碼

　　金融是經濟的核心，是實體(ti) 經濟的血脈。2022年首日，人民銀行就給小微企業(ye) 送上“禮包”。人民銀行官網發布公告稱，自2022年1月1日起實施普惠小微企業(ye) 貸款延期支持工具和普惠小微企業(ye) 信用貸款支持計劃兩(liang) 項直達工具接續轉換。持續推動普惠小微貸款增量、降價(jia) 、擴麵。

　　人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示，從(cong) 2022年起到2023年6月底，人民銀行對地方法人銀行發放的普惠小微企業(ye) 和個(ge) 體(ti) 工商戶貸款，按照餘(yu) 額增量的1%提供資金，鼓勵增加普惠小微貸款。從(cong) 2022年起將普惠小微信用貸款支持計劃並入支農(nong) 支小再貸款，原來用於(yu) 支持普惠小微信用貸款的4000億(yi) 元再貸款額度可以滾動使用，必要時可進一步增加再貸款額度。

　　此外，銀保監會(hui) 也表示，將加強對“專(zhuan) 精特新”企業(ye) 金融支持，促進中小微企業(ye) 融資增量、擴麵、降價(jia) ，優(you) 化民營經濟金融服務，繼續引導金融係統向實體(ti) 經濟讓利。

　　除了支持小微企業(ye) 資金不斷加碼，下一步，對包括科技創新、綠色發展在內(nei) 等社會(hui) 經濟重點領域的金融支持也將進一步強化。

　　2022年碳減排支持工具有望全麵發力。光大證券金融業(ye) 首席分析師王一峰表示，綠色貸款投放將維持高增，初步測算，2021-2022年碳減排支持工具或共釋放資金5000億(yi) 元以上，以此撬動綠貸增長8000億(yi) -10000億(yi) 元。

　　東(dong) 方金誠首席宏觀分析師王青同樣認為(wei) ，碳減排支持工具直接撬動的綠色信貸增量有望達到萬(wan) 億(yi) 規模。此外，在支持科技創新方麵，王青表示，2022年央行或推出專(zhuan) 項政策支持工具，同時引導商業(ye) 銀行加大對高端製造業(ye) 長期投資的信貸支持。

　　人民銀行研究局局長王信表示，下一步，金融部門將更加積極主動作為(wei) ，健全頂層設計，引導和撬動更多資金進入碳減排領域，推動能源結構、產(chan) 業(ye) 結構、生產(chan) 和生活方式全方位綠色低碳轉型。

　　民生銀行首席研究員溫彬分析，2022年信貸將加大對重點領域和薄弱環節的支持力度，貨幣政策將綜合運用多種政策工具，加大對實體(ti) 經濟融資支持力度，尤其是支持小微企業(ye) 、科技創新、綠色發展等領域，同時再貸款等結構性和直達性貨幣政策工具將在支持實體(ti) 經濟中發揮重要作用。

　　信貸總量有望穩定增長

　　在加大對實體(ti) 經濟支持力度同時，對於(yu) 信貸投放總量，央行重申“增強信貸總量增長的穩定性”，同時繼續“保持貨幣供應量和社會(hui) 融資規模增速同名義(yi) 經濟增速基本匹配。”因此業(ye) 內(nei) 普遍認為(wei) ，2022年信貸投放在總量上有望繼續增加。

　　王青判斷，2022年銀行信貸投放總量有望達到22萬(wan) 億(yi) 元，較2021年多增1.8萬(wan) 億(yi) 元，多增勢頭會(hui) 有所加快。考慮到中央經濟工作會(hui) 議部署“政策發力適當靠前”，預計2022年上半年信貸投放力度會(hui) 高於(yu) 下半年。

　　“信貸投放的增加將為(wei) 對衝(chong) 上半年、特別是一季度經濟下行壓力發揮重要作用，同時釋放寬信用加碼、宏觀政策在穩增長方向持續發力信號，有助於(yu) 穩定市場的消費、投資信心。”王青指出。

　　國家金融與(yu) 發展實驗室特聘研究員任濤表示，一方麵，在“三穩”“三保”的政策導向下，2022年按揭貸款的放款速度可能會(hui) 有所提升，另一方麵，在適當超前開展基礎設施建設以及財政發力的背景下，匹配基建項目的融資需求會(hui) 帶動信貸投放較快增長。因此全年信貸投放總量料將高於(yu) 2021年，預計在22萬(wan) 億(yi) 元左右。

　　值得注意的是，在全年信貸總量預計穩中有升背景下，今年一季度信貸投放或迎來“開門紅”。中信證券研究所副所長明明認為(wei) ，年初信貸投放力度將有明顯提振，整體(ti) 結構較此前也會(hui) 有所改善。2022年1月貸款投放可能超過2021年同期的3.58萬(wan) 億(yi) 元，考慮到商業(ye) 銀行信貸投放節奏，預計一季度新增貸款將超過8.5萬(wan) 億(yi) 元，而去年一季度人民幣貸款增加7.67萬(wan) 億(yi) 元。王青同樣認為(wei) ，今年年初信貸“開門紅”特征會(hui) 更加明顯，預計1月信貸投放有望達到4萬(wan) 億(yi) 元左右，比上年同期多增約4000億(yi) 元。

　　房地產(chan) 貸款投放將趨平穩

　　“房住不炒”基調下，多個(ge) 金融部門也釋放了滿足房地產(chan) 企業(ye) 合理融資需求的信號。分析人士認為(wei) ，2022年房地產(chan) 貸款整體(ti) 增速下滑勢頭將會(hui) 緩和。

　　1月4日，人民銀行上海總部召開2022年貨幣信貸工作會(hui) 議，明確提出堅持“房子是用來住的、不是用來炒的”定位，加強預期引導，各商業(ye) 銀行要進一步優(you) 化信貸結構，提升服務實體(ti) 經濟的能力，更好地滿足購房者合理住房需求，促進房地產(chan) 業(ye) 良性循環和健康發展。

　　光大銀行金融市場部分析師周茂華認為(wei) ，2022年政策將著眼於(yu) 切實保護剛需與(yu) 改善型住房需求，滿足房企合理融資需求，預計2022年個(ge) 人住房與(yu) 房企信貸需求將逐步回歸常態，圍繞“房住不炒”，各地落實好樓市“三穩”任務，推動房地產(chan) 長效機製建設，滿足國內(nei) 多元化住房需求。

　　王一峰認為(wei) ，下一階段，房地產(chan) 政策取向將從(cong) 穩融資性現金流向穩定銷售過渡。恢複銷售對於(yu) 維持房企正常經營意義(yi) 重大，按揭貸款可能“量增價(jia) 降”；開發貸方麵，隨著穩增長力度加大，市場風險偏好將有所回暖。

　　任濤分析稱，在涉房貸款方麵，2022年兩(liang) 個(ge) 領域會(hui) 受到重點支持。一方麵，為(wei) 支持商品房市場更好滿足購房者的首套房與(yu) 改善性住房需求，預計銀行按揭放款速度會(hui) 有所加快，推動個(ge) 人住房貸款會(hui) 繼續呈現回暖態勢。另一方麵，為(wei) 幫助市場風險出清，化解部分地產(chan) 項目麵臨(lin) 的危機，商業(ye) 銀行將會(hui) 主動加大對優(you) 質地產(chan) 企業(ye) 的並購貸款投放力度。（向家瑩）