在疫情防控常態化形勢下，我國經濟總體(ti) 上表現出較好複蘇態勢，實現了“十四五”良好開局。目前疫情形勢和外部環境仍然複雜嚴(yan) 峻，我國經濟發展麵臨(lin) 需求收縮、供給衝(chong) 擊、預期轉弱三重壓力。預計今年GDP實際增速約為(wei) 5.3%，在繼續做好疫情防控的同時，應將穩增長作為(wei) 經濟工作的一項全局性任務。進一步鞏固經濟恢複態勢，確保經濟運行在合理區間，同時兼顧長遠，為(wei) 促進經濟長期持續健康高質量發展打基礎、聚動能。

　　主要經濟指標走勢

　　2021年，我國經濟總體(ti) 上表現出較好複蘇態勢。經濟增長處於(yu) 合理區間，就業(ye) 形勢總體(ti) 穩定，外貿繼續保持較快增長，製造業(ye) 比重提升，科技創新的引領作用有所增強，營商環境持續優(you) 化，產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈加速重構，區域協調發展與(yu) 新型城鎮化有效推進，綠色轉型和生態文明建設取得重要進展，改革開放持續深化，高質量發展的新動力進一步凝聚。

　　展望2022年，外部環境更趨複雜嚴(yan) 峻，疫情失控和供應鏈危機可能繼續對全球經濟增長構成阻礙，而通貨膨脹、金融市場風險、應對氣候變化壓力、各國政策權衡與(yu) 協調困境等因素更增加了世界經濟複蘇前景的不確定性。

　　我國經濟受需求收縮、供給衝(chong) 擊、預期轉弱三重壓力共同作用，2022年增長下行壓力有所加大，具體(ti) 經濟運行態勢總體(ti) 判斷如下：

　　一是上半年穩增長任務較為(wei) 突出。預計今年GDP實際增速約為(wei) 5.3%，高於(yu) 過去兩(liang) 年平均增速，表明經濟繼續處於(yu) 恢複態勢，但受疫情影響仍將低於(yu) 潛在增長率，宏觀經濟運行仍處於(yu) 有效需求相對不足、產(chan) 出缺口為(wei) 負的狀態。分產(chan) 業(ye) 來看，疫情以來工業(ye) 增速快於(yu) GDP增速、服務業(ye) 增速慢於(yu) GDP增速的格局會(hui) 延續，但邊際上將有所緩和。預計規模以上工業(ye) 增加值增速與(yu) 過去兩(liang) 年平均增速大體(ti) 持平，服務業(ye) 增加值增速略高於(yu) 過去兩(liang) 年平均增速。

　　二是CPI溫和走闊，PPI逐季回落，剪刀差收窄。綜合考慮大宗商品價(jia) 格傳(chuan) 導、部分領域關(guan) 鍵零部件供應短缺、豬肉價(jia) 格可能觸底回暖等因素，預計今年CPI漲幅呈現逐步走闊態勢，全年平均上漲2.4%，仍處於(yu) 溫和區間，出現全麵通脹風險的可能性不大。在部分門類國際大宗商品價(jia) 格漲勢趨緩，以及我國多項保供穩價(jia) 政策作用下，預計我國PPI漲幅將呈現較為(wei) 明顯的逐步回落態勢，全年平均上漲5.7%。在CPI漲幅溫和走闊、PPI漲幅回落的作用下，剪刀差將明顯收窄。這一方麵意味著2021年我國經濟麵臨(lin) 的成本推升型結構性通脹格局將有所緩和，另一方麵也意味著上遊價(jia) 格傳(chuan) 導轉嫁的過程中，中下遊行業(ye) 尤其是小微民營企業(ye) 以及終端消費者仍將承受更高的通脹成本，尤其是新能源汽車、家裝、五金等領域價(jia) 格上漲壓力較大。

　　三是就業(ye) 總量壓力小於(yu) 2021年。據測算，今年將新增勞動力1531萬(wan) 人進入就業(ye) 市場，比2021年多88萬(wan) 人。但考慮到今年是退休大年，退休人數大幅增加，可釋放出的就業(ye) 崗位比2021年多436萬(wan) 個(ge) ，加之疫情後經濟恢複勢頭延續等宏觀環境因素，今年總量層麵的就業(ye) 壓力將小於(yu) 2021年。同時，勞動力技能結構與(yu) 市場需求結構不匹配、部分製造業(ye) 企業(ye) 招工難與(yu) 部分青年群體(ti) 就業(ye) 難矛盾並存、青年大學生就業(ye) 質量不高和隱性失業(ye) 等結構性問題仍須引起重視。未來幾年，預計勞動力市場“大進大出”的格局仍將延續，這也為(wei) 漸進式實施延長退休年齡政策創造了空間。

　　隨著經濟增長內(nei) 生動力的逐漸恢複，以及疫情基數效應的不斷減弱，我國經濟增速總體(ti) 平穩運行。從(cong) 季度上看，GDP增速將呈現小波震蕩走勢。從(cong) 結構來看，由於(yu) 疫情對三產(chan) 負麵影響大於(yu) 二產(chan) ，在負麵影響完全消除之前，工業(ye) 增加值增速高於(yu) 經濟整體(ti) 增速這一趨勢仍將繼續。預計今年基建投資將對經濟增長形成溫和托底作用；消費有望進一步恢複；出口繼續保持一定韌性，但增速將比去年顯著回落。

　　重點關(guan) 注企穩保供防風險

　　新冠肺炎疫情仍然是今年需關(guan) 注的風險點，應繼續做好“外防輸入、內(nei) 防擴散”工作。具體(ti) 到經濟領域，在全球疫情陰霾未散、外部環境複雜多變、國內(nei) 新舊動能轉換的背景下，需重點關(guan) 注以下問題。

　　避免經濟增速過度放緩。經濟增長是一個(ge) 全局性問題。基準情形下，今年實際GDP增速低於(yu) 潛在增長率水平，隻要加強政策支撐力度，經濟增速不會(hui) 跌破5%。高頻數據顯示，經濟增長動能自2021年7月份以來持續處於(yu) 偏弱狀態，到目前為(wei) 止尚未出現企穩跡象，也進一步印證了穩增長的必要性。經濟增速過度放緩的風險需引起高度重視，短期可能使得原本某些潛在的風險加速暴露，結構性矛盾也將表現得更為(wei) 突出，增加防範化解重大風險的難度。

　　防止初級產(chan) 品供給短缺。初級產(chan) 品的供給保障直接關(guan) 係到國家經濟命脈和人民利益。當前，我國初級產(chan) 品供給短缺風險主要體(ti) 現在三個(ge) 方麵：一是工業(ye) 初級產(chan) 品供給能力亟待增強。鐵礦石、煤炭等部分工業(ye) 初級產(chan) 品出現階段性供給短缺，價(jia) 格上漲，導致大量中下遊小微企業(ye) 承壓明顯。二是農(nong) 業(ye) 初級產(chan) 品供給能力仍需強化。得益於(yu) 國家糧食安全戰略，我國糧食安全形勢總體(ti) 向好，但麵對全球性糧食危機，仍需強化糧食等農(nong) 業(ye) 初級產(chan) 品的供應保障能力。三是石油、鐵礦石、大豆等初級產(chan) 品進口依存度超過70%，受國際市場影響較大；關(guan) 鍵核心元器件進口依賴度較高，技術創新亟待突破。

　　客觀認識碳達峰碳中和工作精準有效落實可能麵臨(lin) 的挑戰。做好碳達峰碳中和工作，要堅持通盤謀劃、久久為(wei) 功。在具體(ti) 執行的過程中，一些地區和部門出現了不利於(yu) 碳達峰碳中和工作精準有效落實的現象。如將長期目標短期化，對高耗能項目“一刀切”關(guan) 停，煤電項目抽貸斷貸等，對經濟發展造成負麵影響。一些地方產(chan) 業(ye) 結構偏重，能源結構高碳、減碳動力不足，仍存在以擴大內(nei) 需和穩增長之名上馬高耗能項目的衝(chong) 動。由於(yu) 缺乏全國統一且具有權威性的碳排放核算監測體(ti) 係和綠色低碳評價(jia) 標準體(ti) 係，實現從(cong) 能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”的考核製度轉變還有大量基礎性工作要做。

　　關(guan) 注美聯儲(chu) 貨幣政策調整可能引發的外溢效應。新冠肺炎疫情暴發之後，美歐等發達國家實施了曆史性的超寬鬆貨幣政策，導致全球流動性泛濫，股價(jia) 、加密貨幣、房價(jia) 等金融市場資產(chan) 價(jia) 格創下新高，全球債(zhai) 務也再度創出曆史新高，國際金融市場的脆弱性明顯增強。當前，美聯儲(chu) 正在啟動縮減購債(zhai) 計劃，議息會(hui) 議公告顯示今年還可能實施多次加息。曆史經驗表明，美聯儲(chu) 收緊貨幣政策可能引發美元回流，抬高美元幣值和美國國債(zhai) 利率，從(cong) 而改變大類資產(chan) 定價(jia) 基準，屆時一方麵可能觸發國際金融市場上前期積累的風險，另一方麵可能引發新興(xing) 市場經濟體(ti) 資本外流和匯率貶值風險。

　　加強逆周期調節和協調聯動

　　在對經濟形勢進行全麵分析的基礎上，綜合短期宏觀調控和中長期經濟高質量發展需要考慮，為(wei) 促進我國經濟恢複更加穩固和平衡，要把中央經濟工作會(hui) 議上提出的“穩字當頭、穩中求進”作為(wei) 全局性任務。適度加大宏觀政策逆周期調節力度，政策發力適當靠前，同時做好跨周期調節，注重加強各項政策之間的協調聯動。

　　積極的財政政策要提升效能。一是繼續保持適當的赤字規模，支出節奏適當前移，實施新的減稅降費政策。二是優(you) 化財政支出結構，加大對中小微企業(ye) 、個(ge) 體(ti) 工商戶、製造業(ye) 風險化解等的支持力度，通過財政支出助力供給側(ce) 固本培元。三是優(you) 化地方政府債(zhai) 務管理，提高地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 發行與(yu) “十四五”重大投資項目匹配度，提高地方債(zhai) 發行和使用效率，提高社會(hui) 資本參與(yu) 專(zhuan) 項債(zhai) 項目的積極性。四是完善社會(hui) 保障製度。加快改革戶籍製度，降低人戶分離人口比例，推進基本公共服務均等化，緩解人口流入地與(yu) 流出地之間的收支矛盾。五是針對疫情局部散發的局麵，研究設立補償(chang) 救助措施，穩定市場主體(ti) 尤其是服務業(ye) 中小微主體(ti) 的預期和信心。

　　穩健的貨幣政策要靈活適度。上半年貨幣政策在堅持穩健基調的基礎上，邊際上可適度寬鬆，保持實體(ti) 經濟流動性合理充裕。一是統籌用好再貸款、再貼現、直達工具等結構性工具和貨幣政策總量工具，保持貨幣政策在宏觀調控中發揮有力有效的作用。二是供需兩(liang) 側(ce) 雙管齊下，增強信貸總量增長的穩定性。緩解信貸需求端的不合理約束，適度提高市場化高效能主體(ti) 的信貸意願；增強對商業(ye) 銀行尤其是中小銀行發行永續債(zhai) 的支持力度，提高銀行體(ti) 係信貸投放能力。三是有效降低實體(ti) 經濟存量債(zhai) 務利息負擔，緩解大宗商品價(jia) 格上漲、勞動力市場結構性錯配等因素對實體(ti) 經濟尤其是中小微企業(ye) 造成的成本上升壓力。

　　堅持就業(ye) 優(you) 先政策，加快破除勞動力市場結構性矛盾。一是擴大市場的就業(ye) 容納能力，加大對民營企業(ye) 的減負力度，優(you) 化保市場主體(ti) 援企穩崗的方式。二是促進製造業(ye) 與(yu) 高等教育、職業(ye) 教育、技能培訓的互動融合，增強製造業(ye) 就業(ye) 機會(hui) 對青年勞動者的吸引力，緩解製造業(ye) 招工難問題。三是持續擴大服務業(ye) 就業(ye) 的吸納能力，科學統籌促進生活服務等密接服務業(ye) 加快修複，吸納更多農(nong) 村適齡勞動力到城市務工，提高農(nong) 村勞動力工資性收入。四是增強公共就業(ye) 服務的普惠性和政策精準性，將高校畢業(ye) 生、農(nong) 民工、退轉軍(jun) 人、失業(ye) 群體(ti) 、就業(ye) 困難人群等作為(wei) 就業(ye) 政策關(guan) 照重點，把吸納已育婦女就業(ye) 情況納入企業(ye) 履行社會(hui) 責任的考察。

　　提升產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈韌性，增強初級產(chan) 品供給保障能力。一是強化科技創新在初級產(chan) 品供給保障中的支撐引領作用。健全新型舉(ju) 國體(ti) 製，推進國家戰略科技力量建設，加快優(you) 化基礎研究和基礎應用研究支持體(ti) 係，著力解決(jue) 產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈“卡脖子”問題。二是強化能源生產(chan) 供應能力。加快風能、光能等可再生能源規模化發展，有效發揮煤炭、煤電等傳(chuan) 統能源的托底作用，持續完善能源產(chan) 供儲(chu) 銷體(ti) 係，推動新能源和傳(chuan) 統能源形成保障合力，加快推進能源結構調整優(you) 化。三是強化糧食現代供應鏈建設。堅持最嚴(yan) 格的耕地保護製度，深入實施“藏糧於(yu) 地、藏糧於(yu) 技”戰略，加快推進農(nong) 業(ye) 機械化、數字農(nong) 業(ye) 等現代農(nong) 業(ye) 基礎設施建設，鞏固和提升糧食綜合生產(chan) 能力。加快完善糧食產(chan) 購儲(chu) 加銷體(ti) 係，推動重要農(nong) 產(chan) 品國際合作，紮實提升糧食保供穩價(jia) 能力。四是強化產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈韌性。圍繞提升初級產(chan) 品供給保障能力，加快補短板、強弱項、去隱患，促進產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈與(yu) 數字技術融合創新應用，加快推動關(guan) 鍵初級產(chan) 品產(chan) 業(ye) 全鏈條數字化改造與(yu) 數據化管理，提升產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈的完整性、安全性和抗風險性。五是強化初級產(chan) 品自主供給能力。堅持頂層設計、科學精準謀劃，結合經濟社會(hui) 發展實際，分類分批有序降低不同初級產(chan) 品進口依存度，保持關(guan) 鍵初級產(chan) 品對外依存度控製在合理區間。

　　統籌有序做好碳達峰碳中和工作。正確認識和把握碳達峰碳中和工作要求，堅持全國一盤棋，通盤考慮碳達峰碳中和有關(guan) 能源和經濟政策落實。健全減汙降碳激勵約束機製，探索建立全國統一碳排放核算與(yu) 監測體(ti) 係，支持有條件的地區實現從(cong) 能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變。完善碳達峰碳中和“1+N”政策體(ti) 係，編製出台分行業(ye) 、分領域碳達峰實施方案和各項保障方案。深化煤電價(jia) 格市場化形成機製改革，確保能源穩定供應和安全。大力推進燃煤發電智能化發展，逐步推動煤化工產(chan) 品高端化，加強煤炭清潔高效利用。加快發展風電、水電、光伏發電，安全發展核電項目，穩步提升清潔能源消費比重。加強綠色低碳技術攻關(guan) 力度，構建市場導向的綠色低碳技術創新體(ti) 係。優(you) 化新能源開發布局，在新能源資源富集地區規劃建設一批以新能源為(wei) 主的電源基地，加快構建新型智能電力係統，著力提升新能源消納利用能力。持續深入打好汙染防治攻堅戰，強化多汙染物協同控製和區域協同治理，推進細顆粒物和臭氧協同控製。大力發展綠色經濟，加快發展方式綠色轉型，推動重點行業(ye) 領域綠色化改造，不斷健全綠色低碳循環發展經濟體(ti) 係。積極總結推廣綠水青山轉化為(wei) 金山銀山的實踐經驗，擴大生態產(chan) 品價(jia) 值實現機製試點城市範圍。完善生態文明財稅支持政策，推動綠色低碳發展。

　　統籌發展與(yu) 安全，做好重點領域風險防範化解工作。要審慎做好房地產(chan) 市場穩房價(jia) 、穩預期、穩投資工作，保持房地產(chan) 市場持續平穩健康發展。一是按照市場化、法治化原則處置個(ge) 別頭部房地產(chan) 項目逾期交付風險。壓實企業(ye) 主體(ti) 責任，確保社會(hui) 穩定、國家和群眾(zhong) 利益不受損失。二是審慎管理四五線城市房地產(chan) 市場，做好穩房價(jia) 、穩預期工作。避免房地產(chan) 企業(ye) 在“三道紅線”壓力下為(wei) 補充流動性出現過度降價(jia) 促銷，引發部分四五線城市房價(jia) 下跌壓力，加劇房地產(chan) 行業(ye) 債(zhai) 務風險。三是穩定房地產(chan) 市場投資和消費。疏堵結合，合理增加人口淨流入城市的保障性租賃住房建設，以及相關(guan) 土地指標和信貸供給。合理保障資質良好的剛需群體(ti) 的住房抵押貸款需求。加強住房開發貸款集中度管理，防止中小商業(ye) 銀行貸款過度集中於(yu) 個(ge) 別房企。

　　堅持以我為(wei) 主實施國內(nei) 宏觀政策，防範美聯儲(chu) 貨幣政策調整可能引發的外溢風險。一是密切跟蹤研判發達國家尤其是美國宏觀經濟形勢、通貨膨脹和資產(chan) 價(jia) 格變化，針對發達國家宏觀政策調整對我國可能產(chan) 生的外溢效應進行沙盤推演，提前準備政策預案。二是在美聯儲(chu) 調整貨幣政策的窗口期，要審慎做好資本項目管理，防止熱錢大規模流入流出。堅持有管理的浮動匯率製，增強人民幣匯率雙向波動彈性。三是堅持以我為(wei) 主實施國內(nei) 貨幣政策。麵對中美經濟周期錯位、增速差收窄的格局，適度調高穩增長在宏觀政策製定中的權重，避免貨幣政策跟隨美聯儲(chu) 被動收緊，避免人民幣“一攬子”匯率跟隨美元指數被動升值。四是密切跟蹤分析外需外貿形勢以及外貿企業(ye) 經營情況，及時動態調整應對措施，鞏固疫情期間新增的海外市場。

　　（中國社會(hui) 科學院宏觀經濟研究智庫 經濟日報社中國經濟趨勢研究院 執筆：李雪鬆 馮(feng) 明 婁 峰 左鵬飛 孫博文）